<<
>>

8.3. МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПЕРЕДАЧИ ФИНАНСОВОГО РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ СТРАХОВЩИКУ

С учетом предложенных к согласованию условий стра­хования отдельных видов финансовых рисков предприя­тие определяет его эффективность. Одним из методов

определения эффективности страхования является Модель Хаустона, в основе которой лежит сравнительная оценка стоимости предприятия к концу страхового периода при передаче риска страховщику и при самостраховании пу­тем резервирования части финансовых ресурсов.

В соответствии с этой моделью эффективность пере­дачи финансового риска страховщику достигается при условии;

САстр>САсам ,

где САстр — стоимость активов предприятия на конец

страхового периода при передаче риска стра­ховщику;

САсам — стоимость активов предприятия на конец ана­логичного периода при самостраховании фи­нансового риска.

Рассматриваемые в процессе сравнительной оценки показатели рассчитываются по следующим формулам:

САстр = САН — СП + + РаХ(САн-СЛ) + Уср;

САсам = СА„ - СФ+ + РА X (САН - СФ - Уср) + Рки X СФ,

где САН — стоимость активов предприятия на начало

страхового периода;

СП — общая сумма страховой премии, уплачиваемой страховщику;

Рд уровень рентабельности активов, выраженный десятичной дробью;

Уср — средняя сумма убытка предприятия по рас­сматриваемому виду риска (в рамках возмож­ного его диапазона);

СФ — сумма страхового фонда, формируемого пред­приятием при самостраховании финансового риска;

Рки — уровень рентабельности краткосрочных фи­нансовых инвестиций, выраженный десятич­ной дробью.

Рассмотрим методику оценки эффективности страхо­вания финансовых рисков на основе Модели Хаустона на следующем примере:

Пример: Необходимо оценить эффективность страхо­вания финансового риска при следующих исходных усло­виях.

• Стоимость активов предприятия на начало страхо­вого периода составляет 800 тыс.

усл. ден. ед.

• Ожидаемый уровень убытка при реализации финан­сового риска колеблется в пределах 10—70тыс. усл. ден. ед. и в среднем определен в размере 40 тыс. усл. ден. ед.

• Размер страховой премии по данному виду финансо­вого риска составляет 50 тыс усл. ден. ед.

• Страховое возмещение уплачивается в полном разме­ре фактического убытка без франшизы.

• Размер формируемого резервного фонда по риску при его самостраховании составляет 50 тыс. уел. ден. ед.

• Рентабельность краткосрочных финансовых инвести­ций составляет в среднем 5%.

• Страховой период определен в размере 1 года.

Для оценки эффективности страхования в первую оче­редь определим стоимость активов предприятия на ко­нец страхового периода при передаче финансового рис­ка страховщику. Она составит:

САстр = 800 -50 + 0,1 (800 - 50) +40 = = 865 тыс. усл. ден. ед. Наряду с этим, определим стоимость активов пред­приятия на конец страхового периода при самострахо­вании финансового риска. Она составит:

САсам = 800 - 50 + 0,1 (800 - 50 - 40) + + 0,05 х 50 - 823,5 тыс. усл. ден. ед. Сопоставляя результаты этих расчетов, мы видим, что размер эффекта (в форме прироста активов пред­приятия на конец страхового периода) при передаче финансового риска страховщику превышает аналогич­ный показатель при условии его предприятию выгоднее передать этот финансовый риск страховщику.

Определенная на основе Модели Хаустона сравни­тельная эффективность передачи финансовых рисков стра­ховщику (при условии их страхуемости) и их самострахо­вания является основой принятия управленческих решений по этому вопросу.

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, - 600 с.. 2005

Еще по теме 8.3. МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПЕРЕДАЧИ ФИНАНСОВОГО РИСКА ПРЕДПРИЯТИЯ СТРАХОВЩИКУ:

  1. 12.Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска.
  2. Модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска
  3. 2.3. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятием
  4. Сегментарная отчетность как основа оценки деятельности центров ответственности. 7.2.1. Подходы финансового и управленческого учета к оценке эффективности бизнеса
  5. 8.2. Финансовая оценка эффективности
  6. 1.2. Цели и функции предприятий в условиях рынка. Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятий и организацию их финансовой деятельности
  7. СТРАХОВАНИЕИ ПЕРЕДАЧА РИСКА
  8. Основы финансовой устойчивости страховщиков
  9. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов
  10. 13.5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ И РЕГУЛИРОВАНИЕ СТАВОК ДОХОДНОСТИ 13.5.1. Модели оценки стоимости активов на основе дисконтирования денежных потоков