<<
>>

8.1. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Наиболее сложные и опасные по своим финансовым последствиям риски, не поддающиеся нейтрализации за счет внутренних ее механизмов, подлежат страхованию.

Страхование финансовых рисков представляет собой за­щиту имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

В процессе страхования предприятию обеспечивается страховая защита по всем основным видам его финансовых рисков — как систематических, так и несистематических. При этом объем возмещения негативных последствий фи­нансовых рисков страховщиками не ограничивается — он определяется реальной стоимостью объекта страхования (размером страховой его оценки), страховой суммы и раз­мером уплачиваемой страховой премии.

Прибегая к услугам страховщиков, предприятие дол­жно в первую очередь определить объект страхования — те виды финансовых рисков, по которым оно намерено обеспечить внешнюю страховую защиту. Состав таких фи­нансовых рисков определяется рядом принципов, основ­ными из которых являются (рис. 8.1).

Страхуемость риска

Обязательность страхования финансового риска

Приемлемая стоимость страховой защиты по риску

ПРИНЦИПЫ

страхования

ФИНАНСОВЫХ

РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Наличие у предприятия страхового интереса

Невозможность
Непрогнози- Высокая степень полностью воспол­
руемость и вероятности нить финансовые
нерегулируемость возникновения потери по риску за
риска в рамках финансового счет собственных
предприятия риска финансовых ресурсов

Рисунок 8.1.

Основные принципы страхования финансовых рис­ков предприятием.

I. Страхуемость риска. Несмотря на то, что законо­дательство не препятствует страхованию любых видов фи­нансовых рисков предприятия, рынок страховых продук­тов по этим рискам в определенной мере ограничен. Эта ограниченность вызывается непрогнозируемостью вероят­ности наступления страхового случая по отдельным финан­совым рискам в условиях нестабильного экономического развития страны, высокой вероятностью возникновения страхового события по ряду финансовых рисков в процес­се перехода к рыночным отношениям. Определенные ог­раничения в страхуемость отдельных финансовых рисков вносит и осуществление крайне агрессивной финансовой политики рядом предприятий по отдельным аспектам фи­нансовой деятельности. Поэтому, определяя возможности страхования своих финансовых рисков, предприятие долж­но выяснить осуществимость такого страхования с учетом страховых продуктов, предлагаемых рынком.

2. Обязательность страхования финансовых рисков. Ряд финансовых рисков в соответствии с условиями государ­ственного регулирования хозяйственной деятельности предприятий подлежит обязательному страхованию. По таким финансовым рискам у предприятия нет альтернатив управленческих решений в части их состава.

3. Наличие у предприятия страхового интереса. Он ха­рактеризуется финансовой заинтересованностью предприя­тия в страховании отдельных видов своих финансовых рис­ков. Такой интерес определяется составом финансовых рисков предприятия, возможностью их нейтрализации за счет внутренних механизмов, уровнем вероятности возник­новения рискового события, размером возможного ущерба по отдельным финансовым рискам и рядом других факторов.

Различают полный и частичный страховой интерес предприятий — страхователей финансовых рисков.

Полный страховой интерес предприятия определяет его по­требность в возмещении страховщиком полного объема финан­совых потерь, понесенных при наступлении страхового собы­тия. Иными словами, полный страховой интерес отражает необходимость обеспечения страховщиком полной страховой защиты по рассматриваемому виду финансового риска.

Частичный страховой интерес предприятия определяет его потребность в возмещении страховщиком лишь опреде­ленной доли финансовых потерь, понесенных при на­ступлении страхового события. Такая форма страхового интереса связана с возможностями использования предпри­ятием внутренних механизмов нейтрализации отдельных финансовых рисков, эффект которых не обеспечивает од­нако полнообъемной ликвидации их негативных финан­совых последствий.

Наличие у предприятия полного или частичного стра­хового интереса определяет необходимость в добровольном обращении к услугам страховщиков в поисках страховой защиты по отдельным видам финансовых рисков.

4. Невозможность полностью восполнить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов. Это условие является одним из основных в формировании страхового интереса предприятия. В соответствии с этим условием в страховой защите в первую очередь нуждаются финансовые риски предприятия, относимые по размеру возможных финансовых потерь к числу катастрофических.

С учетом этого условия предприятие должно обеспечивать полное или частичное страхование по всем видам страхуе­мых катастрофических рисков, присущих его финансовой деятельности. В ряде случаев это определяет необходи­мость страхования и отдельных финансовых рисков кри­тической группы при наличии высокого уровня их кон­центрации на предприятии в рамках ряда осуществляемых финансовых операций.

5 Высокая степень вероятности возникновения фи­нансового риска. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным финансовым рискам допустимой и критической их групп, если возможности их нейтрализации не обеспечиваются полностью за счет вну1рснних ее механизмов. В этом случае у предприятия воз­никает, как правило, лишь частичный страховой интерес.

6, Непрогнозируемость и нерегулируемость риска в рам­ках предприятия. Отсутствие опыта или достаточной ин­формационной базы иногда не позволяют в рамках пред­приятия определить степень вероятности наступления рискового события по отдельным финансовым рискам или рассчитать возможный размер финансового ущерба по ним. Даже если финансовый риск четко идентифицирован по виду, но его уровень не оценен, это лишает финансо­вых менеджеров возможности эффективного управления им, в первую очередь, выбора альтернативных мер его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В этих слу­чаях предпочтительным управленческим решением явля­ется передача финансового риска страховщику.

7. Приемлемая стоимость страховой защиты по риску. Это условие является одним из основных в обеспечении эффективности страхования финансовых рисков. Если стоимость страховой защиты не соответствует уровню фи­нансового риска или финансовым возможностям предпри­ятия, от нее следует отказаться, усилив соответствующие меры его нейтрализации за счет внутренних механизмов. В отдельных случаях, при невозможности осуществить внешнее страхование из-за высокой его стоимости и не­эффективности внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков, от осуществления соответствующей финансовой операции предприятию следует отказаться (в первую очередь, это условие относится к катастрофичес­ким финансовым рискам предприятия).

Предлагаемые на рынке страховые услуги, обеспечи­вающие страхование финансовых рисков предприятия, классифицируются по ряду признаков (рис. 8.2).

КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

• Обязательное страхование

ПООБЬЕКТПИ СТРРКОВЯНИЯ

• Добровольное страхование

• Имущественое страхование

• Страхование ответственности

ПО ОБЪЕМАМ СТРЯНОВПНИЯ

• Страхование персонала

• Полное страхование

ПО ИСПОЛЬЗУЕМЫМ

СИСТЕМАМ

СТРАХОВАНИЯ

• Частичное страхование

• Страхование по действительной стоимости имущества

• Страхование по системе пропор­циональной ответственности

• Страхование по системе первого риска

• Страхование с использованием безусловной франшизы

по видом

СТРАХОВАНИЯ

• Страхование с использованием условной франшизы

Страхование имущества (активов)

Страхование кредитных рисков Страхование депозитных рисков Страхование инвестиционных рисков

Страхование косвенных финан­совых рисков

Страхование финансовых гаран­тий

Прочие виды страхования фи­нансовых рисков

Рисунок 8.2. Классификация страхования финансовых рисков

ПО ФОРМОЙ

страхования

предприятия по основным признакам.

1. По формам страхования оно подразделяется следу­ющим образом:

• Обязательное страхование. Оно представляет собой форму страхования, базирующуюся на законодательно оформленной обязательности его осуществления как для страхователя, так и для страховщика. Массовость этого страхования позволяет существенно снизить размеры стра­ховых тарифов и упростить процедуру его осуществления. Однако обязательное страхование не учитывает в полной мере особенности страхуемых активов, различную вероят­ность наступления страхового события на предприятиях разных типов, финансовые возможности страхователя и ряд других факторов, индивидуализирующих страховую за­щиту.

• Добровольное страхование. Оно характеризует форму страхования, основанную лишь на добровольно заключа­емом договоре между страхователем и страховщиком исхо­дя из страхового интереса каждого из них. Принцип добро­вольности, основанный на страховом интересе сторон, рас­пространяется как на предприятие, так и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных или невыгодных для него финансовых рисков.

2. По объектам страхования действующая в стране практика выделяет следующие его группы:

• Имущественное страхование. Оно охватывает практи­чески все основные виды материальных и нематериальных активов предприятия. Страховые отношения при имущест­венном страховании определяются следующими обязатель­ствами сторон: страхователь должен обеспечивать своевре­менную уплату страховых взносов (страховой премии), а страховщик должен обеспечить возмещение финансового ущерба, понесенного предприятием при наступлении стра­хового события. В роли страхователя могут выступать при имущественном страховании не только владельцы соответ­ствующих активов, но и юридические лица, заинтересо­ванные в их сохранности (например, арендаторы помеще­ний, лизингополучатели оборудования, комиссионные магазины и т.п.).

• Страхование ответственности. Его объектом явля­ется ответственность предприятия и его персонала перед третьими лицами, которые могут понести финансовый и другой вид ущерба в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечи­вает страховую защиту предприятия от рисков финансовых потерь, которые могут быть возложены на него в законо­дательном порядке в связи с причиненным им ущербом третьим лицам — как физическим, так и юридическим. Отношения сторон при страховании ответственности опре­деляются следующими взаимными обязательствами: стра­хователь обязан уплачивать необходимые страховые взно­сы, (страховую премию), а страховщик обязан возместить страхователю сумму денежных средств, подлежащую уплате им третьим лицам за причиненный ущерб. Страхование ответственности обеспечивает предприятию страховую защи­ту по значительному числу видов его финансовых рисков.

• Страхование персонала. Оно охватывает страхование предприятием жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности, наступления инва­лидности и другие. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за счет его прибыли в соответствии с коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами.

3. По объемам страхования выделяют следующие его группы:

• Полное страхование. Оно обеспечивает страховую за­щиту предприятия от негативных последствий финансовых рисков в полном их объеме при наступлении страхового события.

• Частичное страхование. Оно ограничивает страхо­вую защиту предприятия от негативных последствий фи­нансовых рисков как определенными страховыми сумма­ми, так и системой конкретных условий наступления страхового события.

4. По используемым системам страхования выделяют:

• Страхование по действительной стоимости имущест­ва. Оно используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту в полном объеме финансо­вого ущерба, нанесенного застрахованным видам активов предприятия (в размере страховой суммы по договору, со­ответствующей размеру страховой оценки имущества). Иными словами, при этой системе страхования страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме поне­сенного финансового ущерба.

• Страхование по системе пропорциональной ответ­ственности. Оно обеспечивает лишь частичную страховую защиту по отдельным видам финансовых рисков. В этом случае страховое возмещение суммы понесенного финан­сового ущерба осуществляется пропорционально коэф­фициенту страхования (соотношение страховой суммы, определенной договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования). С учетом этого коэффици­ента страхования сумма страхового возмещения, выплачи­ваемого по системе пропорциональной ответственности, определяется по следующей формуле:

где СВПО — предельная сумма страхового возмещения,

выплачиваемого предприятию при страхова­нии по системе пропорциональной ответ­ственности;

У — сумма финансового ущерба, понесенного пред­приятием в результате наступления страхово­го события;

ССД — страховая сумма, определенная договором страхования по системе пропорциональной ответственности;

СС0 — размер страховой оценки объекта страхова­ния, определяемый при заключении дого­вора.

• Страхование по системе первого риска. Под "первым риском" понимается финансовый ущерб, понесенный страхователем при наступлении страхового события, зара­нее оцененный при составлении договора страхования как размер указанной в нем страховой суммы. Если фактичес­кий финансовый ущерб превысил предусмотренную стра­ховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещает­ся при этой системе страхования только в пределах согла­сованной ранее сторонами страховой суммы.

• Страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза представляет собой минимальную некомпенси- руемую страховщиком часть ущерба, понесенного страхо­вателем. При страховании с использованием безусловной франшизы страховщик во всех страховых случаях выплачи­вает страхователю сумму страхового возмещения за мину­сом размера франшизы, оставляя ее у себя. При этой сис­теме страхования сумма страхового возмещения определя­ется по следующей формуле:

СВбф = У - ФР ,

где СВбф — сумма страхового возмещения, выплачиваемо­го предприятию при системе страхования с использованием безусловной франшизы; У —сумма финансового ущерба, понесенного предприятием в результате наступления стра­хового события;

ФР — размер франшизы, согласованной сторонами.

• Страхование с использованием условной франшизы. При этой системе страхования страховщик не несет ответ­ственности за финансовый ущерб, понесенный предприя­тием в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма финансового ущерба превыси­ла размер франшизы, то она возмещается предприятию полностью в составе выплачиваемого ему страхового воз­мещения (т.е. без вычета в этом случае размера фран­шизы).

5. По видам страхования в процессе его классифика­ции выделяют:

• Страхование имущества (активов). Этот вид стра­хования является основным, так как он обеспечивает страховую защиту основной суммы активов предприятия. Особенности этого вида страхования заключаются в сле­дующем:

а) страхованием может быть охвачен весь комплекс материальных и нематериальных активов предпри­ятия;

б) страхование этих активов может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости (т.е. по их восстановительной, а не балансовой оценке) при наличии соответствующей экспертной оценки;

в) страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не одного) страховщиков, что гарантирует более прочную сте­пень надежности страховой защиты, в частности,

при банкротстве самих страховщиков (такое стра­хование является для предприятия одним из на­правлений диверсификации финансовых рисков);

г) в процессе страхования этих активов как его со­ставляющая может быть учтен инфляционный риск перспективного периода.

• Страхование кредитных рисков (или риска расчетов). Объектом такого страхования является риск неплатежа (не­своевременного платежа) со стороны покупателей продук­ции при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им продукции на условиях последующей оплаты Это страхование осуществляет, как правило, само предприятие, относя расходы по нему на де­битора Кредитный риск предприятия может быть застра­хован и самим покупателем продукции (в форме его фи­нансовой ответственности) с передачей страхового полиса предприятию-продавцу. Такой вид страхования может быть распространен и на финансовые риски по потребитель­скому кредиту при долгосрочных его формах и высокой стоимости товаров.

• Страхование депозитных рисков. Оно производится в процессе осуществления предприятием как кратко­срочных, так и долгосрочных финансовых вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объектом такого страхования является финансовый риск невозврата банком суммы основного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам в случае его банкротства.

10*

• Страхование инвестиционных рисков. Объектом этого вида страхования являются, как правило, многочисленные простые риски реального инвестирования, в первую оче­редь, риски несвоевременного завершения проектно-кон- структорских работ по инвестиционному проекту, несво­евременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производ­ственную мощность и другие. В зарубежной практике рас­пространено страхование получения предусмотренного до­хода и по финансовым инвестициям, однако у нас этот вид финансового риска относится пока к нестрахусмым в связи с высокой вероятностью наступления страхового события (при таких условиях размер страховой премии может пре­вышать размер прогнозируемого инвестиционного дохода).

291

• Страхование косвенных финансовых рисков Такое страхование охватывает многие виды финансовых рисков предприятия при наличии достаточного страхового интере­са у страховщика. Этот вид страхования охватывает такие его разновидности, как страхование расчетной прибыли, страхование упущенной выгоды, страхование превышения установленного бюджета капитальных или текущих затрат, страхование лизинговых платежей и другие.

• Страхование финансовых гарантий. К такому виду страхования предприятие прибегает в процессе привлече­ния заемных финансовых средств (в форме банковского, коммерческого и других видов кредитов) но требованию кредиторов. Объектом такого страхования является финан­совый риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты) установленной суммы процентов. Страхование финансо­вых гарантий предполагает, что определенные финансовые обязательства предприятия, связанные с привлечением за­емного капитала, будут выполнены в полном соответствии с условиями кредитного договора.

• Прочие виды страхования финансовых рисков. Его объектом являются иные виды финансовых рисков, не вошедшие в состав рассмотренных выше традиционных видов страхования. При взаимном удовлетворении страховых интересов сторон состав прочих видов страхования может иметь широкий диапазон (за счет включения ранее нестраху- емых рисков, инновационных страховых продуктов и т.п.).

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, - 600 с.. 2005

Еще по теме 8.1. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ:

  1. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ
  2. 22 СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ РИСКОВ
  3. 41. СУЩНОСТЬ, СОДЕРЖАНИЕ И ВИДЫ РИСКОВ
  4. 41. Виды страховых услуг на рынке страхования: личное и имущественное, ответственности и предпринимательских рисков
  5. Страхование финансовых рисков
  6. Глава 3. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ
  7. 1.7. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте
  8. Финансово-экономическая сущность страхования
  9. Сущность и функции финансов предприятий. Финансовая политика предприятий
  10. Страхование рисков
  11. Страхование рисков
  12. Глава 18. СУЩНОСТЬ СТРАХОВАНИЯ КАК ИНСТИТУТА ФИНАНСОВОЙ ЗАЩИТЫ
  13. 7.2.4. СТРАХОВАНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ
  14. ТЕМА 2 Сущность и функции финансов предприятий. Финансовая политика предприятий
  15. 5.6. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 6.1. Понятие денежный поток предприятия, его сущность, виды и принципы управления
  17. 7.2. ВИДЫ СТРАХОВЫХ УСЛУГ НА РЫНКЕ СТРАХОВАНИЯ 7.2.1 ЛИЧНОЕ СТРАХОВАНИЕ
  18. 80. Особенности страхования валютных рисков
  19. § 1. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация