<<
>>

Ценные бумаги корпорацийАкции

Зарубежные эмитенты имеют право выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Эти ценные бумаги аналогичны соответствующим российским, однако обыкновенные акции за рубежом могут быть эмитированы без права голоса.

Привилегированные акции выпускаются следующих видов:

кумулятивные, особенность которых состоит в том, что дивиденды, не выплаченные в текущем году по этим акциям, накапливаются и подлежат выплате в следующем году;

с участием, под которым подразумевается дополнительная выплата дивидендов сверх фиксированного дивиденда, установленного при эмиссии;

конвертируемые, т.е.

аналогично российскому законодательству привилегированные ценные бумаги могут при определенных условиях обмениваться на другие ценные бумаги (как правило, обыкновенные акции);

погашаемые, т.е. эмитент может отозвать ценные бумаги с выплатой небольшой премии;

защищенные, которые дают возможность получать дивиденды в том случае, если у корпорации нет чистой прибыли. Для этого создается специальный гарантийный фонд;

старшие — ценные бумаги, имеющие старшие права по отношению к привилегированным акциям других классов.

Большинство привилегированных акций в США являются непогашаемыми и без участия. В Великобритании наиболее распространенный тип привилегированных акций — кумулятивные, без участия и непогашаемые. В Японии эмиссия акций не играет заметной роли в финансировании экономии. Так, в 1995 г. доля инвестиций, профи-нансированных за счет эмиссии акций, составила всего 0,7%. Причем основная масса выпускаемых в Японии акций — обыкновенные, именные, в отличие от Германии, где большинство акций — предъявительские.

Кроме приведенных выше привилегированных акций корпорации выпускают акции и производные ценные бумаги.

Акции казначейские — акции, выкупленные компанией-эмитентом и находящиеся на ее балансе. Они не обладают правом голоса, не участвуют в распределении дивидендов или разделе имущества в случае ликвидации корпорации.

Райт — производная ценная бумага, дающая ее владельцу право купить акцию данного эмитента по фиксированной цене, которая, как правило, ниже рыночной. Райты могут быть именными и предъявительскими и представляют собой краткосрочный финансовый инструмент со сроком действия, как правило, три недели.

Варрант — документ, дающий право его владельцу приобрести ценные бумаги данного эмитента по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Варрант является именной ценной бумагой. Он представляет собой долгосрочный финансовый инструмент, выпускаемый обычно на срок от 3 до 5 лет (в США) или 5 -10 лет (в Великобритании); иногда этот срок может достигать 20 лет. Корпорация может иметь несколько выпусков варрантов, но лишь один выпуск райтов.

Относительно недавно, в 80-х годах, в Великобритании появились так называемые обеспеченные варранты — ценные бумаги, дающие право покупки акций другой компании, т.е. не той, которая выпустила варранты.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Ценные бумаги корпорацийАкции:

  1. 2. Ценные бумаги, допущенные к обращению (торгам) на Бирже без включения в котировальные листы ММВБ (внесписочные ценные бумаги).
  2. 2.5. Ценные бумаги и их виды. Классификационные характеристики ценных бумаг
  3. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  4. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  5. Учет финансовых вложений в ценные бумаги Виды и классификация ценных бумаг
  6. 53. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В РФ. ВИДЫ И ХАРАКТЕРИСТИКА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ
  7. 2.7. Ценные бумаги, выпускаемые зарубежными эмитентами
  8. 15.1.8. Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги
  9. Вторичные ценные бумаги
  10. 2.6. Корпоративные ценные бумаги
  11. Эмиссионные ценные бумаги.
  12. Инвестиционные ценные бумаги
  13. Муниципальные ценные бумаги