<<
>>

4.1. Участники торговых операций на рынке ценных бумаг

Осуществление профессиональной деятельности по купле-продаже ценных бумаг на фондовом рынке предусматривает работу по следующим направлениям:

осуществление торговли финансовыми инструментами на организованных и неорганизованных торговых площадках;

участие в инвестиционном процессе, реализуемом в пользу и в интересах эмитентов;

управление активами клиентов, переданными в доверительное

управление;

распределение инвестиционного капитала, представляют собой работу с инвесторами по наиболее выгодному вложению принадлежащих им денежных средств.

Торговля финансовыми инструментами представляет собой сбор информации о заявках на куплю-продажу, их анализ и принятие решения о совершении сделки или выполнение приказа на совершение сделки.

Этот вид деятельности на рынке ценных бумаг осуществляют брокеры и дилеры, преследующие цель получения прибыли. При этом они обеспечивают ликвидность вторичного рынка ценных бумаг. Под ликвидностью в понимается свойство рынка, обеспечивающее возможность совершать крупные операции купли-продажи ценных бумаг без существенного изменения цен на них.

Наличие ликвидного вторичного фондового рынка является важным фактором стабильности его функционирования и выполнения рынком ценных бумаг основной функции, связанной с кредитованием экономики.

На ликвидном вторичном фондовом рынке инвесторы имеют возможность в любой момент времени продать ценные бумаги. Тем самым снижается риск невозврата денежных средств и повышается доверие инвесторов к фондовому рынку как направлению вложения временно свободных денежных средств.

Инвестиционный процесс предполагает участие торговых агентов в консультировании эмитентов относительно структуры их капитала и способов улучшения этой структуры. Эту работу могут проводить брокеры, дилеры и организации, осуществляющие трастовую деятельность.

Она заключается в сборе информации о финансово-экономическом состоянии эмитента, выборе способов привлечения инвестиционных средств, подготовке к выпуску выбранного финансового инструмента, реализации необходимых мероприятий по осуществлению выпуска, размещения ценных бумаг, регистрации итогов выпуска ценных бумаг.

Управление активами клиентов осуществляют организации, занимающиеся деятельностью по доверительному управлению пакетами ценных бумаг. Для выполнения операций этого вида деятельности необходимо, чтобы инвестор предоставил на определенных условиях профессиональному участнику пакет ценных бумаг. Осуществляя свою профессиональную деятельность, доверительный управляющий совершает операции купли-продажи, используя переданные ему в управление ценные бумаги и денежные средства, полученные в результате своей деятельности. В итоге финансовые средства, представленные в виде ценных бумаг, продолжают работать, принося их владельцам прибыль.

Распределение инвестиционного капитала представляет собой направление профессиональной деятельности, которая предполагает обеспечение наиболее выгодного вложения денежных средств, принадлежащих инвестору, диверсификацию инвестиционного портфеля с целью снижения рисков, присущих фондовому рынку, реализацию приказов по перераспределению инвестиционных средств между различными финансовыми инструментами. Этот вид деятельности осуществляют брокеры, дилеры и доверительные управляющие.

Основная экономическая задача, которую решает институт торго-вых агентов (брокеров, дилеров и организаций, занимающихся доверительным управлением), состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получить капитал, и инвесторами, которые готовы его предоставить на определенных условиях и получить при этом прибыль.

Взаимодействие между эмитентами и инвесторами на фондовом рынке через участников торговых операций показано на рис. 4.1.

Рис. 4.1. Взаимодействие между эмитентами и инвесторами через участников торговых операций

Однако на российском фондовом рынке сложилось достаточно однобокое и примитивное представление о функции брокера как организации, только выполняющей приказы клиента по покупке ценных бумаг или их продаже.

Возможны даже случаи, когда за высшее проявление «профессионализма» торгового агента принимается умение купить ценные бумаги у своих клиентов подешевле и всучить им бросовые ценные бумаги подороже.

В классическом понимании торговый агент на фондовом рынке - это своего рода доктор, который осуществляет диагностику клиента определяет его потребности и цели и предлагает определенные рецепты поведения на фондовом рынке, т.е. совокупность действий и финансовые инструменты, которые этим целям удовлетворяют. Торговый агент призван помочь выбрать правильную стратегию действия на фондовом рынке. Для этого необходимо:

понять цели своего клиента;

определить риск, на который готов пойти клиент;

хорошо знать доходность различных видов операций с финансовыми инструментами;

правильно сочетать потребности клиента и допустимый риск, на который тот готов пойти;

консультировать клиента.

Рассмотрим, в какой степени российское законодательство и сложившиеся реалии профессиональной деятельности на фондовом рынке способствуют сформулированной выше задаче.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме 4.1. Участники торговых операций на рынке ценных бумаг:

  1. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  2. § 6.3.3. Участники рынка. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
  3. Статья 214.1. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг
  4. Виды операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг
  5. ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ ПО ОПЕРАЦИЯМ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. Выпуск государственных ценных бумаг. Операции на открытом рынке
  7. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  8. Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг,осуществляющих дилерскую деятельность
  9. 9.4. Организация деятельности и техника операций инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг
  10. Глава 10. ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ ПО ОПЕРАЦИЯМ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. Глава 4. ОПЕРАЦИИ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ (ПО МАТЕРИАЛАМ МВФ)
  12. Участники рынка ценных бумаг
  13. 9.5. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  15. Раскрытие информации профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
  16. Участники рынка ценных бумаг.
  17. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг