<<
>>

1.10. КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочис­ленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйствен­ную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной систематизации терминологии, связанной с этим процессом.
В данном разделе рассмат­ривается систематизация денежных потоков лишь по тем основным классификационным признакам, которые характеризуют общую их совокупность (внутренняя клас­сификация отдельных видов денежных потоков будет подробно изложена в последующих разделах).

В числе основных классификационных признаков, положенных в основу систематизации денежных пото­ков предприятия, предлагается выделить следующие:

1. Масштаб обслуживания хозяйственного процесса

2. Виды хозяйственной деятельности

3. Направленность движения денежных средств

4. Вариативность направленности движения денежных средств

5. Метод исчисления объема денежного потока

6.

Характер денежного потока по отношению к пред­приятию

7. Уровень достаточности объема денежного потока

8. Уровень сбалансированности объемов взаимосвязан­ных денежных потоков

9. Период времени

10. Формы используемых денежных средств

11. Вид используемой валюты

12. Значимость в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности

13. Предсказуемость возникновения

14. Возможность регулирования в процессе управления

15. Возможность обеспечения платежеспособности

16. Законность осуществления

17. Метод оценки во времени

18. Непрерывность формирования в рассматриваемом периоде

19. Стабильность временных интервалов формирования.

Классификация денежных потоков предприятия в

разрезе предлагаемых классификационных признаков

приведена в табл.

1.3. * Таблица 1.3.

Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам

Признаки классификации денежных потоков предприятия Виды денежных потоков предприятия
1 2
1. По масштабам обслу­живания хозяйственно­го процесса • Денежный поток по пред­приятию в целом

• Денежный поток по отдель­ным структурным подраз­делениям ("центрам ответ­ственности") предприятия

• Денежный поток по отдель­ным хозяйственным опера­циям

Продолжение таблицы 1.3.
1 2
2. По видам хозяйст­венной деятельно­сти • Денежный поток по операци­онной деятельности

• Денежный поток по инвести­ционной деятельности

• Денежный поток по финансо­вой деятельности

3. По направленности движения денеж­ных средств • Положительный денежный поток

• Отрицательный денежный поток

4. По вариативности направленности движения денежных средств • Стандартный денежный поток

• Нестандартный денежный поток

5. По методу исчисле­ния объема денеж­ного потока • Валовой денежный поток

• Чистый денежный поток

6. По характеру де­нежного потока по отношению к пред­приятию • Внутренний денежный поток

• Внешний денежный поток

7. По уровню доста­точности объема де­нежного потока • Избыточный денежный поток

• Дефицитный денежный поток

8. По уровню сбалан­сированности объе­мов взаимосвязанных денежных потоков • Сбалансированный денежный поток

• Несбалансированный денеж­ный поток

9.
По периоду време­ни
• Краткосрочный денежный по­ток

• Долгосрочный денежный поток

10. По формам исполь­зуемых денежных средств • Наличный денежный поток

• Безналичный денежный поток

Окончание таблицы 1.3.
1 2
11. По виду использу­емой валюты • Денежный поток в националь­ной валюте

• Денежный поток в иностран­ной валюте

12.По значимости в формировании ко­нечных результа­тов хозяйственной деятельности • Приоритетный денежный по­ток

• Второстепенный денежный по­ток

13. По предсказуемос­ти возникновения • Полностью предсказуемый де­нежный поток

• Недостаточно предсказуемый денежный поток

• Непредсказуемый денежный поток

14. По возможности ре­гулирования в про­цессе управления • Денежный поток, поддающий­ся регулированию

• Денежный поток, не поддаю­щийся регулированию

15.По возможности обеспечения пла­тежеспособности • Ликвидный денежный поток

• Неликвидный денежный поток

16.По законности осу­ществления • Легальный денежный поток о Теневой денежный поток
17.По методу оценки во времени • Настоящий денежный поток

• Будущий денежный поток

18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде о Регулярный денежный поток • Нерегулярный денежный поток
19.По стабильности временных интер­валов формирова­ния с Регулярный денежный поток с равномерными временными ин­тервалами • Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

Рассмотрим более подробно отдельные виды денеж­ных потоков предприятия в соответствии с приведен­ной их классификацией по основным признакам.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного про­цесса выделяют следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по предприятию в целом. Это наи­более агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслужива­ющих хозяйственный процесс предприятия в целом;

• денежный поток по отдельным структурным под­разделениям (центрам ответственности) предприятия. Та­кая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

• денежный поток по отдельным хозяйственным опе­рациям. В системе хозяйственного процесса предприя­тия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответст­вии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

• денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщи­кам сырья и материалов; сторонним исполнителям от­дельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управ­ление этим процессом; налоговых платежей предприя­тия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фон­ды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денеж­ного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные междуна­родными и национальными стандартами учета;

• денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных сред­ств, связанные с осуществлением реального и финансо­вого инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосроч­ных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслу­живающие инвестиционную деятельность предприятия;

• денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционер­ного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственни­ков и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйствен­ной деятельности предприятия.

Характеристика основных денежных потоков по от­дельным видам хозяйственной деятельности предприя­тия в рамках его совокупного денежного потока пред­ставлена на рис. 1.26.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на пред­приятие от всех видов хозяйственных операций (в каче­стве аналога этого термина используется термин "приток денежных средств");

• отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "отток денежных средств");

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвя­зи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управле­ния денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комп­лексный) управляемый объект.

4. По вариативности направленности движения де­нежных средств различают следующие виды денежных потоков:

• стандартный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направлен­ность меняется не более одного раза (начиная или

Заработная плата операционного персонала

м
Налоговые платежи
Сырье И материалы
Готовая продукция
по сбыту продукции

Содержание Л ҐраСх0ды

административно управленческого персонала

Дебиторская задолженность

т

ь г.

(паевый) капитал
Долгосрочные кредиты и займы
КО« "С

ч

| [ Акционерным •Й §80

2 X В ' кредиты

Краткосрочные кредиты и займы

Т
[

Реальные инвестиции

финансовые инвестиции

1

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ

Рисунок 1.26. Характеристика денежных потоков предприятия в разрезе видов его хозяйственной дея­тельности.

завершая его). Примером такого вида денежного пото­ка является инвестирование капитала в долгосрочную облигацию (если по ней не предусматривается реинве­стирование дохода в приобретение аналогичных финан­совых инструментов).

• нестандартный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направлен­ность изменяется более одного раза. Примером такого вида денежного потока является инвестирование капита­ла в портфель финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

5. По методу исчисления объема выделяют следую­щие виды денежных потоков предприятия:

• валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

• чистый денежный поток. Он характеризует раз­ницу между положительным и отрицательным денеж­ными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности предприятия, во многом определяющим фи­нансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. Расчет чистого денежного потока по пред­приятию в целом, отдельным структурным его подраз­делениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйствен­ным операциям осуществляется по следующей формуле:

ЧДП = ПДП - ОДП ,

где ЧДП—сумма чистого денежного потока в рассмат­риваемом периоде времени;

ПДП —сумма положительного денежного потока (по­ступлений денежных средств) в рассматри­ваемом периоде времени;

ОДП —сумма отрицательного денежного потока (рас­ходования денежных средств) в рассматри­ваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соот­ношения объемов положительного и отрицательного по­токов сумма чистого денежного потока может характе­ризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соот­ветствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование раз­мера остатка его денежных активов.

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется на два вида:

• внутренний денежный поток. Он характеризует со­вокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. Эти поступления и вып­латы связаны с операциями, обусловленными денеж­ными отношениями предприятия с персоналом, учре­дителями (акционерами), дочерними структурными подразделениями и т.п. В общем денежном потоке пред­приятия его внутренний денежный поток занимает не­большой удельный вес;

• внешний денежный поток. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными парт­нерами (поставщиками сырья и материалов, покупате­лями продукции, коммерческими банками, страховыми компаниями и т.п.) и государственными органами (на­логовыми органами, таможенными службами, арбитраж­ным судом и т.п.). Объем этого вида денежного потока составляет преимущественную часть совокупного денеж­ного потока предприятия.

7. По уровню достаточности объема выделяют сле­дующие виды денежных потоков предприятия:

• избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления де­нежных средств существенно превышают реальную по­требность предприятия в целенаправленном их расхо­довании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого де­нежного потока, не используемого в процессе осуще­ствления хозяйственной деятельности предприятия;

• дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денеж­ных средств существенно ниже реальных потребностей 122 предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежно­го потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмот­ренным направлениям хозяйственной деятельности пред­приятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток де­фицитным.

8. По уровню сбалансированности объемов взаимо­связанных денежных потоков различают следующие их виды:

• сбалансированный денежный поток. Он характери­зует такой вид совокупного денежного потока по отдель­ной хозяйственной операции, структурному подразделе­нию ("центру ответственности") или предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объе­мами положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотренного прироста запаса денежных средств). Балансовая связь между отдельными видами денежных потоков в этом случае имеет следующий вид:

ПДП = ОДП + ДЗДС,

где ПДП—сумма положительного денежного потока (поступления денежных средств) в рассмат­риваемом периоде времени;

ОДП — сумма отрицательного денежного потока (рас­ходования денежный средств) в рассматри­ваемом периоде времени;

ДЗДС— предусмотренный прирост суммы запаса де­нежных средств в рассматриваемом периоде времени;

• несбалансированный денежный поток. Он характе­ризует такой вид совокупного денежного потока по от­дельной хозяйственной операции, структурному подраз­делению ("центру ответственности") или предприятию в целом, по которому выше рассмотренная балансовая связь не обеспечивается. В рамках предприятия в це­лом несбалансированным является как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

9. По периоду времени выделяют два основных вида денежного потока:

• краткосрочный денежный поток. Он характеризу­ет такой денежный поток, по которому период от нача­ла денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

• долгосрочный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их за­вершения превышает один год.

Классификация денежного потока по этому призна­ку используется, как правило, для характеристики отдель­ных хозяйственных операций предприятия. Краткосроч­ный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с операци­онной и частично с финансовой деятельностью пред­приятия (получение, обслуживание и возврат краткос­рочных кредитов и займов). Долгосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйст­венных операций, связанных с инвестиционной (реализа­ция реальных инвестиционных проектов, инвестирование в акции и долгосрочные облигации) и частично с финан­совой деятельностью предприятия (получение, обслу­живание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

10. По формам использования денежных средств раз­личают следующие виды денежного потока:

• наличный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами (банкнотами, казначейскими билетами, разменной моне­той). Наличный денежный поток предприятия является составной частью налично-денежного обращения страны;

• безналичный денежный поток. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансового рынка (че­ками, кредитными карточками, аккредитивами, вексе­лями, банковскими депозитами и т.п.).

Между наличным и безналичным денежными по­токами предприятия существует тесная взаимосвязь. Она обусловлена тем, что наличные и кредитные (безналич­ные) деньги постоянно переходят из одной сферы де­нежного обращения в другую, изменяя при этом свою форму. Поступление безналичных денежных средств на счета предприятия в обслуживающем его банке являет- 124 ся непременным условием выдачи ему наличных денег. И наоборот — неиспользуемые предприятием наличные деньги (в течение предусмотренного законодательством срока) должны быть переведены в безналичную форму путем их зачисления на соответствующие счета в банке.

11. По виду используемой валюты выделяют следу­ющие виды денежного потока предприятия:

• денежный поток в национальной валюте. Он ха­рактеризует денежный поток, который обслуживается деньгами, эмитированными соответствующими госу­дарственными органами данной страны;

• денежный поток в иностранной валюте. Он ха­рактеризует денежный поток, который обслуживается валютой других стран. На предприятии такой денеж­ный поток связан, как правило, с осуществлением внеш­неэкономических хозяйственных операций.

При агрегировании этих двух видов денежного по­тока в единый денежный поток предприятия учитыва­ется влияние изменения денежных курсов в рассматри­ваемом периоде на остаток денежных средств.

12. По значимости в формировании конечных резуль­татов хозяйственной деятельности различают следующие два вида денежного потока предприятия:

• приоритетный денежный поток. Он характеризу­ет такой вид денежного потока, по отдельным хозяй­ственным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого де­нежного потока (или чистой прибыли). Приоритетным считается денежный поток, связанный с реализацией продукции, осуществлением высокодоходных инвести­ционных операций и т.п.;

• второстепенный денежный поток. Он характеризу­ет такой вид денежного потока, который в силу своей функ­циональной направленности или незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности. При­мером такого денежного потока является выдача под от­чет и возврат подотчетными лицами денежных средств.

13. По предсказуемости возникновения выделяют следующие виды денежных потоков:

• полностью предсказуемый денежный поток. Он ха­рактеризует такой вид денежного потока, объем и время осуществления которого могут быть полностью детерми­нированы заранее. Примером такого вида денежного по­тока является амортизационный поток, денежный поток по обслуживанию и возврату полученных кредитных средств и т.п.;

• недостаточно предсказуемый денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, объем и время осуществления которого не могут быть полностью де­терминированы заранее в связи с возможными измене­ниями факторов внешней среды. Примером такого вида денежного потока является поступление денежных средств от реализации продукции (в связи с колебани­ями конъюнктуры рынка), получение дивидендов по акциям (в связи с колеблемостью результатов хозяйствен­ной деятельности их эмитентов) и т.п.;

• непредсказуемый денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока, который связан с чрезвы­чайными событиями в процессе осуществления пред­приятием операционной, инвестиционной или финан­совой деятельности, а также отдельными заранее не планируемыми операциями (например, уплата или по­лучение штрафных санкций).

Классификация денежных потоков предприятия по предсказуемости их возникновения используется обыч­но в процессе их планирования и оптимизации.

14. По возможности регулирования в процессе уп­равления выделяют:

• денежный поток, поддающийся регулированию. Он ха­рактеризует такой вид денежного потока, который может быть изменен во времени или по объему по желанию менеджеров (при целесообразности такого изменения в процессе хозяйственной деятельности). Примером такого вида денежного потока является продажа продукции предприятия в кредит, эмиссия акций или облигаций и т.п.;

• денежный поток, не поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид детерминированного денеж­ного потока, который не может быть изменен во времени или по объему менеджерами предприятия без отрицатель­ных последствий для конечных результатов его хозяйст­венной деятельности. Примером такого вида денежного потока являются налоговые платежи предприятия, плате­жи по обслуживанию и возврату его долга (если кредито­рами не осуществлена заранее его реструктуризация) и т.п. 126

Такая классификация денежных потоков исполь­зуется на предприятии в процессе их оптимизации во времени или по объемам.

15. По возможности обеспечения платежеспособности

различают следующие два вида денежного потока пред­приятия:

• ликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотно­шение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассмат­риваемого периода времени, т.е. соблюдается условие

где ПДП — сумма валового положительного денежного потока предприятия в каждом из интерва­лов рассматриваемого периода времени;

ОДП—сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в каждом из интерва­лов рассматриваемого периода времени;

• неликвидный денежный поток. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматрива­емого периода времени (и по периоду в целом), т.е. соблюдается условие:

где ПДП — сумма валового положительного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени;

ОДВ— сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени.

16. По законности осуществления разделяют такие виды денежного потока предприятия:

• легальный денежный поток. Он характеризует посту­пления и выплаты денежных средств, которые полностью соответствуют действующим в стране правовым нормам;

• тецевой денежный поток. Он характеризует по­ступления^ выплаты денежных средств, осуществляе­мые с нарушениями действующих в стране правовых норм и связанные с уклонением от налогообложения.

Широко используемая на современном этапе эко­номического развития страны практика осуществления "теневых денежных потоков" в значительной степени является своеобразной реакцией предприятия на уста­новленные государством жесткие "правила игры" в эко­номике и денежном обращении, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения пред­принимательской деятельности. Рост объема "теневого денежного потока" в хозяйственной деятельности пред­приятий служит для государства своеобразным индика­тором низкой эффективности принимаемых решений в области организации денежного обращения и налого­вого регулирования предпринимательской деятельнос­ти с позиций соблюдения паритета интересов как госу­дарства, так и отдельных хозяйствующих субъектов.

17. По методу оценки во времени выделяют следую­щие виды денежного потока:

• настоящий денежный поток. Он характеризует денеж­ный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему мо­менту времени;

• будущий денежный поток. Он характеризует де­нежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денеж­ный поток может использоваться и как номинальная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе предстоящих интервалов будущего периода), которая при­меняется для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предпри­ятия отражают содержание концепции оценки стоимо­сти денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.

18. По непрерывности формирования в рассматрива­емом периоде различают следующие виды денежных по­токов предприятия:

• регулярный денежный поток. Он характеризует по­ток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом пери- 128

оде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связан­ные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

• дискретный денежный поток. Он характеризует по­ступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Харак­тер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобрете­нием предприятием целостного имущественного комплекса, покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финан­совых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприя­тия, следует обратить внимание на то, что они различают­ся лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот — в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денеж­ных потоков носит регулярный характер.

19. По стабильности временных интервалов форми­рования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

• регулярный денежный поток с равномерными времен- ными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитента;

• регулярный денежный поток с неравномерными времен­ными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить гра­фик лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интерва­лами времени их осуществления на протяжении срока лизингования актива.

Рассмотренная классификация позволяет целена­правленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

<< | >>
Источник: Бланк И. А.. Управление денежными потоками.— К.: Ника-Центр, Эльга, — 736 с.. 2002

Еще по теме 1.10. КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ:

  1. Вопрос 1 Состав и классификация денежных потоков предприятия
  2. Денежные потоки предприятия, их классификация
  3. 68. Понятие денежного потока. Виды и классификация денежных потоков, их роль в управлении финансами
  4. Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
  5. ТЕМА 6. Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
  6. Анализ денежных потоков предприятия
  7. 6.5. Поток денежных средств предприятия
  8. 13.4. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЙ
  9. 6.1. Понятие денежный поток предприятия, его сущность, виды и принципы управления
  10. 71. Отражение денежных потоков в финансовой отчетности предприятия
  11. Глава 6 ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРЕДПРИЯТИЯ
  12. Тема 10. Денежные потоки предприятий
  13. 4.1. Классификация денежных расходов предприятий
  14. Денежные потоки
  15. 4.3 УПРАВЛЕНИЕ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
  16. 3.1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА