>>

Понятие финансового рынка. Рынок ценных бумаг

В рыночной экономике существуют разные вицы рынков. На макроуровне их можно объединить в три совокупных рынка: товар­ный, ресурсный, финансовый.

Финансовый рынок в общем виде представляет собой совокуп­ность экономических отношений по поводу обращения, распреде­ления и перераспределения свободных денежных ресурсов в стране.

Основное назначение финансового рынка - облегчить движение денежных фондов между (заимодавцами) теми субъектами рынка, которые располагают избыточными финансовыми средствами и (за­емщиками) теми, кто нуждается в денежных средствах для решения инвестиционных задач

Можно сказать, что, основными субъектами на финансовом рынке являются покупатели и продавцы денежных ресурсов, диле­ры и брокеры, регулирующие и контролирующие органы, связан­ные между собой формальными правилами и коммуникационными сетями для совершения сделок с финансовыми средствами.

Финансовый рынок играет ключевую роль в монетарной поли­тике государства. С использованием инструментов и механизмов этого рынка государство осуществляет при необходимости финан­сирование бюджетного дефицита, регулирует денежную массу. На­дежное функционирование финансового рынка страны способству­ет снижению инфляции, укреплению курса национальной валюты, притоку капиталов в экономику.

Совокупный финансовый рынок можно условно разделить на ряд сегментов:

1. рынок находящихся в обращении наличных денег, а также краткосрочных, высоколиквидных ценных бумаг, выполняю­щих функции денег;

2. рынок ссудного капитала, регулирующий отношения по пово­ду обращения банковских кредитов;

3. рынок ценных бумаг;

4. валютный рынок;

5. рынок золота.

Российский рынок ценных бумаг (РЦБ) имеет давнюю историю. Его расцвет пришелся на конец XIX - начало XX века. Однако в период командной экономики необходимость в нем отпала, по­скольку фактически отсутствовал финансовый рынок. Возрожде­ние отечественного РЦБ началось в конце 80-х гг. с переходом России к рыночным отношениям. С этого момента в области РЦБ сделано довольно много.

• Создана, в основном, его правовая база - приняты законы «Об ак­ционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ». Законодатель­но урегулировано обращение государственных ценных бумаг и векселей. Положения этих нормативных актов в совокупности с нормами Гражданского и Налогового кодексов и иных регули­рующих документов способствуют поступательному развитию нашего РЦБ.

• Формируется инфраструктура рынка ценных бумаг - функ­ционируют биржевые и электронные торговые площадки, соз­дается система депозитарного и клирингового обслуживания сделок с ценными бумагами, а также система учета прав на ценные бумаги.

• Расширяется номенклатура обращающихся на российском РЦБ инструментов, что отражает общемировую тенденцию к вовле­чению в оборот все новых видов ценных бумаг. Действительно, вплоть до 1973 года на рынках мира в основном обращались ак­ции и облигации. Затем появились опционы, фьючерсы, вар­ранты, бескупонные облигации, ADR, GDR и многие другие ценные бумаги. Этот процесс получил название секьюритиза­ции (от английского security - «ценная бумага»).

• Созданы и функционируют государственные органы управле­ния РЦБ и контроля за деятельностью его участников. Имеются саморегулируемые организации (ПАРТАД, НАУФОР и др.).

С 1993 года основным инструментом на отечественном РЦБ стали государственные ценные бумаги, главным образом - госу­дарственные краткосрочные облигации (ГКО). С их помощью го­сударство смогло решить важную задачу безинфляционного фи­нансирования дефицита государственного бюджета. Однако до­пущенные при этом ошибки во многом способствовали финансо­вому кризису 1998 года, что болезненно сказалось на российском рынке ценных бумаг.

За последние годы российский рынок ценных бумаг не только восстановил докризисные уровни организации и объемов торгов, но и значительно превзошел их. Так, объемы торгов основных бирже­вых площадок России - Фондовой биржи ММВБ и РТС - возросли за период 2002-2005 гг. более чем в пять раз. Почти в три раза увеличи­лась капитализация рынка. Бурно развивается рынок корпоратив­ных облигаций - среднедневной оборот сделок с этими облигация­ми на ММВБ вырос от 74,9 млн. долл. (2003 г.) до более, чем 300 млн. долл. (за первые 9 месяцев 2005 г.) Существенный прогресс достиг­нут и в создании надежной инфраструктуры РЦБ.

О масштабах изменений могут свидетельствовать данные по операциям участников биржевых торгов: совокупный объем плате­жей по этим операциям, проведенным через корреспондентский счет Расчетной палаты ММВБ, превысил в 2004 г. 16 трлн. руб. (14% от объема платежей всех отечественных кредитных организаций, проводимых через расчетную систему Банка России).

1.1.

| >>
Источник: В.М. Аскинадзи. Рынок ценных бумаг Учебно-методический комплекс Учебно-методический комплекс. – М., Изд. центр ЕАОИ,– 211 с.. 2008

Еще по теме Понятие финансового рынка. Рынок ценных бумаг:

  1. 1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка
  2. Лекция 2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  3. 54. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ВИДЫ, УЧАСТНИКИ
  4. 45. Понятие и особенности ценной бумаги как объекта рынка ценных бумаг
  5. Основные понятия рынка ценных бумаг
  6. 2.1. Понятие механизма функционирования рынка ценных бумаг
  7. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 79. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ
  9. ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. 79. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ
  11. 1.2. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг
  12. Понятие и механизм рынка ценных бумаг
  13. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг