<<
>>

Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это сфера экономических отношений, связан­ных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в акку­мулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их пе­рераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.
е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и зани­мает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рын­ков. Как часть финансового рынка он выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций.

К общерыночным функциям относят:

1) аккумулирующую;

2) перераспределительную;

3) регулирующую;

4) стимулирующую;

5) контрольную;

6) ценовую;

7) функцию страхования ценовых и финансовых рисков;

8) коммерческую;

9) информационную;

10) функцию воздействия на денежное обращение;

11) функцию организации процесса доведения финансовых активов до потребителей.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

♦ использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денеж­ного обращения, антиинфляционной политике;

♦ учетную функцию, которая проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обра­щающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных до­говорами куп л и-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Имеются различные классификационные признаки этого ранка. Оста­новимся на самых распространенных.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в обо­рот он подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.

Вторичный — это рынок, где производится обращение ранее выпу­щенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в те­чение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе куп­ли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. произ­водится котировка курса ценных бумаг.

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок — это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными про­фессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок — это обращение ценных бумаг без со­блюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участ­никам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок — это рынок, организованный фондовой (фью­черсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и ра­ботающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фир­мами.

Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг, не допу­щенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок за­нимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, ко­торые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой- либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебирже­вой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи; инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отде­лениями банков и др.

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на кассовый и срочный.

Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заклю­чения сделки.

Срочный (форвардный) — это рынок, на котором заключаются разно­образные по вид^г сделки со сроком исполнения, превышающим два ра­бочих дня.

По способу торговли рынок ценных бумаг делится на традицион­ный и компьютеризированный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компью­терные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются: 1) отсутствие физи­ческого места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следователь­но, и прямого контакта между ними; 2) полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка сводится в основ­ном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в си­стему торгов.

Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредствен­но на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.

Поэмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынки: государственных ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг, корпо­ративных ценных бумаг, ценных бумаг, выпущенных (купленных) фи­зическими лицами.

По конкретным видам ценных бумаг бывают рынки: акций, облига­ций, векселей и пр.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, террито­риальному и другим критериям.

<< | >>
Источник: Боровкова Вал. А., Боровкова Вик. А.. Рынок ценных бумаг: тесты и задачи. — СПб.: Питер. — 272 с. ил. — (Серия «Учебное пособие»). 2007

Еще по теме Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг:

  1. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  2. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  3. Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг
  4. 82. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ
  5. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  6. Функции рынка ценных бумаг
  7. § 6.3.1. Функции рынка ценных бумаг
  8. 9.3. ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Функции рынка ценных бумаг
  10. Основные функции рынка ценных бумаг
  11. 2.2. Функции, структура и участники рынка ценных бумаг
  12. Необходимость и сущность регулирования рынка ценных бумаг
  13. Рынок ценных бумаг: функции и виды
  14. Функции и инструменты рынка ценных бумаг
  15. 1.2. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг
  16. 9.1.ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО ВИДЫ
  17. 5.1. Функция и структура рынка ценных бумаг
  18. Сущность и виды ценных бумаг