<<
>>

ОСНОВНЫЕ ГРАФИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Технические аналитики, как уже было показано ранее, не верят в то, что цены отдельных ценных бумаг изменяются случай­ным образом. Более того, они уверены в наличии тесной зависимости между ценовыми изменениями прошлого и будущего.
При этом их цель, т. е. цель технического анализа, состоит в определении степени и формы этой зависимости и возможном предсказании на ее основе роста или па­дения курса как отдельных ценных бумаг, так и рынка в целом. Основ­ным методом, которым пользуются технические аналитики, является по­строение «картин» движения цен или графиков.

Основные виды графиков, применяемых при проведении техничес­кого анализа, представлены на рис. 18.1, 18.2. Данные графические построения носят название «биржевого графика» и «графика цены зак­рытия».

Независимо от того, какой график используется, изучаемый период будет определяться продолжительностью инвестиционных горизонтов. Следует отметить, что однозначного определения этих горизонтов не существует. Однако в большинстве случаев под краткосрочным инве-

Цена

Рис.
18.1. Биржевой график

Дни торгов

Цена

Рис. 18.2. График цены закрытия

Дни торгов

стиционным горизонтом понимается период в 3 месяца, под среднесроч­ным — от 3 до 6 месяцев, а под долгосрочным — от 6 месяцев до одного года.

Для определения суперкраткосрочных тенденций многие аналитики используют почасовые или поминутные графики происходящих цено­вых изменений. Для получения качественных прогнозов для среднесроч­ных инвестиций в большинстве случаев применяются недельные графи­ки, а месячные и годовые больше подходят для долгосрочных инвести­ций. Рассмотрим указанные виды графиков более подробно.

Построение биржевого графика можно легко проиллюстрировать. Це­новые изменения отражаются по вертикальной шкале, а временные — по горизонтальной. Для каждого периода времени отмечаются четыре показателя: максимальная цена, минимальная цена, цена открытия и цена последней сделки (цена закрытия).

Таким образом, вертикальная черта соединяет максимальную и ми­нимальную цены, а горизонтальные полосы направо и налево представ­ляют соответственно цену открытия и цену закрытия.

Можно рассмотреть и более сложный пример. Предположим, что ка­кая-либо ценная бумага торговалась на протяжении нескольких недель (например, трех, что равнозначно 15 торговым дням). Недельный бир­жевой график, который является сжатой версией ежедневного, показан на рис. 18.3. В недельном графике одна черта представляет собой пять дней торговли.

При изучении трех видов биржевых графиков (ежедневных, недель­ных и месячных) можно получить представление о соответствующих сценариях развития событий. Так, месячные графики позволяют оценить сравнительно долгосрочную перспективу инвестиций. Недельные гра­фики дают представление о менее продолжительных ожиданиях, в отли­чие от ежедневных графиков, на которых отражается краткосрочный срез ценовой информации.

Некоторые аналитики предпочитают использовать только цену зак­рытия, считая ее наиболее информационно насыщенным показателем, и строят графики исходя из этого. Этот график, как правило, основыва­ется на двух видах информации: цене закрытия и обороте торгов. Впол­не вероятно, что чистое отображение цены закрытия является более на­глядным, однако оно далеко не всегда отражает происходившие на рын­ке события.

Это в большей мере относится к тем рынкам, которые находятся на начальных стадиях своего развития.

Объемы торговли традиционно показываются в нижней части бир­жевого графика. Каждый из объемов торговых сессий отмечается вер-

Цена

46.0- ,

45.50- ­45,00-­44,50-- '

44.0- - '

43.50- - 1 .

я

43.0- ­42,50-­42,001 I I I I I I II I в широком диапазоне цен, однако цена зак­рытия оказывается около минимального значения, ниже цены открытия. Это рассматривается как проявление «медведей» на рынке.

Максимальная цена ►

Цена закрытия ►

Рис. 18.5. Построение «японских подсвечников»

Цена открытия

Минимальная цена

Может случиться и так, что основная часть подсвечника ни белая, ни черная — ее просто нет. Это происходит, когда цена закрытия оказы­вается равна цене открытия (Доджи-линия).

Для построения «японских подсвечников» требуется цена открытия, но поскольку она не публикуется в финансовых изданиях, их использо­вание как инструмента технического анализа может быть затруднено для большинства частных и мелких инвесторов. Несмотря на это, от­сутствие цены открытия в периодических изданиях не может полнос­тью отстранить инвесторов от использования «японских подсвечников» для анализа фондового рынка.

Линии подсвечников могут иметь разнообразные формы в зависимо­сти от соотношений цен открытия и закрытия, максимальных и мини­мальных уровней. На рис. 18.6 показаны наиболее общие формы под­свечников с их интерпретацией, позволяющей судить о текущем состо­янии рынка.

1. Чрезвычайно сильное проявление «медведей» на рынке.

2. Чрезвычайно сильное проявление «быков» на рынке.

3. Проявление «медведей» на рынке.

4. Проявление «медведей» на рынке.

5. Проявление «быков» на рынке.

6. Проявление «быков» на рынке.

7. Нейтральный рынок.

8. Нейтральный рынок.

9. На понижательном тренде проявление «быков»; на повышательном «мед­ведей».

10. На понижательном тренде проявление «быков»; на повышательном — «мед­ведей».

11. Точка изменения тренда.

12. Точка изменения тренда.

13. Конец понижательного тренда.

14. Точка изменения тренда.

15. Возможная точка изменения тренда.

18.2.2.

<< | >>
Источник: Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, - 448 с.: ил. 2006

Еще по теме ОСНОВНЫЕ ГРАФИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА:

  1. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И ЕГО ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ
  2. 15.2. Классификация методов технического анализа
  3. Графический (статистический) метод
  4. 7 . Эффективен ли еще графический анализ?
  5. Графический анализ ТППС.
  6. 14. Графический анализ в реальной жизни
  7. 2.1. Основные методы конъюнктурного анализа
  8. 11. Самое важное правило графического анализа
  9. Часть 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В РЕАЛЬНОЙ ЖИЗНИ
  10. 7.4. Основные методы конъюнктурного анализа
  11. БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ И НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ В ГРАФИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ
  12. 97. Основные методы анализа инвестиционных проектов
  13. 1.3 ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ И ПРИНЦИПЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
  14. Анализ основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов
  15. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ, ЕГО ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДЫ
  16. 72. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
  17. 72. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
  18. 72. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ