<<
>>

4.7.3. Анализ сценариев

.

Анализ сценариев — это прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных проекта рассматривает ряд других наборов данных, которые, по мнению разработчиков проекта, могут иметь место в процессе реализации.

В анализе сценария фи­нансовый аналитик просит менеджеров подобрать показатели при «плохом» стечении об­

стоятельств (малый объем продаж, низкая цена продажи, высокая себестоимость единицы товара, и т. д.) и при «хорошем». После этого Л^РКпри хороших и плохих условиях вычис­ляются и сравниваются с ожидаемым значением ИРУ.

Возвратимся к примеру оценки эффективности трубного завода, инвестиционный проект которого был «спасен» за счет финансовых средств. В конечном итоге, внутренняя норма доходности составила 28.11%. Проанализируем сценарии инвестиционного проек­та, сделав предположения относительно некоторых критических показателей проекта.

Сначала приведем номинальные показатели, которые обеспечили указанное значение внутренней нормы доходности.

Таблица 4.7. /

Номинальные показатели инвестиционного проекта

1. Цена продукции

Труба 3
Труба 4
Показатель

!Труба 1 ;Труба 2

19
13
10
25

Производительность в смену (т)

$532
$910
$605 $243
$940
$226
$320
$385
$934,050 : $794,200
$826.800
і $910,240 і $1.439
$2,197
$1,224
і $2,134

Стоим, сырья на т. готовых труб Затраты прямого труда на т.

труб Постоянные издержки за год

Цены товаров (за тонну)

Наибольший интерес обычно представляют пессимистичные сценарии. Сделаем предположение о том, что цена продаж по первой и второй трубам уменьшилась на 5%. Проведя все расчеты эффективности, получим значение внутренней нормы доходности на уровне 12.94%.

Может быть также интересен сценарий, когда на 5% уменьшается объем реализации первой и второй труб, в этом случае IRR = 22.20%. Более комплексный сценарий может быть представлен, например, в виде одновременного увеличения цены готовой продукции и стоимости сырья на единицу продукции на 5 %. Данный сценарий может быть квалифи­цирован как оптимистичный. В самом деле, расчет внутренней нормы доходности приво­дит к значению 38.45%.

<< | >>
Источник: Савчук В. П.. Управление финансами предприятия / В. П. Савчук, 2-е изд., стерео­тип. — М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, — 480 с.. 2005

Еще по теме 4.7.3. Анализ сценариев:

  1. Глава 25. АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ
  2. 5. Метод сценариев
  3. Метод сценариев.
  4. 14.4. Два сценария институционального развития
  5. Сценарии общения
  6. ИГРА ПО СЦЕНАРИЮ
  7. 7.4.3. Модели роста: устойчивый и неустойчивый сценарий
  8. 51. СТАТИСТИЧЕСКИЙИ СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ. МОДЕЛИРОВАНИЕ УСЛОВИЙ, РАСЧЕТ И ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ СТАТИСТИЧЕСКОГО И СЦЕНАРНОГО АНАЛИЗА В СИСТЕМЕ PROJECT EXPERT
  9. АВС-АНАЛИЗ И ДРУГИЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА АССОРТИМЕНТА И ТОВАРНОЙ ПОЛИТИКИ
  10. 4.5.1 Анализ своевременности выполнения процессов. Фаза III - Анализ: Определение возможностей для улучшений