4.5.4. Модель определения стоимости привилегированных акций
акциям (стоимость привилегированных акций) рассчитывается по следующей формуле
с
где D — величина ежегодного дивиденда на акцию, Р— рыночная цена одной акции.
Пример. По привилегированным акциям компании XXX выплачивается ежегодный дивиденд в размере S8, текущая рыночная цена акции составляет S100 за акцию. Следовательно, стоимость привилегированной акции компании XXX составляет:
СР =Л- = 8% Р $100
Если рыночная цена привилегированных акций уменьшится до $80 за одну акцию, то стоимость привилегированных акций возрастает до
Сп=—= 10%. Р $80
Так же, как и в случае с обыкновенными акциями, затраты на выпуск новых привилегированных акций повышают их стоимость. Эту оценку можно сделать по аналогии, предполагая g = 0, так как привилегированные акции обычно не имеют роста:
сР =———.
В условиях предыдущего примера стоимость новых привилегированных акции, при 10%-ных затратах на их выпуск, составит
СР =------- —------- &89%
р sioo-(i-ai)
Как мы видим, эта стоимость выше стоимости существующих привилегированных акций.
Еще по теме 4.5.4. Модель определения стоимости привилегированных акций:
- 14.2. Определение рыночной стоимости акций на основе оценки стоимости чистых активов
- Свойства привилегированных акций
- 14.4. Методика комплексного подхода к определению рыночной стоимости акций
- Стоимость привилегированной акции.
- 6.3.1. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
- 6.3. ПОДХОДЫ И МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА
- 6.3.2. МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
- Стоимость, курс и доходность акций
- 8. ВИДЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ
- 8. ВИДЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ