Участники рынка ценных бумаг

Непосредственные участники рынка ценных бумаг (рис.

• межрыночные;

• внутрирыночные.

Межрыночныеучастники—это лица, которые принимаю) уча­стие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладыва­ют свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капи­тальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т.п. К межрыночным участникам также относятся информацион­ные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профес-

сионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночныеучастники—это лица, которые работают в ос­новном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить на:

• непрофессиональных участников рынка;

• профессиональных участников рынка.

Непрофессиональные участники рынка — это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право рабо­тать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессио­нальных услуг на данном рынке.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

• профессиональных торговцев;

• организации инфраструктуры.

Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. Это брокеры, ди­леры и управляющие компании.

Организации инфраструктуры — это такие профессиональные участники, которые обслуживают процесс заключения и исполне­ния рыночных сделок с ценными бумагами или вообще обслужи­вают любые процессы смены собственности на ценные бумаги. К ним относятся фондовые биржи, включая других организаторов рынка, регистраторы, депозитарии и клиринговые (расчетные) цен­тры.

Предварительное краткое понимание существа деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг состоит в сле­дующем:

• брокеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для сво­их клиентов за счет самих клиентов;

• дилеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые продают и покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

• управляющие компании—это организации, осуществляющие

доверительное управление ценными бумагами и вкладывае­мых в них денежных средств клиентов;

• регистраторы — это организации, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг;

• депозитарии — это организации, которые должны осуществ­лять хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка;

• клиринговые организации — это организации, осуществляю­щие расчетное обслуживание участников рынка ценных бу­маг;

• организаторырынка, в том числе фондовая биржа, — это орга­низации, которые способствуют (создают необходимые ус­ловия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.

Таким образом, всего на российском рынке ценных бумаг име­ется семь видов профессиональной деятельности, но число самих профессиональных участников рынка измеряется сотнями орга­низаций. Профессиональные участники рынка обеспечивают его бесперебойное функционирование и процесс его дальнейшего со­вершенствования и развития.

Появление на рынке ценных бумаг различного рода професси­ональных организаций — это результат действия всеобщего закона повышения производительности человеческого труда, основой которого, является, с одной стороны, процесс разделения труда, что и прослеживается в росте числа профессиональных участни­ков рынка, а с другой — процесс применения все более совершен­ных «орудий» труда на рынке ценных бумаг, к которым, без со­мнения, следует отнести процессы компьютеризации и развития средств связи.

Более подробно о деятельности всех перечисленных професси­ональных участников рынка речь будет идти в гл. 5.