<<
>>

5.1. ПОНЯТИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ

Финансовая деятельность предприятий и их система­тические риски неразрывно связаны с функционировани­ем финансового рынка, развитием его видов и сегментов, состоянием его конъюнктуры.
В наиболее общем виде фи­нансовый рынок представляет собой рынок, на котором объектом покупки-продажи выступают разнообразные финан­совые инструменты и финансовые услуги.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы и обязательства предприятий и иных его участни­ков обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует мно-

Раздел II. Исследование систематических и несистематических финансовых рисков предприятия

гообразными финансовыми инструментами, обслуживает­ся специфическими финансовыми институтами, распола­гает довольно разветвленной и разнообразной финансовой инфраструктурой.

Понятие "финансовый рынок" является в определен­ной мерс собирательным, обобщенным В реальной прак­тике оно характеризует обширную систему отдельных ви­дов финансовых рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов. Современная систематизация фи­нансовых рынков выделяет различные их виды в соответ­ствии со следующими основными признаками (рис. 5.1).

1 По институциональному признаку, характеризующе­му объект купли-продажи с экономических позиций, вы­деляют следующие основные виды финансовых рынков:

1. Кредитный рынок (или рынок ссудного капитала). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-прода­жи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и упла­ты процента Сделки, совершаемые на этом рынке, под­разделяются на обслуживающие отчуждаемые (или переус­тупаемые) финансовые заимствования (коммерческие или банковские переводные векселя, аккредитивы, чеки и т.п.) и неотчуждаемые виды этих заимствований (прямое предо­ставление финансовых кредитов отдельными банками и другими финансовыми институтами конкретным субъек­там хозяйствования и населению; коммерческий кредит, оформленный простым векселем и т.п.).

В соответствии с практикой ряда стран с развитой рыночной экономикой неотчуждаемые виды заимствований не входят в состав объектов кредитного рынка в связи с тем, что на этом рынке не обеспечивается свободное их обращение, а соответ­ственно и объективные условия формирования цен на них.

2. Рынок ценных бумаг {или фондовый рынок). Он ха­рактеризует рынок на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструмен­тов), эмитированных предприятиями, различными финан­совыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наи­более обширным видом финансового рынка по объему со­вершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка цен-

По институциональному признаку

• Кредитный рынок

• Рынок ценных бумаг

• Валютный рынок

• Страховой рынок

• Рынок золота

] По периоду обращения финансовых инструментов
! ь • Рынок денег

• Рынок капитала

По организационным формам функционирования
• Организованный (биржевой) рынок

• Неорганизованный (внебиржевой) рынок

По региональному признаку

• Местный рынок

• Региональный рынок

• Национальный рынок

• Мировой рынок

По срочности реализации сделок

• Рынок с немедленной реализацией ус­ловий сделок (рынок „спот" или „кэш")

ч

• Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок)

По условиям обращения финансовых инструментов

• Первичный рынок

• Вторичный рынок

• Третий рынок

• Четвертый рынок

Рисунок 5.1. Систематизация финансовых рынков по основ­ным признакам.

192

ных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффектив­ность многих экономических процессов, и в первую оче­редь, — процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов. Механизм функционирования это­го рынка позволяет проводить на нем финансовые опера­ции наиболее быстрым способом и по более справедли­вым ценам, чем на других видах финансовых рынков. Этот рынок в наибольшей степени поддается финансовому ин­жинирингу — процессу целенаправленной разработки но­вых финансовых инструментов и новых схем осуществле­ния финансовых операций.

3. Валютный рынок. Он характеризует рынок, на ко­тором объектом купли-продажи выступают иностранная ва­люта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйству­ющих субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимиза­цию связанных с этими операциями финансовых рисков, установить реальный валютный курс (цену денежной еди­ницы одной страны, выраженную в денежной единице дру­гой страны на определенную дату) по отдельным видам иностранной валюты.

4. Страховой рынок. Он характеризует рынок, на ко­тором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой защиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспре­делению капитала, широко используя накапливаемые сред­ства в инвестиционных целях. В современных экономи­ческих условиях этот рынок развивается высокими темпами.

5. Рынок золота (и других драгоценных металлов — се­ребра, платины). Он характеризует рынок, на котором объек­том купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рын­ке осуществляются операции страхования финансовых ак­тивов, обеспечения резервирования этих активов для при­обретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления финансовых спекулятивных сде­лок. Этот же рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в част­ной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка

7

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, - 600 с.. 2005

Еще по теме 5.1. ПОНЯТИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ:

  1. 7.1. Понятие конъюнктуры биржевого рынка
  2. Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике
  3. Основные подходы к определению финансового рынка
  4. Конъюнктура инвестиционного рынка
  5. Конъюнктура рынка.
  6. конъюнктура и емкость рынка
  7. 7.2. Цели, задачи и направления изучения конъюнктуры биржевого рынка
  8. 25. Конъюнктура рынка труда
  9. 32. Конъюнктура рынка
  10. 7.3. Характеристика конъюнктуры биржевого рынка России
  11. 1.1. Основные индикаторы конъюнктуры рынка
  12. Реакция предприятия на конъюнктуру рынка.
  13. § 5.1. КУПЛЯ-ПРОДАЖА § 5.1.1. Реакция предприятия на конъюнктуру рынка
  14. Пример прогноза конъюнктуры рынка изделий
  15. Фундаментальный анализ конъюнктуры рынка
  16. § 2.4. Индекс конъюнктуры денежного рынка
  17. § 1. Фундаментальный и технический анализ конъюнктуры рынка
  18. Определение конъюнктуры и емкости рынка.