<<
>>

Общая классификация ценных бумаг

Прежде чем перейти к классификации собственно ценных бу­маг, необходимо указать ряд финансовых средств, которые имеют отдельные черты ценных бумаг, но не относятся к таковым. Итак, не являются ценными бумагами:

а) документы, подтверждающие получение банковского кредита (в частности, кредитный договор);

б) документы, подтверждающие депонирование денежных сумм в банке (за исключением депозитного и сберегательного серти­фикатов);

в) долговые расписки (не путать с векселями!);

г) завещания;

д) лотерейные билеты;

е) страховые полисы.

Все ценные бумаги можно подразделить на два типа: эмиссион­ные и неэмиссионные.

Эмиссионная ценная бумага характеризуется одновременно

следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

— размещается выпусками;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Типичными представителями эмиссионных ценных бумаг слу­жат акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги не обладают совокупностью ука­занных трех признаков.

К неэмиссионным ценным бумагам можно отнести депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки.

В правовом аспекте важнейшим является то обстоятельство, что закон «О рынке ценных бумаг» регулирует отношения, возникаю­щие при эмиссии и обращении только эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента (обращение иных ценных бумаг регу­лируется данным законом только в случаях, предусмотренных фе­деральными законами). Это означает, что указанные в этом Законе нормы (например, о лицензировании деятельности профессиональ­ных участников РЦБ) применимы, прежде всего, для сделок с обли­гациями и акциями.

Другим способом классификации является деление ценных бу­маг на классы в зависимости от субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой.

Именные ценные бумаги - права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лицу.

Информация о владельцах именных ценных бумаг должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление прав, закрепленных ими, требуют обязательной идентификации владель­ца. Согласно закону, в России все акции акционерных обществ должны быть именными.

Ценные бумаги на предъявителя - права принадлежат предъявителю ценной бумаги.

Переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закреп­ленных ими прав не требует идентификации владельца.

Примером подобной бумаги в России являлись облигации го­сударственного сберегательного займа (ОГСЗ).

Ордерные ценные бумаги - права принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо.

Классическим примером ордерной ценной бумаги является вексель.

Важность нормы, которая определяет субъектов прав, удостове­ренных ценной бумагой, (закреплена в ст. 145 ГК РФ) состоит в том, что в ней презюмируется законность прав держателя ценной бума­ги: для реализации прав, закрепленных в ценной бумаге (вне зави­симости от ее класса), он не должен доказывать правомерность вла­дения ценной бумагой.

Класс ценной бумаги определяет, прежде всего, способ переда­чи прав по ценной бумаге. Для передачи другому лицу прав, удо­стоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно про­стого вручения данной ценной бумаги этому лицу. Новый владе­лец ценной бумаги на предъявителя будет обладать всеми выте­кающими из нее правами.

Чтобы передать права, удостоверенные именной ценной бума­гой, необходимо переуступить эту ценную бумагу новому владельцу в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для ус­тупки требований (цессии), то есть путем заключения сделки между новым и предыдущим владельцами подобной ценной бумаги.

Чтобы передать права по ордерной ценной бумаге, ее владелец должен исполнить на этой бумаге специальную передаточную над­пись - индоссамент. По своей сути, индоссамент является односто­ронней сделкой, согласно которой все права, удостоверенные ор­дерной ценной бумагой и принадлежавшие ее владельцу (индос­санту), переходят к тому лицу, которому передаются права по цен­ной бумаге (индоссату).

Важно также учитывать, что класс ценной бумаги определяет и обязанности, возникающие у прежних владельцев ценных бумаг при передаче прав на ценные бумаги. Так, в соответствии со ст. 390 ГК РФ, лицо, передающее права по именной ценной бумаге, несет ответственность только за недействительность соответствующего требования, закрепленного данной ценной бумагой, но не за его не­исполнение. Что же касается ордерных ценных бумаг, то при ее пе­редаче путем учинения индоссамента прежний владелец ценной бумаги несет ответственность не только за недействительность пра­ва, но и за его неисполнение. Иными словами, все бывшие владель­цы векселя, последовательно передававшие его путем совершения индоссаментов, как и лицо, выдавшее вексель, несут солидарную ответственность перед законным владельцем векселя. Последний вправе требовать исполнение обязательств по векселю как от лица, выдавшего вексель, так и от любого индоссанта.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются в двух формах - до­кументарной и бездокументарной.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма, при которой владелец устанавливается на основании оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпус­каемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на ука­занное в сертификате количество ценных бумаг. Законом «О рынке ценных бумаг» установлен перечень обязательных реквизитов, ко­торые должен содержать сертификат эмиссионной ценной бумаги.

На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат.

По требованию владельца может выдаваться один сертификат на две или более приобретаемые им эмиссионные ценные бумаги одного выпуска. Последнее положение не применяется к эмиссионным ценным бумагам на предъявителя с обязательным централизованным хранением.

Одна эмиссионная ценная бумага может быть удостоверена только одним сертификатом. Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все ценные бумаги с одним государст­венным номером. При выпуске ценных бумаг в документарной форме эмитент может выдавать сертификаты на руки (без обяза­тельного централизованного хранения) либо указать, что сертифи­каты подлежат обязательному хранению в депозитарии и не выда­ются владельцам на руки (с обязательным централизованным хра­нением). В России в документарной форме выпущены многие госу­дарственные облигации.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг -

форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Согласно закону «О рынке ценных бумаг», именные эмиссион­ные ценные бумаги могут размещаться эмитентом только в бездо­кументарной форме. Отсюда, в частности, следует, что акции в Рос­сии могут существовать только в бездокументарной форме.

Форма эмиссионных ценных бумаг определяет и форму удо­стоверения прав, закрепленных ценной бумагой:

- при документарной форме выпуска ценных бумаг документами, которые удостоверяют права, закрепленные ценной бумагой, служат сертификат и решение о выпуске ценных бумаг;

- при бездокументарной форме выпуска ценных бумаг докумен­том, который удостоверяет права, закрепленные ценой бумагой, является решение о выпуске ценных бумаг.

По закону, права, закрепленные ценной бумагой, переходят к приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. При этом переход прав, закрепленных именной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя. Способы перехода прав на эмиссион­ные ценные зависят от класса и формы ценных бумаг.

На предъявительские ценные бумаги права переходят к приоб­ретателю:

а) при нахождении сертификата у владельца - в момент передачи сертификата приобретателю;

б) если сертификат хранится в депозитарии и/или в депозитарии учитываются права на такие бумаги - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.

На именную ценную бумагу:

а) в случае учета прав на ценную бумагу в депозитарии - с момен­та внесения приходной записи по счету депо приобретателя;

б) в случае учета прав в системе ведения реестра - с момента вне­сения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Приведенные критерии классификации ценных бумаг не яв­ляются исчерпывающими, и многие авторы значительно расширяют список классифицирующих признаков финансовых инструментов. Тем не менее, тип, класс и форма ценной бумаги предоставляют ин­весторам достаточную информацию для принятия первоначальных инвестиционных решений. Чтобы сделать окончательные выбор той или иной ценной бумаги необходимо учитывать инвестиционные качества (характеристики, возможности) ценных бумаг, опреде­ляющие их инвестиционную привлекательность.

2.2.

<< | >>
Источник: В.М. Аскинадзи. Рынок ценных бумаг Учебно-методический комплекс Учебно-методический комплекс. – М., Изд. центр ЕАОИ,– 211 с.. 2008

Еще по теме Общая классификация ценных бумаг:

  1. Понятие и общая классификация ценных бумаг
  2. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  3. 10.2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. § 6.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. Учет финансовых вложений в ценные бумаги Виды и классификация ценных бумаг
  6. ТЕМА 2. Сущность и классификация ценных бумаг
  7. Классификация ценных бумаг
  8. Классификация ценных бумаг
  9. 1. Классификация ценных бумаг
  10. 12 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. Классификация ценных бумаг
  12. Классификация ценных бумаг
  13. Глава 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. 44. Классификация ценных бумаг