<<
>>

Защита прав владельцев ценных бумаг

В гражданско-правовом регулировании оборота ценных бу­маг важная роль принадлежит способам зашиты прав их вла­дельцев, Если следовать логике двойственной природы ценных бумаг, которая в той или иной степени признается всеми их ис­следователями, нельзя не признать, что ею же предопределяются и способы защиты прав, закрепляемых ценной бумагой'.

Вещно-правовые способы защиты субъективных граждан­ских прав, закрепленные в ГК РФ, обычно сводятся к виндика­ционному и негаторным искам. Эти способы направлены на восстановление нарушенных вещных прав (права собственности и иные вещные права) в полном объеме и пресечение действий, их нарушающих. Решающим условием применения данных спо­собов защиты является существование вещи как объекта данно­го права. По Д.В. Мурзину, вещно-правовые способы защиты не могут применяться к ценным бумагам как бестелесным вещам, поскольку это всегда вещи, определяемые родовыми признака­ми. Вещно-правовые способы защиты могут применяться толь­ко для вещей, индивидуально определенных[46].

Едва ли с такими рассуждениями можно согласиться. Сте­пень индивидуализации вещи в обороте определяется не только свойствами этой вещи как таковой. Как заметил О.С. Иоффе, если оставить в стороне уникальные предметы, то можно ска­зать, что вещь становится индивидуально-определенной не только в силу ее естественных свойств, но и благодаря опреде­ленной форме использования этих свойств в конкретных усло­виях гражданского оборота. Индивидуально-определенная — это такая вещь, которая при установлении конкретного гражданско­го правоотношения выделяется из числа однородных вещей бла­годаря присущим ей специфическим признакам[47]. Таким обра­зом, с позиций защиты прав владельцев ценных бумаг, для этих объектов всегда найдется достаточно внешних свойств, чтобы идентифицировать нужную ценную бумагу из всех других вещей того же рода.

Виндикационный иск не может применяться в отношении бездокументарных ценных бумаг, поскольку они не имеют вещной формы выражения. Утрата сертификатов, подтвер­ждающих права по таким ценным бумагам, никак не сказыва­ется на правах их владельцев, поскольку решающим условием осуществления по ним прав остаются доказательства регистра­ции данных прав в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК РФ), а эти сведения всегда можно восстановить, обратившись к реест­родержателю. Таким образом, вещно-правовая защита прав владельцев бездокументарных ценных бумаг может осуществ­ляться по отношению к держателю реестра. Ими могут быть предъявлены требования о внесении в реестр в качестве вла­дельца ценной бумаги, о признании недействительной (анну­лировании) записи в реестре ценных бумаг, о внесении изме­нений в реестр ценных бумаг.

Как иск об истребовании имущества из чужого незаконного владения виндикационный иск в основном может использовать­ся для защиты прав владельцев именных ценных бумаг, по­скольку из всех ценных бумаг только они обладают необходи­мой и достаточной степенью индивидуализации. Именные цен­ные бумаги в силу ст. 301, 302, 305 могут быть истребованы от незаконного владельца. Однако за исключением случаев завла­дения ценной бумагой лица, уже зафиксированного в реестре в качестве ее владельца, цель виндикационного иска не будет дос­тигнута, если именная ценная бумага истребована буквально как вещь, т.

е. путем простого изъятия документа у незаконного владельца и передачи его законному владельцу. Ведь целью ис­требования ценной бумаги является возможность дальнейшего осуществления и передачи прав по ней.

По именной ценной бумаге это невозможно без легитимации записью в реестре или у депозитария, а по ордерной ценной бу­маге — без указания имени уполномоченного лица на соответ­ствующем документе. Поэтому при удовлетворении виндикаци­онного иска в отношении именной ценной бумаги решением суда на держателя реес]фа (депозитария) должна быть возложена обязанность надлежащего оформления прав законного владель­ца бумаги. Держатель реестра и депозитарий могут привлекаться к участию в качестве третьих лиц, не заявляющих самостоятель­ных требований на предмет иска, на стороне ответчика (ст. 38 ГПК РСФСР и ст. 39 АПК РФ).

Вместе с тем для именных ценных бумаг существуют и иные способы восстановления вещных прав, вытекающие из особен­ностей правового положения ценных бумаг как объектов граж­данских прав. Все именные ценные бумаги имеют подтвержде­ние прав владельца в книгах записей должников. Так, права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы удостоверяются сертификатами (если сертификаты нахо­дятся у владельцев), либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии) — ст. 28 Закона «О рынке ценных бумаг». При этом утрата сертификата законным владельцем не влечет для него утраты прав по ценной бумаге. Равным образом незакон­ный переход сертификата к иному лицу не порождает для такого лица прав по данной ценной бумаге. В соответствии со ст. 29 Закона «О рынке ценных бумаг» права, закрепленные эмисси­онной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момен­та перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закреп­ленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопро­вождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг. При этом право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобрета­телю в следующих случаях:

— при учете прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

— при учете прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонировани­ем сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента вне­сения приходной записи по счету депо приобретателя.

Осуществление прав по именным документарным эмиссион­ным ценным бумагам производится по предъявлении владель­цем либо его доверенным лицом сертификатов данных ценных бумаг эмитенту. При этом необходимо совпадение имени (на­именования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре.

Таким образом, недобросовестный приобретатель именной эмиссионной документарной ценной бумаги не сможет осуще­ствить по ней каких-либо прав без внесения в нее либо в доку­менты, удостоверяющие его личность, заведомо ложных сведе­ний. В силу того, что подлог все-таки не исключается, для за­конного владельца таких бумаг должна быть законом преду­смотрена процедура восстановления прав по утраченному сер­тификату. Это важно еще и потому, что исходя из буквального смысла ст. 29 Закона для осуществления своих прав по такой ценной бумаге владельцу необходимо предъявить эмитенту ее сертификат[48].

Вместе с тем действующее законодательство такой процеду­ры не знает. В то же время, даже обладая сертификатом, собст­венник именных ценных бумаг не гарантирован от появления притязаний третьих лиц по тем же ценным бумагам. Владеть сертификатом может одно лицо, а значиться в реестре в качест­ве «зарегистрированного владельца» ('и также владеть сертифи­катом) — другое. Это возможно при использовании подложного передаточного распоряжения, злоупотреблений со стороны рее­стродержателя и т. д. Здесь сертификат не будет иметь абсолют­ной доказательной силы. Он может рассматриваться судом в ка­честве одного из доказательств наряду с другими документами, в том числе с реестром владельцев ценных бумаг.

В сложившейся ситуации было бы уместно допустить выдачу дубликатов взамен утерянных сертификатов именных ценных бумаг на основании заявления зарегистрированного владельца, на что обращал внимание и М.М. Агарков, анализируя нормы Торгового уложения Франции. Однако легализация этого пра­вила означала бы окончательное признание того факта, что приоритет при установлении владельца именных ценных бумаг принадлежит информации, содержащейся в реестре.

Законодательная норма о восстановлении именных ценных бумаг существует только для именных облигаций акционерных обществ. «Утерянная именная облигация возобновляется обще­ством за разумную плату» (абз. 8 п. 3 ст. 33 «Закона об акцио­нерных обществах»А т. е. зарегистрированное лицо может полу­чить сертификат на свои ценные бумаги в любое время и сколь­ко угодно раз. Из правила о безусловном и беспрепятственном восстановлении сертификатов облигаций вытекает следующий вывод: наличие сертификата облигации не имеет решающего значения для легитимации управомоченного по именной обли­гации лица. Такая легитимация может достоверно осуществлять­ся и на основе данных реестра облигационеров, а следовательно, в сертификате нет необходимости.

Виндикация предъявительских ценных бумаг и ордерных ценных бумаг с бланковым индоссаментом допускается дейст­вующим законодательством в исключительных случаях[49]. В част­ности, п. 3 ст. 302 ГК РФ говорит о том, что деньги, а также ценные бумаги на предъявителя не могут быть истребованы у добросовестного приобретателя. И хотя в ней ни слова не гово­рится об ордерных ценных бумагах, при наличии бланкового индоссамента они подпадают под режим ценных бумаг на предъявителя.

Негаторный иск, в собственном смысле слова, нетипичен для таких квазивещей, каковыми являются ценные бумаги. Однако вполне уместны и допустимы другие вещно-правовые способы, представляющие собой своеобразный синтез виндикационного и негаторного способов защиты. Например, иски о признании права собственности на ценные бумаги[50], которые могут быть предъявлены не только в отношении документарных ценных бумаг, но и бездокументарных, или иски о восстановлении прав по утраченным документам на предъявителя и ордерным цен­ным бумагам, а также требования о признании факта принад­лежности правоустанавливающих документов.

Обязательственно-правовые способы защиты применяются как в отношениях между управомоченными лицами (владельца­ми) и должниками по ценным бумагам, так и между собствен­никами (владельцами) и третьими лицами. В силу публичной достоверности, присущей ценным бумагам, действительным и единственным субъектом права по ценной бумаге является только то лицо, которое в законе названо субъектом прав, удо­стоверенных ценной бумагой (ст. 145 ГК РФ). Никто другой не вправе требовать от должника исполнения. Действующим зако­нодательством риски по ценным бумагам распределены так, что исполнение обязанности по ценной бумаге лица, отвечающего установленным формальным признакам, освобождает должника от ответственности, даже если это лицо не имело прав на цен­ную бумагу. А законный владелец, желая получить, например, дивиденды, может только предъявить получившему их незакон­ному владельцу иск о возврате неосновательного обогащения (ст. 1102 ГК РФ), а также о возмещении вреда (ст. 1064 ГК РФ),

но не как управомоченное ценной бумагой лицо, а по общим правилам гражданского права (как лицо, пострадавшее в резуль­тате нарушения его вещных прав).

Действующее гражданское законодательство предусматрива­ет, наряду с вышеупомянутыми традиционными обязательствен­но-правовыми способами защиты прав владельцев ценных бу­маг, еще один универсальный способ защиты прав граждан от неправомерных действий эмитентов ценных бумаг. Он закреп­лен в п. 3 ст. 835 ГК РФ, которая предусматривает, что если иное не установлено законом, последствия, сформулированные в п. 2 этой статьи, применяются также в случаях: привлечения денежных средств граждан и юридических лиц путем продажи им акций и других ценных бумаг, выпуск которых признан не­законным; привлечения денежных средств граждан во вклады под векселя или иные ценные бумаги, исключающие получе­ние их держателями вклада по первому требованию и осущест­вление вкладчиком других прав, предусмотренных правилами гл. 44 ГК РФ. Пункт 2 данной статьи предусматривает, что вкладчик может потребовать немедленного возврата суммы вклада, а также уплаты на нее процентов, определенных в ст. 395 ГК РФ, и возмещения сверх суммы процентов всех причиненных вкладчику убытков. Но обязательство, возни­кающее в этом случае, все же нельзя считать разновидностью деликта, как это делает, например, Д.В. Мурзин. По нашему мнению, данный способ защиты представляет собой частный случай ничтожной сделки, предусмотренной ст. 169 ГК РФ.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 501 с. 2004

Еще по теме Защита прав владельцев ценных бумаг:

  1. Защита прав владельцев ценных бумаг
  2. § 6.4. ОСОБЫЕ МЕРЫ ЗАЩИТЫ ПРАВ И ЗАКОННЫХ ИНТЕРЕСОВ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг
  4. Ведение реестра владельцев ценных бумаг.
  5. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
  6. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
  7. Система ведения реестра владельцев ценных бумаг
  8. Реестр владельцев ценных бумаг
  9. ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ И ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  10. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
  11. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг
  12. Порядок лицензирования деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг
  13. Реализация прав владельцев жилищных сертификатов
  14. Защита прав и интересов инвесторов в судебном порядке.
  15. 21.2. Спецификация и защита прав собственности
  16. ЗАЩИТА ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ
  17. 5.9. Государственная и судебная защита прав и свободчеловека и гражданина