63. СВОП
Своп – это соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем платежами в соответствии с определенными в контракте условиями.
Процентный своп состоит в обмене долгового обязательства с фиксированной процентной ставкой на обязательство с плавающей ставкой.
Участвующие в свопе лица обмениваются только процентными платежами, но не номиналами. Платежи осуществляются в единой валюте.По условиям свопа стороны обязуются обмениваться платежами в течение ряда лет. Обычно период действия свопа колеблется от 2 до 15 лет. Одна сторона уплачивает суммы, которые рассчитываются на базе твердой процентной ставки от номинала, зафиксированного в контракте, а другая сторона – суммы согласно плавающему проценту от данного номинала. В качестве плавающей ставки в свопах часто используют ставку LIBOR (London Interbank Offer Rate). Лицо, которое осуществляет фиксированные выплаты по свопу, обычно называют покупателем свопа. Лицо, осуществляющее плавающие платежи, – продавцом свопа.
Другой наиболее распространенной разновидностью свопа является валютный своп, представляющий собой обмен номинала и фиксированных процентов в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте.
Иногда реального обмена номинала может не происходить.Осуществление валютного свопа может быть обусловлено различными причинами, например валютными ограничениями по конвертации валют, желанием устранить валютные риски или стремлением выпустить облигации в валюте другой страны в условиях, когда иностранный эмитент слабо известен в данной стране, и поэтому рынок данной валюты напрямую для него не доступен.
В современных условиях получили развитие товарные свопы. Их существо сводится к обмену фиксированных платежей на плавающие, величина которых привязана к цене определенного товара.
Их построение аналогично процентному свопу, где фиксированные платежи обмениваются на плавающие.Поскольку своп – это соглашение об обмене платежами, то в контракте стороны могут согласовать любой удобный им порядок обмена, в результате возникают различные модификации свопов:
– базисный своп предполагает обмен суммами, которые рассчитываются на базе различных плавающих процентных ставок, например трехмесячной ставки LIBOR и ставки по казначейским векселям;
– амортизируемый своп предполагает уменьшение номинала во времени;
– возрастающий своп предполагает рост номинала во времени;
– отложенный или форвардный своп содержит условие о том, что стороны будут обмениваться процентными платежами начиная с некоторой даты в будущем;
– круговой своп предполагает обмен твердопроцент-ных платежей в одной валюте на плавающие платежи в другой валюте;
– продлеваемый своп дает одной стороне право (опцион) на продление срока действия свопа сверх установленного периода;
– прекращаемый своп дает одной стороне опцион сократить срок действия свопа;
– в индексном свопе суммы платежей привязываются к значениям индекса, например индекса потребительских цен, индекса акций или облигаций;
– в свопе с нулевым купоном твердопроцентные платежи возрастают по сложному проценту в течение действия свопа, а уплата всей суммы осуществляется по окончании свопа.
Еще по теме 63. СВОП:
- СВОП
- 63. СВОП
- 63. СВОП
- Банковские операции «своп»
- Свопы
- ОСНОВНЫЕ виды свопов
- § 27.3. АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБЛИГАЦИЯМИ
- ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ КЛАССИФИКАЦИИ
- Операции репо
- Внебиржевые инструменты хеджирования
- 11.2. ХЕДЖИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РИСКА С ПОМОЩЬЮ СВОПА
- 2.3 Новые операции коммерческих банков
- ЕС11 как резервное и платежное средство системы центральных банков ЕВС.
- ПРИЛОЖЕНИЕ
- Темы рефератов
- Основные определения
- § 4.2. Инструментарий интервенций
- Резюме
- МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ