Основные принципы функционирования паевых инвестиционных фондов

Порядок выпуска инвестиционных паев, их размещения и обращения, регистрации проспекта эмиссии устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Регистрация и опубликование проспекта эмиссии инвестицион-ных паев осуществляются управляющей компанией и являются предложением инвесторам передать денежные средства в паевой инвестиционный фонд на условиях договора о доверительном управлении.

Количество выпускаемых инвестиционных паев устанавливается управляющей компанией.

В течение срока, устанавливаемого в первом проспекте эмиссии инвестиционных паев, они размещаются по указанной в проспекте эмиссии цене, а по истечении этого срока — по цене, определяемой в проспекте эмиссии инвестиционных паев.

В случае осуществления второй и каждой последующей эмиссии цена размещения инвестиционных паев определяется на момент выпуска путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев. Инвестиционные паи при их размещении оплачиваются только денежными средствами; неполная оплата инвестиционных паев или отсрочка платежа при их размещении не допускаются.

Таким образом, приобретение инвесторами инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда является своеобразным заключением инвесторами договора о доверительном управлении имуществом с управляющей компанией. Условиями договора о доверительном управлении имуществом являются правила паевого инвестиционного фонда и проспект эмиссии инвестиционных паев.

Обязательными условиями регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев являются:

наличие у управляющей компании соответствующей лицензии;

заключение управляющей компанией договоров со специализированным депозитарием, аудитором и независимым оценщиком;

регистрация правил паевого инвестиционного фонда, включая инвестиционную декларацию.

Дата регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда считается днем его образования.

Правилами паевых инвестиционных фондов установлено, что проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Это свидетельствует о том, что паевые инвестиционные фонды функционируют не на коммерческой основе, а на принципах коллективного инвестирования. Поэтому доход определяется не процентами и дивидендами, а стоимостью пая на момент его приобретения или продажи.

Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.