<<
>>

Корреляция между индексами

Необходимо отметить, что на рынках ценных бумаг стран с развитой рыночной экономикой при всем многообразии фондовых индексов, методов их расчета, перечня компаний, акции которых используются для вычисления индексов, состава информации, по которой они рассчитываются, и т.п.
эти индексы весьма сильно коррелируют между собой.

Напомним, что коэффициент корреляции двух параметров указывает на то, как сильно согласованы между собой изменения этих двух величин. Если параметры изменяются одинаково, то коэффициент корреляции равен 1. В том случае, когда параметры изменяются в противофазе, т.е. возрастание одной величины сопровождается уменьшением другой, коэффициент корреляции равен — 1. Если параметры изменяются независимо друг от друга, то коэффициент корреляции равен 0.

Коэффициенты корреляции между различными индексами фондового рынка, используемыми в США, представлены в табл. 1.2.

Таблица 1.2. Коэффициенты корреляции между различными индексами фондового рынка

Индексы DJIA SP-500 NYSE ASE Средний промышленный индекс Доу Джонса (DJIA) 1

Комбинированный средний индекс Стандарт и Пур (S&P-500) 0,963

1

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) 0,949

0,981

1

Индекс Американской фондовой биржи (ASE) 0,675 0,796 0,836 1

Оценка коэффициентов корреляции между фондовыми индексами различных стран с развитой рыночной экономикой представлена в табл.

1.3.

Таблица 1.3. Коэффициенты корреляции между фондовыми индексами стран

с развитой рыночной экономикой

Индексы DJIA DAX-30 САС-40 N-225 Средний промышленный индекс Доу Джонса (DJIA, США) 1

DAX-30 (Германия) 0,560 1 САС-40 (Франция) 0,638 0,645 1 Nikkei-225 (N-225, Япония) 0,194 Нет св. Нет св. 1

Приведенные данные указывают на то, что ставшие классическими фондовые индексы (DJIA, Nikkei, S&P-500, DAX-30, САС-40, FTSE-ЮОит.п.):

объективно отражают процессы, происходящие как на национальных, так и на мировых фондовых рынках;

фондовый рынок представляет собой единое глобальное торговое пространство, подчиняющееся одним законам и живущее как единое целое. Динамика фондовых рынков разных стран во многих случаях обусловлена общими для всех рынков процессами.

При рассмотрении российских фондовых индексов (табл.

1.4) обращает на себя внимание то, что корреляция между ними еще более сильная, чем у национальных индексов стран с развитой рыночной экономикой.

Таблица 1.4. Коэффициенты корреляции между различными индексами

российского фондового рынка

Индексы

РТС

ASP

АК&М

Интерфакс

РТС

1

ASP-General

0,992

1

АК&М

0,997

0,99

1

Интерфакс сводный

0,992

0,995

0,995

1

Интересно сопоставить индексы, характеризующие развитые фондовые рынки, и индексы российского рынка ценных бумаг, который относится к развивающимся рынкам.

В периоды, когда ситуация на фондовых рынках более или менее стабильна, заметна определенная положительная корреляция между этими индексами, т.е. рынки изменяются сходным образом. Во время кризисов положительная корреляция сохраняется. Однако в периоды выхода из кризисов корреляция между индексами становится отрицательной. Другими словами, выход из кризиса развитых фондовых рынков происходит за счет развивающихся рынков.

На рис. 1.22 показано изменение индекса Доу Джонса после октябрьского кризиса мирового фондового рынка 1997 г. Для сопоставления приведена динамика индекса РТС за тот же период времени (рис. 1.23).

Рис. 1.22. Динамика индекса Доу Джонса после кризиса мирового фондового рынка

(октябрь 1997 г.)

Рис. 1.23. Динамика индекса РТС после кризиса мирового фондового рынка (октябрь 1997 г.)

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Корреляция между индексами:

  1. Корреляция между проектами
  2. 1.10. Коэффициент частной корреляции
  3. Корреляция каноническая
  4. 1.8. Коэффициент корреляции
  5. 37. Метод корреляции трендов
  6. Корреляция
  7. КОВАРИАЦИЯ, ДИСПЕРСИЯ И КОРРЕЛЯЦИЯ
  8. § 16.7.1. Испытание гипотезы для оценки линейности связи на основе оценки коэффициента корреляции в генеральной совокупности
  9. § 16.3. КОЭФФИЦИЕНТ КОРРЕЛЯЦИИ ПИРСОНА. КОЭФФИЦИЕНТ ДЕТЕРМИНАЦИИ
  10. S 24.2. ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ
  11. Основные типы индексов
  12. Фондовые индексы
  13. Индексы российского фондового рынка
  14. Фондовые индексы
  15. Биржевые индексы
  16. РЫНОЧНЫЕ ИНДЕКСЫ И СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  17. Фондовые индексы рынка США
  18. Тема 5. Индексы рынка ценных бумаг