Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг

Поэтому в общем виде РЦБ также можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

С этой точки зрения, рынок ценных бумаг отличается от иных рынков только объектом сделок: если для товарных и ре­сурсных рынков таковыми являются товары и ресурсы соответст­венно, то на РЦБ обращаются специфические объекты - ценные бумаги.

Функции рынка ценных бумаг. Как и иной рынок, РЦБ мо­жет выполнять несколько функций, которые условно делят на две группы:

1. Общерыночные функции, присущие, как правило, любым рынкам:

• коммерческая: участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;

• ценовая: на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;

• информационная: с помощью рынка ценных бумаг его участ­ники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бу­магах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансо­вых средств, а также иную полезную информацию.

• регулирующая: на РЦБ устанавливаются правила выпуска и об­ращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий.

2. Специфические функции, присущие исключительно рынку ценных бумаг:

• РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов.

• Рынки ценных бумаг обеспечивают массовый характер инве­стиционного процесса, позволяя любым экономическим субъ­ектам (в том числе обладающим номинально небольшим инве­стиционным потенциалом) осуществлять инвестирование в ценные бумаги;

• РЦБ является важным инструментом государственной финан­совой политики. С помощью государственных ценных бумаг го­сударство может решать несколько задач:

- финансирование дефицита бюджетов различных уровней;

- финансирование конкретных проектов;

- регулирование объема денежной массы, находящейся в обра­щении;

- поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

Указанные специфические функции РЦБ можно условно отне­сти к его перераспределительным функциям.

Кроме них, РЦБ выполняет и иную специфическую функцию - страхование ценовых и финансовых рисков (так называемое хеджиро­вание рисков). Это становится возможным в основном благодаря ис­пользованию производных ценных бумаг - опционов и фьючерсов.

Классификация рынков ценных бумаг, как правило, основы­вается на классификации самих ценных бумаг. С этой точки зрения рынки ценных бумаг можно условно разделить на следующие виды:

• в зависимости от обращения ценных бумаг на международных рынках - межгосударственные и национальные;

• с учетом охвата рынком конкретных ценных бумаг территории государства - федеральные и региональные;

• по типу обращающихся ценных бумаг - рынок акций, рынок облигаций, рынок производных ценных бумаг и т.п.;

• в зависимости от типа эмитента ценных бумаг - рынки государ­ственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг;

• с учетом вовлечения в сделки с ценными бумагами их эмитен­тов - первичные и вторичные;

• по способу организации торговли с ценными бумагами - орга­низованные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые.

Каждый участник рынка ценных бумаг, вступая во взаимоот­ношения с иными субъектами этого рынка, стремиться получить прибыль. При этом ожидаемый доход должен соотноситься с уров­нем риска. Обычно риски, связанные с обращением ценных бумаг, делят на две группы.

Систематические риски присущи всему рынку ценных бумаг и, как правило, обусловлены событиями макроэкономического уровня (уровнем инфляции, темпами развития экономики, политическими и международными событиями и т.п.). Такие риски невозможно устранить, они присутствуют при совершении операций с любой ценной бумагой.

Несистематические риски присуши конкретной ценной бумаге и обусловлены в основном событиями корпоративного уровня (состоянием дел в отрасли и на предприятии, уровнем руководства фирмы-эмитента, колебаниями спроса на производимую продукцию и др.).