<<
>>

6.2. Стратегические инвесторы на рынке ценных бумаг Задачи инвесторов

Стратегические инвесторы при взаимодействии с акционерным обществом решают вполне определенные и специфические задачи. Их первая задача состоит в получении полного контроля над интересующей их компанией.
После того как этот контроль достигнут, на первое место выдвигаются иные задачи, обусловленные теми целями, ради которых стратегические инвесторы покупали компанию. Основной целью при этом является получение прибыли. Ее можно достичь, используя различные способы, среди которых основными являются следующие:

1) осуществление эффективного управления предприятием, мо-дернизация его технологического процесса и выпуск новой, конкурентоспособной продукции. Прибыль в этом случае будет обусловлена производственной деятельностью приобретенной компании;

2) повышение инвестиционной привлекательности ценных бумаг компании. Этот путь тесно связан с предыдущим, хотя полностью им и не обусловлен. Начало реализации перспективных инвестиционных проектов приводит к росту курсовой стоимости ценных бумаг компании, предоставляя возможность владельцу акций продать их по более высокой цене, не дожидаясь окончательных результатов реализации перспективных инвестиционных проектов;

3) дробление приобретенного акционерного общества на более мелкие компании.

При этом владелец имеет возможность выделить экономически убыточные компании и осуществить их банкротство. Сосредоточив основные усилия на прибыльных компаниях и улучшив их финансово-экономическое положение, стратегический инвестор повышает курсовую стоимость акций этих компаний и имеет возможность продать принадлежащие ему ценные бумаги, получив прибыль на курсовой разнице;

4) осуществление процедуры банкротства приобретенной компании. Прибыль стратегическим инвестором в этом случае может быть получена из других источников: либо процедурой банкротства устранен конкурент, либо использовано выгодное местоположение приобретенной компании (освобождается место после ее банкротства) и т.п.

При дальнейшем рассмотрении действий стратегического инвестора на фондовом рынке основное внимание уделим первому способу реализации его экономических целей. Другими словами, рассмотрим действия стратегического инвестора на фондовом рынке в том случае, если он приобрел акции предприятия для целей его эффективного управления, модернизации и развития производства.

Данный выбор обусловлен тем, что второй способ реализации экономических интересов стратегического инвестора близок к первому И в том, и в другом случае инвестор повышает инвестиционную привлекательность компании.

Четвертый способ — доведение компании до банкротства — в российских условиях неактуален, так как российские компании в большинстве своем близки или уже находятся в этом состоянии. Третий же способ реализации экономических интересов стратегического инвестора представляет собой комбинацию второго и четвертого.

Стратегический инвестор, решая вопросы повышения экономической эффективности компании, может, используя методы фондового рынка, решить ряд задач, основные из которых следующие:

1) привлечение денежных средств для реализации инвестиционных проектов. Эта задача может быть решена эмиссией акций, облигаций или других долговых ценных бумаг;

2) оптимизация финансовых потоков в технологическом цикле работы эмитента. Одним из способов такой оптимизации является выпуск векселей;

3) создание положительного облика с использованием возможностей рынка ценных бумаг. Для этого необходимо создание ликвидного рынка ценных бумаг и повышение капитализации компании;

4) сохранение и усиление контроля над компанией, ее дочерними и зависимыми организациями.

Первые три задачи совпадают с теми задачами, которые ставит перед собой эмитент при организации работы на фондовом рынке. Четвертая — является специфической задачей стратегического инвестора, которую он может решить с использованием возможностей фондового рынка. Однако эту задачу правильнее было бы сформулировать следующим образом: сохранение и усиление контроля над компанией по существу представляет собой реализацию концепции экономической безопасности стратегического инвестора.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме 6.2. Стратегические инвесторы на рынке ценных бумаг Задачи инвесторов:

  1. ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. 6.3. Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг
  3. § 6.4. ОСОБЫЕ МЕРЫ ЗАЩИТЫ ПРАВ И ЗАКОННЫХ ИНТЕРЕСОВ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. Глава 6. ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. Предоставление информации инвестору профессиональным участником рынка ценных бумаг.
  6. 6.1. Характеристика инвесторов рынка ценных бумаг
  7. Тактика инвесторов на фондовом рынке
  8. Стратегия инвесторов на фондовом рынке
  9. Коллективные инвесторы на финансовом рынке РФ
  10. Учет операций с ценными бумагами у инвесторов
  11. 13.1. Задачи и принципы ценообразования на рынке ценных бумаг
  12. УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ ИНВЕСТОРА, РЕШАЕМЫЕ С ПОМОЩЬЮ БИЗНЕС-ПЛАНА
  13. 11.1. Цели и задачи акционерного общества на рынке ценных бумаг
  14. Глава 3.УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ ИНВЕСТОРА, РЕШАЕМЫЕ С ПОМОЩЬЮ БИЗНЕС-ПЛАНА
  15. 6.2. Инвесторы
  16. 10.2. ИНВЕСТОРЫ
  17. Общественные объединения инвесторов.
  18. Типы инвесторов
  19. Защита прав и интересов инвесторов в судебном порядке.