<<
>>

9.4. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, — это сложная структура, имеющая много характеристик. В зависимости от этого его можно рассматривать с разных сторон, и его разные характе­ристики попарно отражают ту или иную сторону рынка ценных бумаг.

Составные части рынка ценных бумаг в своей основе имеют не толь­ко тот или иной вид ценной бумаги, но и способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:

• первичный и вторичный;

• организованный и неорганизованный;

• биржевой и внебиржевой;

• традиционный и компьютеризированный;

• кассовый и срочный.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают пер­вичные и вторичные рынки. Первичный рынок — это рынок, обеспечива­ющий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги. Результа­том всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее вы­пущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данны­ми бумагами, в результате которых осуществляется постоянный пере­ход прав собственности на них от одного владельца к другому.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные. На первых обраще­ние ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевые и внебирже­вые рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля цен­ными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство ви­дов ценных бумаг обращается вне бирж.

Если биржевой рынок по сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихий­ным»), В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо небирже­выми системами электронной торговли.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух основным формах: традиционной и компьютеризированной.

Традиционный рынок — это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в опреде­ленном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае бир­жевой торговли) или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Компьютеризированный рынок — это разнообразные формы торгов­ли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерны:

а) отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей; компьютерные торговые места располагаются непосредственно в офи­сах фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно их про­давцов и покупателей;

б) непубличный характер процесса ценообразования, автоматизация процесса торговли ценными бумагами;

в) непрерывность во времени и пространстве процесса торговли цен­ными бумагами.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с цен­ными бумагами, рынки ценных бумаг подразделяются на кассовые и срочные. Кассовый рынок (рынок «спот», рынок «кэш») — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто техни­чески их исполнение может растянуться на срок до одного-трех дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки. Как правило, традиционные ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а контракты на производные инструменты рынка ценных бумаг - на срочным рынке.

<< | >>
Источник: Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, - 448 с.: ил. 2006

Еще по теме 9.4. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ:

  1. 1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
  2. 10. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ ДЕНЕЖНО- ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  3. Лекция 2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  4. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  5. 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  6. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  7. Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг,осуществляющих дилерскую деятельность
  8. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  9. § 3. Составные части и модели строения культуры
  10. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  11. СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА
  12. 8.2. Что для этого необходимо8.2.1. Составные части системы информационного обеспечения
  13. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  14. 45. Понятие и особенности ценной бумаги как объекта рынка ценных бумаг
  15. § 6.3.2. Формы рынка ценных бумаг
  16. 2.2. Функции, структура и участники рынка ценных бумаг
  17. 87. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  18. 21.4. Регулирование рынка ценных бумаг
  19. 1.2. Участники рынка ценных бумаг
  20. 9.5. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ