<<
>>

Саморегулирование на рынке ценных бумаг

Саморегулируемые организации. Саморегулируемая организация профессиональныхучастников рынка ценных бумаг — это добро­вольное объединение профессиональных участников рынка цен­ных бумаг в форме некоммерческой организации, создаваемое с целью участия в процессе регулирования рынка ценных бумаг на­ряду с государственными органами регулирования.

Участники саморегулируемой организации в соответствии с за­коном вступают в нее добровольно, но при этом обязуются выпол­нять устанавливаемые ею требования и стандарты. На практике федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бу­маг для выдачи лицензии на право заниматься соответствующим видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве обязательного условия выдвигает требование об обязатель-

ном вхождении в состав участников соответствующей саморегу- лируемой организации. Тем самым, по сути, нарушается провозг­лашенный в законе принцип добровольности вхождения в само- регулируемую организацию.

Основными функциями (задачами) саморегулируемой органи­зации являются:

• обеспечение благоприятных условий профессиональной де­ятельности на рынке;

• соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке;

• защита интересов профессиональных участников в государ­ственных органах регулирования;

• защита интересов клиентов профессиональных участников;

• установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами и контроль за их выполнением.

Права саморегулируемых организаций:

• получать информацию по результатам проверок своих чле­нов со стороны федерального органа исполнительной влас­ти по рынку ценных бумаг;

• разрабатывать правила и стандарты осуществления профес­сиональной деятельности и операций с ценными бумагами;

• осуществлять контроль за соблюдением своими членами вы­шеназванных правил, стандартов и операций;

• разрабатывать учебные планы и программы, осуществлять профессиональную подготовку сотрудников для работы на рынке ценных бумаг;

» выдавать квалификационные аттестаты.

Процесс образования саморегулируемой организации следующий: о для учреждения саморегулируемой организации требуется не менее 10 профессиональных участников;

« статус саморегулируемой организации присваивается на ос­новании разрешения, выдаваемого федеральным органом ис­полнительной власти по рынку ценных бумаг;

• организация должна разработать совокупность правил и по­ложений, в частности:

— правила и стандарты профессиональной деятельности;

— правила, ограничивающие манипулирование ценами;

— правила вступления и выхода из организации;

— порядок получения доходов и осуществления расходов в организации;

— порядок ведения и виды документации;

— правила защиты прав клиентов;

— порядок проведения необходимых проверок и др.

Основные виды саморегулирующих организаций. На российском рынке ценных бумаг имеются следующие основные саморегули- руемые организации:

• Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР);

• Профессиональная организация регистраторов, трансфер- агентов и депозитариев (ПАРТАД).

В состав участников указанных организаций, кроме професси­ональных участников фондового рынка, обычно еще входят ком­мерческие банки, инвестиционные компании, организации, специ­ализирующиеся на разработке компьютерного обеспечения, и т.п.

Указанные две организации являются саморегулируемыми орга­низациями в юридическом смысле, т. е. они имеют соответствую­щую лицензию (разрешение) от федерального органа исполнитель­но власти по рынку ценных бумаг, а точнее, отбывшей Федераль­ной комиссии по рынку ценных бумаг. Однако на рынке имеются и другие добровольные объединения профессиональных участни­ков различного рода, которые в той или иной мере выполняют ка­кие-то регулятивные функции, т. е. помогают упорядочивать ра­боту на рынке, но не имеют юридического статуса саморегулируе- мой организации. К такого рода организациям, прямо связанным с рынком ценных бумаг, относится, например, Ассоциация участ­ников вексельного рынка (АУВЕР).

Национальная ассоциация участников фондовогорынка (НА УФОР). Данная организация объединяет преимущественно брокерские, дилерские и управляющие компании на рынке ценных бумаг. Была создана в 1995 г. Имеет региональные филиалы.

Основные направления деятельности НАУФОР включают:

• разработку правил и стандартов профессиональной деятель­ности;

• разработку этических кодексов поведения профессиональ­ных участников на рынке;

• осуществление мониторинга состояния рынка ценных бумаг;

• помощь в выходе на рынок вновь организуемым компаниям по торговле ценными бумагами;

• представление интересов сообщества профессиональных тор­говцев в соответствующих органах государственной власти, как исполнительных, так и законодательных.

Профессиональная организация регистраторов, трансфер-аген­тов и депозитариев (ПАРТАД). Как следует из ее названия, данная профессиональная организация объединяет оставшиеся группы профессиональных участников рынка ценных бумаг: регистрато­

ров и депозитариев. Что касается фондовых бирж, то они могут либо самостоятельно получить статус саморегулируемой органи­зации, либо стать членами и ПАРТ АД, и НАУФОР.

ПАРТАД была учреждена в 1994 г. Ее целью является содей­ствие развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг в области регистрационных и депозитарных услуг. Она активно разрабаты­вает правила и стандарты ведения регистрационной и депозитар­ной деятельности, участвует в работе по выдаче лицензий и квали­фикационных аттестатов.

Кодексы поведения профессиональных участников рынка ценных бумаг. Саморегулируемые организации совместно с государствен­ными органами регулирования вырабатывают этические правила работы на рынке, которые добровольно обязуются соблюдать про­фессиональные участники рынка.

Не стоит переоценивать значимость подобного рода докумен­тов, особенно в российских условиях, тем более что нарушение этих правил не связано с юридическими последствиями. Но эти прави­ла имеют важное значение для постепенного формирования со­временной высокой рыночной культуры у всех профессионалов рынка.

<< | >>
Источник: Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.— 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова). 2007

Еще по теме Саморегулирование на рынке ценных бумаг:

  1. 4.4. Саморегулирование рынка ценных бумаг
  2. § 6.3.5. Государственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг
  3. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  4. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  5. Организация торговли на рынке ценных бумаг.
  6. Организатор торговли на рынке ценных бумаг
  7. 2.4. Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  8. САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. Реклама на рынке ценных бумаг.
  11. 10.4. Банковские риски на рынке ценных бумаг
  12. Особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  13. 46. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг
  14. 44. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. 12.2. Система маркетинга на рынке ценных бумаг