<<
>>

Основные тенденции развития рынка ценных бумаг

Несмотря на тенденцию к росту самофинансирования корпора­тивного сектора и заимствования им средств у банковского сектора, реализация различных ценных бумаг и производных инструментов в 1990-х годах продолжала расти.

Накопление денежного капитала через эмиссию акций и частич­но облигаций у населения США показывало устойчивую тенденцию к росту.

В США на 1990-е годы пришелся длительный период роста ВНП и промышленного производства, что способствовало повышению кур­са акций, а также фиксированного дохода по корпоративным и го­сударственным облигациям.

Расширение рынка акций и облигаций осуществлялось в основ­ном за счет развития отраслей промышленности, отражающих по­следние достижения научно-технической революции: в сфере ин­формации, компьютерных программ, телекоммуникаций и биотех­нологий. Именно они наиболее бурно развивались и осуществляли довольно крупную эмиссию своих ценных бумаг на различных рын­ках страны. Особенно это проявилось на уличном рынке NASDAQ.

Высокий курс акций этих компаний на протяжении продолжи­тельного времени способствовал привлечению к ним широких сло­ев американского населения. Это способствовало появлению союза этих компаний и инвесторов в условиях экономического роста: вы­пуск акций способствовал спросу, а последний вызывал необходи­мость дальнейшей эмиссии.

Вследствие процессов интернационализации, допуска иностран­ных ценных бумаг, своей масштабности по объему и капитализации американский рынок стал определяющим в поведении рынков дру­гих промышленно развитых стран, прежде всего Японии и Западной Европы. Крупные потрясения на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1979, 1987, а также 1999—2000 гг. оказали существенное влияние на фондовые рынки других стран. В свою очередь рынок ценных бумаг США подвергался воздействию негативных тенденций на рын­ках других стран. Особенно сильное влияние на американский ры­нок оказал Азиатский финансовый кризис 1997 г., который длился до конца 1999 г.

Падение курсов валют и акций на рынках стран Юго-Восточной Азии, особенно в Японии, Гонконге, Южной Корее, привело к бир­жевым потрясениям на Нью-Йоркской фондовой бирже, что вы­разилось в падении курса акций многих американских корпораций и компаний. Понижательные тенденции по группе компаний про­должались до конца 1998 г. Общую негативную тенденцию на аме­риканских биржах удалось предотвратить путем временного закры­тия бирж, покупки компаниями собственных акций, наличия на биржах акций высокотехнологичных компаний (NBM, Hewlet Paccard, Microsoft, Texas Instruments) и ряда других мер.

Выходу из биржевых потрясений 1997—1998 гг. способствовали рост ВВП до 4%, устойчивый приток капитала, рост производитель­ности труда в промышленности, резкое снижение дефицита феде­рального бюджета.

Однако неустойчивость на рынке ценных бумаг не была полно­стью устранена. В 1999—2000 гг. Нью-Йоркская фондовая биржа начала совершать резкие скачки: курс акций то снижался, то по­вышался. Эго была определенная реакция американского рынка на последствия Азиатского финансового кризиса для мировой эконо­мики, а также на перегрев самой экономики США и вероятное снижение темпов ее роста в конце 2000 г. Кроме того, у инвесторов начал исчезать оптимизм, связанный с акциями высокотехнологич­ных компаний, и их начали постепенно сбрасывать как на бирже, так и на уличном рынке.

Большое негативное воздействие на рынок ценных бумаг оказали события сентября 2001 г. Помимо политического, морального, пси­хологического воздействия они оказали и экономическое влияние непосредственно на рынок ценных бумаг. Последствия измеряются следующим ущербом: разрушение Всемирного торгового центра оце­нивается в 40 млрд, убытки страховых компаний — 100 млрд, потери от закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи на неделю — 400 млрд долл. Падение курса акций после закрытия 17 сентября 2001 г. со­ставило в среднем 5—6%.

Однако в этой ситуации выиграли пищевые, фармацевтические, нефтяные компании. События сентября 2001 г. оказали негативное воздействие на дальнейшее развитие рынка ценных бумаг, преж­де всего биржевого. Боязнь населения летать на самолетах постави­ла в тяжелое финансовое положение авиатранспортные компании, что привело к увольнениям, падению престижа компаний и, как следствие, к значительному снижению курса их акций. Частичное финансовое воздействие испытывали страховые компании, которые должны были возместить многомиллиардные убытки населению и юридическим лицам, пострадавшим от террористических актов.

Эти события произошли в условиях экономического спада, что еще больше усугубило положение на американском рынке ценных бумаг в ближайшей перспективе, тем более что 16 октября 2001 г. многие крупные американские компании объявили о сокращении 650 тыс. рабочих мест на своих предприятиях в результате резкого снижения потребительского спроса. Все это способствовало сниже­нию курсов ценных бумаг на довольно долгое время. С течением времени положение на рынке ценных бумаг выправилось.

Ипотечный банковский кризис в США конца 2007 и начала 2008 г. затронул не только банковский сектор западных стран, но и так же и их рынки ценных бумаг. Так, в начале 2008 г. происходи­ло падение курсов акций на фондовых биржах США и Западной Ев­ропы. Падение курсов составило несколько процентов, Относитель­ное восстановление произошло лишь в марте 2008 г.[53]

<< | >>
Источник: Жуков Евгений Федорович. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-є изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, - 567 с.. 2009 {original}

Еще по теме Основные тенденции развития рынка ценных бумаг:

  1. Тенденция развития рынка ценных бумаг Канады.
  2. 14.4.ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОГО МИРОВОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. Тенденции развития рынка ценных бумаг Германии
  4. Тенденции развития рынка ценных бумаг Китая
  5. Глава 8. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  7. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  8. 1.1. Основные тенденции развития мирового рынка туризма
  9. Развитие рынка ценных бумаг в России
  10. История развития рынка ценных бумаг
  11. ГЛАВА XIV. Эволюция и тенденции развития российского и мирового рынков ценных бумаг
  12. 1.4. Этапы развития рынка ценных бумаг
  13. Развитие рынка корпоративных ценных бумаг