Основные принципы функционирования паевых инвестиционных фондов
Порядок выпуска инвестиционных паев, их размещения и обращения, регистрации проспекта эмиссии устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Проспект эмиссии выпуска в обращение инвестиционных паев содержит сведения о самом паевом инвестиционном фонде, об управляющей компании, депозитарии, ре-гистраторе, аудиторе и независимом оценщике. Кроме этого, заполняется инвестиционная декларация, дается описание порядка и схемы размещения паев, характеристика инвестиционных паев. Отдельно в проспекте эмиссии оговариваются условия вознаграждения управляющего и порядок компенсации расходов, возмещаемых за счет имущества паевого инвестиционного фонда, а также внесения изменений в проспект эмиссии.Регистрация и опубликование проспекта эмиссии инвестицион-ных паев осуществляются управляющей компанией и являются предложением инвесторам передать денежные средства в паевой инвестиционный фонд на условиях договора о доверительном управлении.
Количество выпускаемых инвестиционных паев устанавливается управляющей компанией.
Правило выполнения этого требования, безусловно, присутствует в проспекте эмиссии и предусматривает определение не только количества паев, но и форму их выпуска — документарную и бездокументарную. Поскольку инвестиционные паи выпускаются в документарной или в бездокументарной форме, срок размещения инвестиционных паев не ограничивается. Последнее указа-ние особенно характерно. Оно продиктовано самой сущностью паевых инвестиционных фондов, основанных на принципах свободного и бессрочного размещения. Это является характерной и отличительной чертой паевых инвестиционных фондов от других организационно-правовых форм участников рынка ценных бумаг. Например, акционерные общества имеют право размещать свои акции в течение одного года.В течение срока, устанавливаемого в первом проспекте эмиссии инвестиционных паев, они размещаются по указанной в проспекте эмиссии цене, а по истечении этого срока — по цене, определяемой в проспекте эмиссии инвестиционных паев.
В случае осуществления второй и каждой последующей эмиссии цена размещения инвестиционных паев определяется на момент выпуска путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев. Инвестиционные паи при их размещении оплачиваются только денежными средствами; неполная оплата инвестиционных паев или отсрочка платежа при их размещении не допускаются.
Таким образом, приобретение инвесторами инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда является своеобразным заключением инвесторами договора о доверительном управлении имуществом с управляющей компанией. Условиями договора о доверительном управлении имуществом являются правила паевого инвестиционного фонда и проспект эмиссии инвестиционных паев.
Обязательными условиями регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев являются:
наличие у управляющей компании соответствующей лицензии;
заключение управляющей компанией договоров со специализированным депозитарием, аудитором и независимым оценщиком;
регистрация правил паевого инвестиционного фонда, включая инвестиционную декларацию.
Дата регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда считается днем его образования.
Правилами паевых инвестиционных фондов установлено, что проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Это свидетельствует о том, что паевые инвестиционные фонды функционируют не на коммерческой основе, а на принципах коллективного инвестирования. Поэтому доход определяется не процентами и дивидендами, а стоимостью пая на момент его приобретения или продажи.
Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.
Еще по теме Основные принципы функционирования паевых инвестиционных фондов:
- 7.1. Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Характеристика паевых инвестиционных фондов
- 9.3. Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов
- Правила приостановления действия лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов
- ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
- Правила аннулирования лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов
- Учет отдельных операций паевых инвестиционных фондов
- О порядке оценки стоимости чистых активов и стоимости одного инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов
- ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ПРИНЦИПЫ ИХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
- Список основных законодательных актов, регламентирующих функционирование фондового рынка
- § 2. Основные принципы функционирования системы социальных институтов
- Финансы некоммерческих организаций, основные принципы их функционирования
- Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений
- 2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов
- 3. Управление активами и основные принципы принятия инвестиционных решений
- 3.5. Проблемы функционирования фондовой биржи
- Понятия инвестиционной деятельности и инвестиционных фондов
- 5. Принципы функционирования бюджетной системы
- Глава 6. ФОНДОВАЯ БИРЖА И МЕХАНИЗМ ЕЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ