Участники биржевых операций

Если биржевая фирма имеет несколько работников в торго­вом зале, один из них назначается старшим трейдером. Послед­ний обычно бывает еще и зарегистрированным трейдером или

специалистом. Это означает, что за ним закреплены некоторые выпуски акций. Главное отличие специалистов от рядовых тор­говцев состоит в том, что они имеют право торговать за счет своей фирмы и получать долю прибыли от таких сделок. Но фирма, имеющая специалиста, обязана поддерживать свои лик­видные резервы на более высоком уровне.

Деятельность специалистов в торговом зале ограничена, но правила не исключают совершения сделок за собственный счет, т. е. они могут выступать в роли дилера (принципала) с целью поддержания ликвидности и упорядоченности торговли. Заказы на такие сделки должны вводиться как обычные заказы от публики. i

Каждый специалист имеет определенные обязанности в отно­шении списочных акций. Если ощущается нехватка предложений или заявок на покупку акций со стороны публики, он должен эту нехватку компенсировать, делая собственные предложения или заявки с учетом спреда, установленного для биржи. Кроме того, специалист обязан исполнять заказы публики на нефасованную куплю-продажу его акций, даже если это не принесет прибыли. При этом он должен руководствоваться списком максимально до­пустимых премий и дисконтов с фасованных акций.

В биржевой торговле торговой мерой (лотом или фасовкой) называют принятое на данной бирже количество акций, кото­рыми ведется торговля. На Нью-Йоркской бирже лот составляет 100 акций, а 99 акций будут нефасованной сделкой. Продать или купить нефасованные акции сложнее, поэтому практикуют­ся скидки (или премии). В Японии фасовка составляет 1000 ак­ций, в Канаде и Австралии она меняется с ценой выпуска, а в Великобритании вообще отсутствует.

Все участники биржевых сделок являются либо брокерами, либо дилерами.

Дилер совершает биржевые сделки от своего имени и за свой счет. Доход его составляет разница между ценой покупки и це­ной продажи ценных бумаг.

Биржевой брокер совершает сделки на бирже от имени кли­ента или от своего имени, но за счет клиента. Он получает воз­награждение за свои услуги в форме комиссионных по совер­шенным сделкам.

Деятельность финансового брокера является исключитель­ной, т. е. не может совмещаться с какой-либо другой.

3,4.4.