<<
>>

4.1. Основные положения инвестиционного проектирования 4.1.1. Понятие проекта и проектного цикла

В международной практике план развития предприятия представляется в виде специ­альным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия.
Если проект связан с привле­чением инвестиций, то он носит название «инвестиционного проекта». Обычно любой но­вый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиции. В наиболее общем понимании проект — это специальным образом оформленное предложе­ние об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель.

Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К числу последних обычно относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности (созда­ние арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т. д.) или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству и т. п.). Тактиче­ские проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышени­ем качества продукции, модернизацией оборудования.

Для отечественной практики понятие проекта не является новым. Его отличительное качество прежних времен заключалось в том, что основные направления развития пред­приятия, как правило, определялись на вышестоящем, по отношению к предприятию, уровне управления экономикой отрасли. В новых экономических условиях предприятие в лице его собственников и высшего состава управления должно само беспокоиться о своей дальнейшей судьбе, решая самостоятельно все стратегические и тактические вопросы. Та­кая деятельность в области инвестиционного проектирования должна быть специальным образом организована.

Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отно­шению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы.

1. Формулировка проекта (иногда используется термин «идентификация»). На дан­ном этапе высший состав руководства предприятия анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего раз­вития. Результат данного анализа оформляется в вреде некоторой бизнес-идеи, кото­рая направлена на решение наиболее важных для предприятия задач. Уже на этом этапе необходимо иметь более или менее убедительную аргументацию в отношении выполнимости этой идеи. На данном этапе может появиться несколько идей дальней­шего развития предприятия. Если все они представляются в одинаковой степени по­лезными и осуществимыми, то далее производится параллельная разработка нескольких инвестиционных проектов с тем, чтобы решение о наиболее приемлемых из них сделать на завершающей стадии разработки.

2. Разработка {подготовка) проекта. После того как бизнес-идея проекта прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять твердое решение. Это решение может бьггь как положительным, так и отри­цательным. На этом этапе требуется постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях — коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т. д. Вопросом чрезвычайной важности на эта­пе разработки проекта является поиск и сбор исходной информации для решения от­дельных задач проекта. Необходимо сознавать, что от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта.

3. Экспертиза проекта. Перед началом осуществления проекта его квалифицирован­ная экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла проекта. Если финансирование проекта проводится с помощью существенной доли стратегического инвестора (кредитного или прямого), инвестор сам проведет эту экспертизу, напри­мер с помощью какой-либо авторитетной консалтинговой фирмы, предпочитая по­тратить некоторую сумму на этом этапе, нежели потерять большую часть своих денег в процессе выполнения проекта.

Если предприятие планирует осуществление инве­стиционного проекта преимущественно за счет собственных средств, то экспертиза проекта также весьма желательна для проверки правильности основных положений проекта.

4. Осуществление проекта. Стадия осуществления охватывает реальное развитие биз­нес-идеи до того момента, когда проект полностью входит в эксплуатацию. Сюда вхо­дит отслеживание и анализ всех видов деятельности но мере их выполнения и контроль со стороны надзирающих органов внутри страны и/или иностранного или отечественного инвестора. Данная стадия включает также основную часть реализа­ции проекта, задача которой, в конечном итоге, состоит в проверке достаточности де­нежных потоков, генерируемых проектом для покрытия исходной инвестиции и обеспечения желаемой инвесторами отдачи на вложенные деньги.

5. Оценка результатов. Оценка результатов производится как по завершению проекта в целом, так и в1гроцессс его выполнения. Основная цель этого вида деятельности за­ключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идея­ми и степенью их фактического выполнения. Результаты подобного сравнения создают бесценный опыт разработчиков проекта, позволяя использовать его при раз­работке и осуществлении других проектов.

В дальнейшем настоящий раздел, равно как и все последующие, в основном посвящен изложению этапа разработки проекта, когда бизнес-идея проекта уже сформулирована. При проведении экспертизы проекта также будет полезно использовать публикуемый ма­териал, так как в конечном итоге суть экспертизы заключается в проверке правильности того, что составляет содержание разработанного инвестиционного проекта.

В настоящее время дня России актуальным способом привлечения инвестора являет­ся вариант создания совместного предприятия в виде акционерного общества с участием российской стороны (реципиента) и зарубежного партнера (инвестора). В этом случае инициатива, как правило, исходит от реципиента, который пытается заинтересовать по­тенциального инвестора. Успех принятия инвестиционного проекта существенным обра­зом будет зависеть от степени удовлетворения требований зарубежного инвестора, кото­рые мо1уг отличаться от общепринятых. В данном случае этапу разработки инвестиционного проекта может предшествовать стадия подготовки инвестиционных предложений (или инвестиционного меморандума). В этот документ включаются подроб­ные сведения о реципиенте, результатах его деятельности в прошлом, составе выпускае­мой продукции, стратегии и тактике поведения на рынке и ряд данных. Кроме того, необ­ходимо привести результаты инвестиционного анализа, который следует излагаемой ниже схеме, но выполняется без излишней детализации и с возможным освещением нескольких инвестиционных сценариев. После одобрения потенциальным инвестором этого меморан­дума происходит детальная разработка инвестиционного проекта с учетом замечании и пожеланий инвестора. Такая схема организации работ позволяет экономить усилия реци­пиента.

4.1.2.

<< | >>
Источник: Савчук В. П.. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук, 2-е изд., стерео­тип. — М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, — 480 с.. 2005

Еще по теме 4.1. Основные положения инвестиционного проектирования 4.1.1. Понятие проекта и проектного цикла:

  1. §3. Основные положения по оценне международных инвестиционных проектов
  2. 13.4. Основные положения по оценке международных инвестиционных проектов
  3. 96. Инвестиционные проекты и проектный анализ
  4. 16.3. Основные положения по проектированию предприятий, зданий и сооружений
  5. Этапы проектного цикла в банке
  6. § 1. Понятие и значение проектов. Принципы и нормы проектирования объектов
  7. Понятие инвестиционных проектов и их классификация
  8. 3.1.Понятие инвестиционного проекта
  9. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  10. § 1. Понятие инвестиционного проекта
  11. Понятие инвестиционного проекта, его виды и жизненный цикл
  12. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
  13. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов