<<
>>

Проспект эмиссии и раскрытие информации

Проспект ценных бумаг. Проспект ценной бумаги — это доку­мент, составленный по установленной законом форме, содержа­щий сведения об эмитенте, о его финансовом состоянии и о пред­стоящем выпуске ценной бумаги.
Наличие проспекта ценной бу­маги является обязательным условием регистрации ее размещения в случае открытой подписки, а также при любом ином размеще­нии ценной бумаги на основе подписки, если число потенциаль­ных приобретателей превышает 500 лиц (юридических и/или фи­зических).

Проспект ценной бумаги утверждается советом директоров хо­зяйственного общества или исполнительным органом эмитента, существующего в иной организационной форме. Кроме того, про­спект ценной бумаги может быть еще подписан:

• аудитором;

• независимым оценщиком;

• финансовым консультантом на рынке ценных бумаг (в слу­чае публичного размещения и/или публичного обращения ценной бумаги).

Указанные профессиональные участники рынка подтверждают достоверность и полноту информации, содержащейся в проспекте ценной бумаги, и несут вместе с эмитентом солидарную ответствен­ность в случае нанесения ущерба инвестору вследствие наличия в проспекте недостоверной, неполной и/или вводящей в заблужде­ние информации, которую они подтвердили, подписав этот про­спект.

(Срок исковой давности в этом случае составляет три года со дня начала размещения ценной бумаги.)

Структура проспекта. Проспект ценной бумаги содержит 10 раз­делов:

1) краткие сведения о лицах, входящих в органы управления эмитента, об аудиторе(ах), оценщике и финансовом консуль­танте, подписавших проспект;

2) краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях раз­мещения ценной бумаги: вид, тип, объем, номинальная сто­имость, цена размещения, круг потенциальных приобрета­телей и др.;

3) основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска.

Это информация за последние 5 завершенных финансовых лет (за все годы, если эмитент су­ществует меньший срок): показатели финансово-экономичес­кой деятельности, рыночная капитализация, задолженность, цели эмиссии и направления использования полученных средств, риски, возникающие в связи с приобретением дан­ных ценных бумаг;

4) подробная информация об эмитенте: история создания и эта­пы развития, основная хозяйственная деятельность, планы на будущее, участие в холдингах, концернах, ассоциациях, о дочерних и зависимых обществах, о составе, структуре и сто­имости основных средств, о фактах обременения их долго­выми обязательствами;

5) сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитен­та: результаты финансово-хозяйственной деятельности, фак­торы, влияющие на них, ликвидность эмитента; о размере, структуре и достаточности капитала и оборотных средств, о политике в области научно-технического развития и др.;

6) подробные сведения о лицах, входящих в органы управле­ния эмитента, и краткие сведения о сотрудниках (работни­ках) эмитента: размеры вознаграждений, льгот и компенса­ций руководящим лицам; численность, состав и уровень об­разования работников; обязательства эмитента перед работниками; доля руководящих лиц в уставном капитале эмитента, в дочерних и зависимых обществах и др.;

7) сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершен­ных эмитентом сделках, в осуществлении которых имелась заинтересованность: общее число акционеров; участники, располагающие более 5% уставного капитала, из них участ­ники, владеющие не менее 20% уставного капитала; доля государства в уставном капитале; сведения о сделках, в ко­торых имелась заинтересованность за пять последних лет; сведения о дебиторской задолженности за пять последних лет и др.;

8) бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая ин­формация: годовая бухгалтерская отчетность за последние 3 го­да, квартальная отчетность за последний завершенный квар­тал; сведения о существенных изменениях в составе имуще­ства; сведения об участии в судебных процессах и др.;

9) подробные сведения о порядке и условиях размещения цен­ной бумаги.

Сюда включаются все те же данные о выпуске, что и в кратких сведениях, но в развернутом виде, включая расходы, связанные с эмиссией; порядок возврата средств в случае признания выпуска недействительным или несосто- явшимся и др.;

10) дополнительные сведения об эмитенте и размещенных им эмиссионных ценных бумагах: размеры и структура устав­ного капитала эмитента, его изменения за 5 последних лет; сведения о ранее размещенных ценных бумагах эмитента; органы управления эмитента и их компетенция, порядок созыва и проведения собрания (заседания) высшего органа управления; порядок налогообложения доходов по ценным бумагам эмитента; кредитный рейтинг эмитента и его изме­нения за 5 последних лет; формирование и использование резервного фонда; владение не менее 5% уставного капитала в других организациях; организация, осуществляющая учет прав по ценным бумагам эмитента, и др.

Раскрытие информации эмитентом. Раскрытие информации—это процесс обеспечения ее доступности всем заинтересованным в ней лицам, гарантирующий ее нахождение и получение. Суть раскры­тия информации на рынке ценных бумаг состоит в том, чтобы любое лицо, которое проявило интерес к ценным бумагам данного эмитента, могло бы свободно, без трудностей получить общедос­тупную информацию об эмитенте и его размещенных ценных бу­магах.

В случае регистрации проспекта ценных бумаг информация, содержащаяся в нем, должна стать доступной для всех участников рынка независимо от целей получения данной информации. Это проявляется, в частности, в том, что эмитент обязан опубликовать сведения о государственной регистрации выпуска своих ценных бумаг, указав порядок доступа любого лица к проспекту эмиссии в средствах массовой информации, распространяемых тиражом не менее:

• 10 тыс. экземпляров в случае открытой подписки;

• 1 тыс. экземпляров в случае закрытой подписки, сопровож­дающейся регистрацией указанного проспекта.

Раскрытие информации эмитентом в случае регистрации про­спекта ценных бумаг не огранивается самой процедурой эмиссии, а продолжается в течение всего обращения ценных бумаг эмитен­та.

Эмитент обязан продолжать раскрывать информацию в форме:

• ежеквартального отчета о своей деятельности;

• сообщений о существенных фактах, затрагивающих финан­сово-хозяйственную деятельность эмитента.

Ежеквартальный отчет должен охватывать все те же разделы, что и проспект ценных бумаг, кроме информации о порядке и условиях размещения ценных бумаг. При этом годовая бухгалтерская отчет­ность включается в состав ежеквартального отчета лишь за первый или за второй кварталы, а за четвертый — не включается вообще.

Ежеквартальный отчет представляется в регистрирующий орган в течение 45 дней после окончания отчетного квартала. Он должен также предоставляться владельцам ценных бумаг эмитента по их требованию и за плату, соответствующую затратам на изготовле­ние брошюры отчета.

Существенные факты деятельности эмитента — это факты, ко­торые влияют на рынок его ценных бумаг и на изменение их цен. К таким сведениям относятся факты о:

• реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;

» разовом изменении стоимости активов эмитента, его при-

бвией или убытков более чем на 10%, разовых сделках, раз­мер которых составляет более 10% активов эмитента;

• выпуске эмитентом новвк ценных бумаг, начисленных и выплаченныхдоходахпоего ценным бумагам;

» появлении в реестре эмитента лица, владеющего более 25% его эмиссионных ценных бумаг любого вида;

» датах закрытия реестра, решениях общих собраний и др.;

» принятии эмитентом решения о выпуске эмиссионных цен­ный бумаг в дополнение к уже размещенным.

Сообщения обо всех указанных фактах направляются в феде­ральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг и публикуются эмитентом в течение не позднее 5 дней с момента наступления факта в средствах массовой информации, распрост­раняемых тиражом, доступным для большинства владельцев цен­ных бумаг эмитента.

Раскрытие информации и реклама. Реклама на рынке ценных бу­маг представляет собой такие формы и способы распространения информации о ценных бумагах и их эмитентах, которые имеют своей целью склонение участника рынка к покупке рекламируе­мой ценной бумаги.

Отличие раскрытия информации от рекламы на рынке ценных бумаг коренится в том, на кого рассчитана эта информация. Если она предназначена для владельцев ценных бумаг и профессиональ­ных участников рынка, то имеет место процесс раскрытия инфор­мации. Если информация подается в таких формах, которые при­званы привлекать новых покупателей ценных бумаг, то это уже реклама.

Рекламированием ценных бумаг обычно занимаются профес­сиональные участники данного рынка.

Рекламой на рынке ценных бумаг не считается общедоступная информация о ценных бумагах и эмитентах, т. е. раскрытие ин­формации.

К рекламе относится информация о выпуске ценной бумаги и начисленных (выплаченных) дивидендах по акциям.

В рекламе ценных бумаг запрещается указывать:

• недостоверную информацию или информацию, нацеленную на обман и введение в заблуждение инвесторов и других уча­стников рынка;

• предполагаемый размер доходов и прогнозы роста курсовой стоимости.

Нельзя использовать рекламу в целях недобросовестной кон­куренции путем указания на недостатки (действительные или мни­мые) других профессиональных участников рынка или эмитентов аналогичных ценных бумаг.

<< | >>
Источник: Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.— 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова). 2007

Еще по теме Проспект эмиссии и раскрытие информации:

  1. Регистрация проспекта эмиссии
  2. Проспект эмиссии
  3. 5.3. Порядок разработки, утверждения и регистрации проспекта эмиссии
  4. Раскрытие информации о ценных бумагах.
  5. б) обзорный проспект для получения краткой информации, рассчитанный на туристов
  6. Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах
  7. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности
  8. Раскрытие информации о доходах в бухгалтерской отчетности
  9. 16.11. Раскрыта информации о доходах в бухгалтерской отчетности
  10. Раскрытие информации
  11. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности
  12. Система раскрытия информации
  13. 11.12. Раскрытие информации в бухгалтерской отчетности
  14. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ В БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ