<<
>>

Стратегия эмитента на рынке ADR

Анализируя требования к ценным бумагам, составляющим базовый актив депозитарных свидетельств различных уровней, нетрудно заметить, что программа ADR третьего уровня предусматривает для эмитента привлечение капитала путем размещения нового выпуска ценных бумаг в форме ADR с одновременным выходом этих ценных бумаг на одну из американских бирж. Поэтому если компания ставит перед собой задачу привлечения нового капитала, то она может идти последовательно, преодолевая стадию за стадией, от ADR первого уровня к ADR третьего уровня.

Вместе с тем она может начать свое вхождение на рынок капиталов США с любой из трех стадий.

Например, выпустив сначала ADR первого уровня и подняв цену акций, можно перейти на второй уровень с возможностью листинга на американских биржах. Очевидно, на этом этапе гораздо большее число инвесторов начинает вкладывать средства в эти бумаги. Некоторые инвесторы покупают только акции, котирующиеся на одной из американских бирж. Если программа третьего уровня будет реализована после этого, то намеченная эмитентом сумма инвестиций будет привлечена меньшим количеством выпущенных акций, так как эти акции будут стоить дороже.

Конечно, компания может начать работу сразу с программы третьего уровня. Однако для этого она должна отвечать определенным условиям. Для того чтобы определить, на какой уровень депозитарных свидетельств следует рассчитывать компании-эмитенту, можно воспользоваться схемой (рис. 3.21).

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Стратегия эмитента на рынке ADR:

  1. ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. Глава 5. ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов
  4. Уровни ADR
  5. Биржевые стратегии на рынке опционов
  6. ADR на российские ценные бумаги
  7. Выпуск ADR
  8. Программы ADR различных уровней на российские ценные бумаги
  9. Стратегия инвесторов на фондовом рынке
  10. 10.1.ЭМИТЕНТЫ
  11. 5.1. Способы классификации эмитентов
  12. Инвестиционная привлекательность эмитентов
  13. ГЛАВА 12. БИЗНЕС НА РЫНКЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ, ИНФОРМАЦИОННЫХ, ЭКСПЕРТНЫХ И КОНСУЛЬТАЦИОННЫХ УСЛУГ. ДЕЛОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА
  14. Профессиональная деятельность эмитентов
  15. Опцион эмитента на акцию (фондовый варрант)
  16. Виды эмитентов
  17. Стратегия воплощения стратегии, или 8 причин возможной головной боли в конце года