<<
>>

Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг

Как указывалось, рынок ценных бумаг - составная часть сово­купного финансового рынка.

Поэтому в общем виде РЦБ также можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

С этой точки зрения, рынок ценных бумаг отличается от иных рынков только объектом сделок: если для товарных и ре­сурсных рынков таковыми являются товары и ресурсы соответст­венно, то на РЦБ обращаются специфические объекты - ценные бумаги.

Функции рынка ценных бумаг. Как и иной рынок, РЦБ мо­жет выполнять несколько функций, которые условно делят на две группы:

1. Общерыночные функции, присущие, как правило, любым рынкам:

• коммерческая: участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;

• ценовая: на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;

• информационная: с помощью рынка ценных бумаг его участ­ники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бу­магах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансо­вых средств, а также иную полезную информацию.

Кроме того, надо учитывать, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели РЦБ (индексы РЦБ) исполь­зуются как один из макроэкономических показателей, характе­ризующих состояние экономики страны в целом;

• регулирующая: на РЦБ устанавливаются правила выпуска и об­ращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий.

2. Специфические функции, присущие исключительно рынку ценных бумаг:

• РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов.

Именно через РЦБ осуществляется значительная часть перелива капиталов в отрасли, обеспечи­вающие наибольшую рентабельность вложений;

• Рынки ценных бумаг обеспечивают массовый характер инве­стиционного процесса, позволяя любым экономическим субъ­ектам (в том числе обладающим номинально небольшим инве­стиционным потенциалом) осуществлять инвестирование в ценные бумаги;

• РЦБ является важным инструментом государственной финан­совой политики. С помощью государственных ценных бумаг го­сударство может решать несколько задач:

- финансирование дефицита бюджетов различных уровней;

- финансирование конкретных проектов;

- регулирование объема денежной массы, находящейся в обра­щении;

- поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.

Указанные специфические функции РЦБ можно условно отне­сти к его перераспределительным функциям.

Кроме них, РЦБ выполняет и иную специфическую функцию - страхование ценовых и финансовых рисков (так называемое хеджиро­вание рисков). Это становится возможным в основном благодаря ис­пользованию производных ценных бумаг - опционов и фьючерсов.

Классификация рынков ценных бумаг, как правило, основы­вается на классификации самих ценных бумаг. С этой точки зрения рынки ценных бумаг можно условно разделить на следующие виды:

• в зависимости от обращения ценных бумаг на международных рынках - межгосударственные и национальные;

• с учетом охвата рынком конкретных ценных бумаг территории государства - федеральные и региональные;

• по типу обращающихся ценных бумаг - рынок акций, рынок облигаций, рынок производных ценных бумаг и т.п.;

• в зависимости от типа эмитента ценных бумаг - рынки государ­ственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг;

• с учетом вовлечения в сделки с ценными бумагами их эмитен­тов - первичные и вторичные;

• по способу организации торговли с ценными бумагами - орга­низованные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые.

Каждый участник рынка ценных бумаг, вступая во взаимоот­ношения с иными субъектами этого рынка, стремиться получить прибыль. При этом ожидаемый доход должен соотноситься с уров­нем риска. Обычно риски, связанные с обращением ценных бумаг, делят на две группы.

Систематические риски присущи всему рынку ценных бумаг и, как правило, обусловлены событиями макроэкономического уровня (уровнем инфляции, темпами развития экономики, политическими и международными событиями и т.п.). Такие риски невозможно устранить, они присутствуют при совершении операций с любой ценной бумагой.

Несистематические риски присуши конкретной ценной бумаге и обусловлены в основном событиями корпоративного уровня (состоянием дел в отрасли и на предприятии, уровнем руководства фирмы-эмитента, колебаниями спроса на производимую продукцию и др.).

<< | >>
Источник: В.М. Аскинадзи. Рынок ценных бумаг Учебно-методический комплекс Учебно-методический комплекс. – М., Изд. центр ЕАОИ,– 211 с.. 2008

Еще по теме Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг:

  1. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  2. Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг
  3. 82. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ
  4. Рынок ценных бумаг: функции и виды
  5. Сущность и виды ценных бумаг
  6. 53. ЦЕННЫЕ БУМАГИ В РФ. ВИДЫ И ХАРАКТЕРИСТИКА. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ
  7. 19. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 19. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  10. 16.1. Сущность и виды ценных бумаг
  11. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ОСНОВНЫЕ ВИДЫ
  12. Глава 2 Сущность и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  13. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  14. Раздел 3. Особенности национальных рынков ценных бумаг
  15. Последствия кризиса для национальных рынков ценных бумаг
  16. 2.5. Ценные бумаги и их виды. Классификационные характеристики ценных бумаг
  17. Учет финансовых вложений в ценные бумаги Виды и классификация ценных бумаг
  18. ГЛАВА XIV. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг
  19. ЛЕКЦИЯ № 4. Социально-экономическая сущность финансов. Сущность, функции и виды денег