<<
>>

Субъекты и объекты финансового рынка

Субъекты финансового рынка — это те, кто выполняет на нем опреде­ленные операции, осуществляет различные функции, вступая при этом в отношения друг с другом. В зависимости от операций и функ­ций, а значит, и характера взаимоотношений можно выделять различ­ные экономические формы субъектов финансового рынка.

В первую очередь это участники, выполняющие основные функции. К ним относятся продавцы и покупатели финансовых инструментов (в литературе их часто называют поставщиками и потребителями капитала. — А. М.), а также финансовые посредники. Существуют как минимум две модели их взаимодействия: прямая и опосредованная форма сделок. В первом случае продавец и покупатель финансового инструмента вступают друг с другом в непосредственные отношения, не прибегая к финансовому посреднику. Во втором же случае движе­ние финансового актива и денежных ресурсов происходит именно че­рез посредника.

Продавцы и покупатели финансовых инструментов составляют группу прямых участников финансового рынка. Ее конкретный состав определяется характером финансовых инструментов, с которыми осу­ществляются операции.

Финансовые посредники одинаковы для всех видов финансового рын­ка. Их можно разделить на финансовых брокеров и финансовых диле­ров. Принципиальное отличие первых от вторых состоит в том, что бро­керы всегда осуществляют операции за счет клиента и не становятся собственниками финансового инструмента, по которому осуществлена посредническая операция. Дилеры же оперируют собственными денеж­ными ресурсами и становятся на некоторое время собственниками фи­нансового инструмента. На практике возможно совмещение функций брокера и дилера.

Кроме основных участников финансового рынка выделяют участ­ников, осуществляющих вспомогательные функции. Это так называемая инфраструктура финансового рынка. Под ней понимается совокуп­ность организаций, институтов, учреждений, фондов, обслуживающих непосредственных участников финансовых операций и создающих условия для наиболее оптимального прохождения всех этапов этих операций.

В общем смысле к ним относятся биржи, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые и консультационные центры, финансовые консультанты. Специфика каждого из них будет рассмот­рена применительно к рынку ценных бумаг.

Объектами финансового рынка выступают различные финансовые ин­струменты. Под ними чаще всего понимаются финансовые документы, имеющие денежную оценку, с помощью которых проводятся соответ­ствующие операции. Для каждого из указанных финансовых рынков можно назвать свои финансовые инструменты. Однако все они сводятся к деньгам, валюте, благородным металлам, ценным бумагам, расчетным документам. При этом ценные бумаги и расчетные документы зачастую обслуживают движение иных финансовых инструментов.

Все финансовые инструменты имеют некоторые общие классифи­кационные признаки. В частности, по срокам обращения на рынке они могут быть:

• краткосрочные, с периодом обращения до одного года. Они об­служивают операции на денежном рынке, поэтому их называют инструментами денежного рынка;

• долгосрочные, т. е. находящиеся на рынке более года, и бессроч­ные, не имеющие конкретного срока обращения. И те и другие обслуживают операции на рынке капитала, поэтому и называют­ся инструментами фондового рынка.

По характеру финансовых обязательств можно выделить:

• долговые инструменты, обслуживающие кредитные отношения и предполагающие возврат их номинальной стоимости в установ­ленный срок и выплату процентов на этот номинал;

• долевые инструменты, подтверждающие право владения имуще­ством, управления (распоряжения) им, а в определенных случа­ях и получения дохода;

• инструменты, не обусловливающие последующих обязательств. Они выступают объектом осуществления самой финансовой one- рации, а их продавец не несет никаких дополнительных обяза­тельств.

Кроме того, определенные финансовые инструменты, в частности, ценные бумаги, делят на первичные, подтверждающие прямые имуще­ственные права или отношения кредита, и производные (деривативы), подтверждающие право либо же обязательство купить или продать пер­вичные активы на заранее установленных условиях. Часто от этого пра­ва или обязательства можно отказаться, заплатив контрагенту премию.

1.4.

<< | >>
Источник: Мишарев А. А.. Рынок ценных бумаг. — СПб.: Питер, — 256 с.: ил. — (Серия «Учебное пособие»), - 256 с.. 2007

Еще по теме Субъекты и объекты финансового рынка:

  1. 1.2. Субъекты и объекты рынка.Структура и функции рынка
  2. 12. СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  3. 12. СУБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  4. 7. ПОНЯТИЕ, СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
  5. 7. ПОНЯТИЕ, СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
  6. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ. ПРИНИМАЕМЫЕ СУБЪЕКТАМИ РЫНКА
  7. 41. Формы, субъекты и объекты муниципального финансового контроля
  8. Основные принципы, формы, субъекты и объекты муниципального финансового контроля
  9. 46. СУБЪЕКТ И ОБЪЕКТ ПОЗНАНИЯ
  10. 24. Объекты и субъекты лизинга
  11. 1.4. Объекты и субъекты управления маркетингом
  12. 1.3.Субъекты и объекты инвестиций
  13. Субъект и объект социального проектирования
  14. 6.2. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
  15. 51. Объект и субъекты лизинга
  16. 23. УРОВНИ, СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ
  17. 6. Субъекты и объекты политических отношений
  18. 27. СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ БИЗНЕСА
  19. 12. Объект, содержание и субъекты банковских правоотношений