<<
>>

Органы регулирования рынка ценных бумаг

Органы регулирования рынка ценных бумаг представляют со­бой сложную иерархическую структуру, в которую входят законо­дательные органы, занимающиеся разработкой и принятием зако­нов, касающихся деятельности на рынке ценных бумаг, и попра­вок к ним, исполнительные органы, в России, например, Правительство РФ, которые осуществляют общее руководство раз­витием рынка ценных бумаг, контролируют исполнение законода­тельной базы, министерство финансов или казначейство, на которое возложены функции общего регулирования рынка ценных бумаг.
Министерство финансов выступает на рынке в двух ипостасях — с одной стороны, оно активный участник рынка ценных бумаг, так как является эмитентом государственных ценных бумаг, с другой стороны, органом государственного регулирования рынка ценных бумаг, в качестве которого определяет правила функционирования рынка, проводит регистрацию эмиссий, контролирует рынок цен­ных бумаг, осуществляет допуск ценных бумаг на рынок. Как пра­вило, при министерстве финансов создаются определенные отде­лы, которые непосредственно занимаются регулированием рынка ценных бумаг. В силу того что основными участниками рынка ценных бумаг выступают банки (как коммерческие, так и инвести­ционные), в качестве органа регулирования рынка ценных бумаг выступает центральный банк. Он занимается регулированием рынка ценных бумаг кредитных организаций и государственных ценных бумаг, рынка векселей. Помимо этого, регулирование осуществля­ется специальными комитетами и комиссиями, создаваемыми по поручению парламентов и в рамках парламентов. В их функции входит непосредственная организация рынка ценных бумаг и осу­ществление полного контроля за операциями на нем, на них воз­лагаются и функции регулирования деятельности профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг. Примером таких комиссий выступает Комиссия по ценным бумагам и биржам в США, к полномочиям которой относятся регистрация брокерских и дилер­ских фирм, консультантов по ценным бумагам, регулирование дея­тельности профессиональных участников, регулирование торговли ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках, надзор за деятельностью инвестиционных фондов, устано&тение порядка ре­гистрации и публикации информации по всем видам ценных бу­маг, наложение административных санкций.
В ФРГ это Федераль­ное ведомство по надзору за торговлей ценными бумагами, основ­ными задачами которого выступают: контроль за проведением внутренних операций на фондовом рынке; контроль за правиль­ностью публикаций отчетности компаний-эмитентов или компа­ний, чьи ценные бумаги котируются на бирже; контроль за соблю­дением правил поведения участников фондового рынка; междуна­родное сотрудничество при обсуждении проблем контроля за торговлей ценными бумагами, и Совет по ценным бумагам, кото­рый осуществляет контроль за сделками с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках; собирает дополнительную ин­формацию о совершенных сделках и их участниках; сотрудничает с иностранными органами надзора; передает дела в прокуратуру в случае выявления нарушений законодательства; контролирует и консультирует Федеральное ведомство при подготовке норматив­ных актов, при осуществлении надзора за биржевыми и рыночны­ми структурами и по иным вопросам.

В России государственное регулирование осуществляют сле­дующие органы.

1. Правительство РФ, на которое возложены функции общего регулирования рынка ценных бумаг.

2. Министерство финансов, которое устанавливает правила совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами, аттестует специалистов на право ведения операций с ценными бумагами, регистрирует выпуски ценных бумаг, ведет Единый государственный реестр зарегист­рированных в РФ ценных бумаг и обеспечивает его публикацию, контролирует приобретение крупных пакетов акций.

3. Центральный банк РФ в соответствии с законодательством разрабатывает для банков правила совершения операций на рынке ценных бумаг, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инс­трументами, осуществляет регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами, регистрацию выпусков ценных бумаг банками, регулирование и обращение государственных ценных бу­маг, ведение реестра ценных бумаг банков, регистрацию и ведение реестров акционерных обществ — банков, контроль за приобрете­нием и продажей крупного пакета акций банков.

4. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) ста­ла правопреемницей Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, которая была образована в 1996 г. ФСФР является феде­ральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страхо­вой, банковской и аудиторской деятельности). Эта служба нахо­дится в прямом подчинении Правительства РФ. Структура ФСФР России включает в себя девять управлений:

• регулирования и контроля над коллективными инвестици­ями;

• регулирования деятельности профессиональных участников и инфраструктурных организаций на финансовом рынке;

• регулирования выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг;

• организации и проведения надзорных мероприятий на рынке ценных бумаг (функциональные управления);

• управление общественных связей, взаимодействия и коор­динации;

• юридическое;

• управление делами;

• финансово-экономического обеспечения, учета и отчет­ности;

• административно-технического обеспечения.

ФСФР имеет 11 территориальных органов и 55 территориаль­ных отделов. Руководители территориальных органов назнача­ются руководителем ФСФР.

Основные полномочия ФСФР определяются Законом о рын­ке ценных бумаг. В соответствии с ним ФСФР:

• осуществляет разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности феде­ральных органов исполнительной власти по вопросам регу­лирования рынка ценных бумаг;

• утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностран­ных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регист­рации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;

• разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценны­ми бумагами;

• устанавливает обязательные требования к операциям с цен­ными бумагами, нормы допуска ценных бумаг к их публич­ному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности.

Федеральная служба совместно с Министерством финансов Российской Федерации устанавливает следущие правила ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональ­ными участниками рынка ценных бумаг:

• обязательные требования к порядку ведения реестра;

• порядок и осуществление лицензирования различных ви­дов профессиональной деятельности на рынке ценных бу­маг, а также приостановление или аннулирование указан­ных лицензий в случае нарушения требований законода­тельства Российской Федерации о ценных бумагах;

• выдача генеральных лицензий на осуществление деятель­ности по лицензированию деятельности профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг, а также приостанов­ление или аннулирование указанных лицензий (аннулиро­вание генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг);

• осуществление лицензирования и ведение реестра саморе- гулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирование указанных лицензий при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требо­ваний, утвержденных Федеральной службой;

• определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

• осуществление контроля за соблюдением эмитентами, про­фессиональными участниками рынка ценных бумаг, само- регулируемыми организациями профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Федеральной службой;

• обеспечение открытости информации о зарегистрирован­ных выпусках ценных бумаг, профессиональных участни­ках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;

• создание общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

• утверждение квалификационных требований, предъявляе­мых к лицам и организациям, осуществляющим професси­ональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций, организация исследования по вопросам развития рынка ценных бумаг;

• разработка проектов законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка цен­ных бумаг, лицензирования деятельности его профессио­нальных участников, саморегулируемых организаций про­фессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проведение их экспертизы;

• подготовка соответствующих методических рекомендаций по практике применения законодательства Российской Фе­дерации о ценных бумагах;

• осуществление руководства региональными отделениями Федеральной комиссии;

• ведение реестра выданных, приостановленных и аннулиро­ванных лицензий;

• установление и определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Фе­дерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегист­рированными в Российской Федерации;

• обращение в арбитражный суд с иском о ликвидации юри­дического лица, нарушившего требования законодательст­ва Российской Федерации о ценных бумагах, и о примене­нии к нарушителям санкций, установленных законодатель­ством Российской Федерации;

• осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;

• установление соотношения между размерами объявленной эмиссии акций на предъявителя и оплаченного уставного капитала.

Федеральная служба по финансовым рынкам в соответствии с законом вправе:

• выдавать генеральные лицензии на осуществление лицен­зирования профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также на осуществление контроля на рынке цен­ных бумаг федеральным органам исполнительной власти (с правом делегирования функций по лицензированию их территориальным органам);

• квалифицировать ценные бумаги и определять их виды в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• устанавливать обязательные для профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг (за исключением кредитных ор­ганизаций) нормативы достаточности собственных средств и иные показатели, ограничивающие риски по операциям с ценными бумагами;

• в случаях неоднократного или грубого нарушения профес­сиональными участниками рынка ценных бумаг законода­тельства Российской Федерации о ценных бумагах прини­мать решение о приостановлении или аннулировании ли­цензии, выданной на осуществление профессиональной деятельности с ценными бумагами.

Немедленно после вступления в силу решения Федеральной службы о приостановлении действия лицензии государственный орган, выдавший соответствующую лицензию, должен:

• принять меры по устранению нарушений либо аннулиро­вать лицензию;

• по основаниям, предусмотренным законодательством Рос­сийской Федерации, отказать в выдаче лицензии саморегу- лируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, аннулировать выданную ей лицензию с обязательным опубликованием сообщения об этом в средствах массовой информации;

• организовывать или совместно с соответствующими феде­ральными органами исполнительной власти проводить проверки деятельности, назначать и отзывать инспекторов для контроля за деятельностью эмитентов, профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• направлять эмитентам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг, а также их саморегулируемым орга­низациям предписания, обязательные для исполнения, а также требовать от них представления документов, необхо­димых для решения вопросов, находящихся в компетенции Федеральной службы;

• направлять материалы в правоохранительные органы и об­ращаться с исками в суд (арбитражный суд) по вопросам, отнесенным к компетенции Федеральной службы (включая недействительность сделок с ценными бумагами);

• принимать решения о создании и ликвидации региональ­ных отделений Федеральной службы;

• применять меры к должностным лицам и специалистам, имеющим квалификационные аттестаты на право соверше­ния операций с ценными бумагами, в случае нарушения за­конодательства Российской Федерации;

• устанавливать нормативы, обязательные для соблюдения эмитентами ценных бумаг, и правила их применения.

Помимо этого, определенные функции по регулированию российского рынка ценных бумаг осуществляют Комитет по имуществу, Федеральная антимонопольная служба, Министерст­во экономического развития и торговли.

6.2.

<< | >>
Источник: Е. Б. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, — 176 с. — (Профессиональное образо­вание). 2006

Еще по теме Органы регулирования рынка ценных бумаг:

  1. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  2. 5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
  3. Глава 38. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. 21.4. Регулирование рынка ценных бумаг
  5. 4.3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  6. 87. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  8. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Регулирование рынка ценных бумаг КНР
  10. Регулирование рынка ценных бумаг: цели и принципы
  11. § 6.3.5. Государственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг
  12. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  14. 13.2.ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. Необходимость и сущность регулирования рынка ценных бумаг