<<
>>

Предмет регулирования

Основным направлением регулирования деятельности рынка ценных бумаг становится регулирование деятельности его участ­ников, и прежде всего профессионалов. Их деятельность в каж­дой стране находится под пристальным вниманием со стороны государственных органов.
Это в первую очередь обусловлено значимостью таких участников для нормального функциониро­вания рынка. По этой причине к ним предъявляются достаточно жесткие требования, касающиеся их профессиональных качеств, добропорядочности, добросовестности. Все виды профессио­нальной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения — лицензии, выдавае­мой федеральным государственным органом. В России таким органом выступает Федеральная служба по финансовым рынкам или уполномоченные ею органы на основании генеральной ли­цензии. Кредитные организации осуществляют профессиональ­ную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, законода­тельно установленном для профессиональных участников рынка ценных бумаг. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: ли­цензией профессионального участника рынка ценных бумаг, ли­цензией на осуществление деятельности по ведению реестра, ли­цензией фондовой биржи.
Органы, выдавшие лицензии, контро­лируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной ли­цензии при нарушении законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

В целях препятствия выпуску на рынок суррогатов ценных бумаг, которые по форме напоминают настоящие ценные бума­ги, но не обладают их основными качествами, производится ре­гулирование эмиссии ценных бумаг, что становится очередным направлением регулирования рынка ценных бумаг. Основные положения, регулирующие эмиссию акций и облигаций, заложе­ны Федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг».

Процедура выпуска эмиссионных ценных бумаг, согласно Закону «О рынке ценных бумаг» (если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации), включает:

• принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

• регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;

• изготовление сертификатов ценных бумаг для документар­ной формы выпуска;

• размещение эмиссионных ценных бумаг;

• регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных цен­ных бумаг.

Если число владельцев ценных бумаг значительно и у них могут возникнуть сложности с получением подробной инфор­мации о выпуске, требуется дополнительно зарегистрировать проспект эмиссии — документ, обеспечивающий основной ин­формацией о выпуске и эмитенте. Проспект эмиссии должен содержать данные:

• об эмитенте;

• о финансовом положении эмитента (бухгалтерские балан­сы и отчеты о финансовых результатах деятельности эми­тента, включая отчет об использовании прибыли, по уста­новленным формам за последние три завершенных финан­совых года либо за каждый завершенный финансовый год с момента образования, если этот срок менее трех лет, бух­галтерский баланс эмитента по состоянию на конец пос­леднего квартала перед принятием решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, отчет о формировании и об использовании средств резервного фонда за последние три года, размер просроченной задолженности эмитента креди­торам и по платежам в соответствующий бюджет на дату принятия решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг, данные об уставном капитале эмитента, отчет о предыду­щих выпусках эмиссионных ценных бумаг);

• о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг, в час­тности содержщие информацию о ценных бумагах (форма и вид ценных бумаг с указанием порядка хранения и учета прав на ценные бумаги), об общем объеме выпуска, о коли­честве эмиссионных ценных бумаг в выпуске;

• об эмиссии ценных бумаг (дата принятия решения о выпус­ке, наименование органа, принявшего решение о выпуске, ограничения на потенциальных владельцев, место, где по­тенциальные владельцы могут приобрести эмиссионные ценные бумаги;

• о сроках начала и окончания размещения эмиссионных ценных бумаг;

• о ценах и порядке оплаты приобретаемых владельцами эмиссионных ценных бумаг;

• о профессиональных участниках рынка ценных бумаг, ко­торых предполагается привлечь к участию в размещении выпуска ценных бумаг на момент регистрации проспекта эмиссии;

• о получении доходов по эмиссионным ценным бумагам;

• о наименовании органа, осуществившего регистрацию вы­пуска эмиссионных ценных бумаг.

При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется:

• подготовкой проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг;

• регистрацией проспекта выпуска эмиссионных ценных бумаг;

• раскрытием всей информации, имеющейся в проспекте эмиссии;

• предоставлением всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

После принятия эмитентом решения о выпуске ценных бумаг производится регистрация выпуска, суть которой состоит в офи­циальной фиксации обязательств эмитента, удостоверяемых ценной бумагой, объема эмиссии и других параметров ценной бумаги. Это делается для того, чтобы эмитент не мог впоследст­вии изменить условия выпуска. При регистрации также проверя­ются уставные документы эмитента.

Помимо этого, предметом государственного регулирования становится и деятельность фондовой биржи, которая регламен­тируется Законом «О рынке ценных бумаг».

В целом государственное регулирование рынка ценных бумаг позволяет обеспечить в стране стабильно функционирующий рынок ценных бумаг.

Контрольные вопросы

1. В чем необходимость государственного регулирования рынка ценных бумаг?

2. Где и когда впервые началось государственное регулирование рынка ценных бумаг?

3. Какие органы осуществляют регулирование рынка ценных бу­маг?

4. Что является правовой базой осуществления деятельности на рынке ценных бумаг?

5. Что выступает предметом регулирования?

<< | >>
Источник: Е. Б. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, — 176 с. — (Профессиональное образо­вание). 2006

Еще по теме Предмет регулирования:

  1. 2. Предмет регулирования земельного права
  2. Глава 1 ПРЕДМЕТ И ЗАДАЧИ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ
  3. 6. Что характеризует основу предмета регулирования земельного права
  4. 2. Предмет корпоративного права
  5. Понятие регулирования валютных операций (валютного регулирования).
  6. Предмет истории
  7. 3.2.1.6. Предмет исследования
  8. 1. Понятие и предмет банковского права
  9. Залог предмета лизинга.
  10. Объект и предмет налогообложения
  11. 1. Предмет экономической науки
  12. 2. Предмет и объект налогообложения