<<
>>

Риск продавца опциона пут, связанный с изменением стоимости базисного актива.

Продавец опциона пут стоит перед риском потерь если стоимость базисного актива падает ниже цены исполнения. Чем больше это падение, тем значительнее убытки. В принципе цена па заложенный в основу инструмент может упасть до нуля.
Тогда продавец опциона пут с физической поставкой базисного актива должен после уведомления об исполнении купить базисный инструмент и цене исполнения, которая может быть значительно выше текущей рыночной стоимости инструмента. Продавец опциона пут с наличные расчетом должен уплатить в этом случае сумму, равную снижению стоимости базисного инструмента по сравнению с ценой исполнения опциона.

При продаже опционов пут требуется понимание природы возникновения рисков, достаточное финансовое обеспечение и готовность нести значительные потери, а также способность выполнить требования по марже покупкой базисного актива или выплатить расчетную сумму исполнения опциона денежными средствами.

Продавец опциона пут может избавиться от риска внесения дополнительной маржи, если он депонирует на свой счет в брокерской фирме наличную сумму, равную цене исполнения опциона. При такой стратегии опцион пут приобретает наличное обеспечение, и его продавец будет свободен от необходимости внесения дополнительной маржи независимо от складывающегося уровня рыночных цен на базисный актив. Тем временем опционный продавец может иметь процентный доход при инвестировании в краткосрочные долговые инструменты (государственные краткосрочные ценные бумаги). И все же продавец опциона пут с наличным обеспечением не застрахован от риска потерь при снижении рыночной стоимости заложенного в его основу инструмента.

Опытный опционный продавец может снижать степень своего риска путем покупки других опционов на те же базисные активы, занимая на рынке определенную позицию для хеджирования. Но и в этих случаях риски могут быть значительными.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Риск продавца опциона пут, связанный с изменением стоимости базисного актива.:

  1. Риск от неблагоприятного изменения рыночной стоимости базисного актива у покрытого опциона.
  2. Риск от неблагоприятного изменения рыночной стоимости базисного актива у непокрытого опциона.
  3. Риск ликвидности рынка базисного актива.
  4. Базисный актив опциона
  5. Приобретение опциона пут.
  6. Финансовые результаты от покупки опциона пут.
  7. Финансовые результаты от продажи опциона пут.
  8. Покупка опциона пут
  9. Защитный опцион пут
  10. Пут-опцион
  11. 10.2. Опционы «колл» и «пут»