<<
>>

Классификация ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, и он играет большую роль в современной экономике. Наличие разных форм собственности, акционерных обществ, возможность привлекать не­обходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили соз­дание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ре­сурсов на макро- и микроуровнях.
Кроме того, именно через эмис­сию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственно­го и муниципальных бюджетов.

Вместе с тем не существует единого подхода к понятию «цен­ные бумаги» ни в зарубежной литературе, ни в отечественной. Эго связано не только с их многообразием, но и с тем, кто дает опреде­ление — юристы или экономисты.

В частности, в Гражданском кодексе РФ к ценным бумагам от­несены облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сер­тификаты, сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, ко­торые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Однако в ФЗ «О рынке ценных бумаг» дано следующее опреде­ление ценной бумаги: эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется од­новременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осу­ществлению с соблюдением установленных настоящим Феде­ральным законом формы и порядка;

• размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуще­ствления прав внутри одного выпуска вне зависимости от вре­мени приобретения ценной бумаги.

Как видно, в это определение внесено понятие «эмиссионная ценная бумага». Кроме того, это определение практически соответ­ствует определению, данному в американском законодательстве.

Со­гласно Единообразному торговому кодексу США, securities — это ценные бумаги, выпускаемые сериями для привлечения денежного капитала, т.е. акции, облигации, долговые обязательства государства и производные от них инструменты (классические опционы, вар­ранты, подписные права и т.п.).

Последние определения в отличие от определения ценной бу­маги, содержащегося в Гражданском кодексе, наиболее полно соот­ветствуют сути ценных бумаг, образующих фондовый рынок.

Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, и их при­нято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, спо­собу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, тер­риториям и др.

Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сек­тор, государство и иностранные субъекты; поэтому по эмитентам ценные бумаги делятся на частные, государственные и международ­ные, которые в свою очередь делятся на подгруппы.

Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (банки, страховые и инвестици­онные компании и др.).

Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти.

Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валю­те, срокам обращения и др.

Эмитентом ценных бумаг может быть юридическое лицо, или органы исполнительной власти, или органы местного самоуправле­ния, несущие от своего имени обязательства перед владельцами цен­ных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав.

В зависимости от перехода прав на них и их осуществления цен­ные бумаги делятся на именные и на предъявителя. Именные эмис­сионные ценные бумаги выписываются на определенного владель­ца, информация о котором должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные цен­ные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обя­зательной идентификации владельца.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверен­ные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путем простого вручения.

Различают документарные и бездокументарные ценные бумаги. В настоящее время ценные бумаги в основном существуют в виде записей на счетах, которые ведутся на магнитных и других носите­лях информации. При совершении сделки с такими ценными бума­гами (их покупке) владельцу выдается сертификат, удостоверяющий право собственности на приобретенную ценную бумагу.

С учетом того, что права владельцев ценных бумаг при совер­шении операций и порядок подтверждения этих прав бывают раз­личны, существуют ценные бумаги долевые, долговые и произ­водные.

Можно выделить также классические производные ценные бу­маги и финансовые инструменты (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Классификация ценных бумаг

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным

обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвида­ции. Виды акций достаточно разнообразны и различаются в зави­симости от эмитента, способа реализации прав акционеров, инве­стиционных качеств и других признаков (рис. 2.2).

Рис. 2.2. Виды акций

Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в преду­смотренный в облигации срок номинальной стоимости и зафикси­рованного в ней процента этой стоимости или иного имуществен­ного эквивалента.

Облигации различаются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, способам регистрации и формам выплаты дохода (рис. 2.3).

Виды облигаций

Признак классификации

Правительство

Государственные

Муниципальные

I

Корпоративные

— Акционерные общества

Местные органы власти

X

Иностранные

— Иностранные заемщики

Цель

выпуска

Финансирование новых инвестиционных проектов —

Рефинансирование задолженности эмитента —

Финансирование непроизводственной деятельности

От 1 до 5 лет Краткосрочные
----------------------
От 5 до 10 лет Среднесрочные |
От 10 до 30 лет Долгосрочные
----------------------
Свыше 30 лет Бессрочные
-
си
3
X
щ
К
н
щ
й,
о

с

-
а
о
&
От 2 до Ю лет
Свыше Ю лет
До I года
Срок і займа .

С указанием владельца

Без указания владельца

Именные

На предъявителя

Форма

выплаты

купонного

дохода

С фиксированной ставкой

С плавающей ставкой

С дисконтом (нулевой ставкой)

Выигрышные займы

Рис.

2.3. Классификация облигаций

2.1.

<< | >>
Источник: Жуков Евгений Федорович. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-є изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, - 567 с.. 2009

Еще по теме Классификация ценных бумаг:

  1. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  2. Учет финансовых вложений в ценные бумаги Виды и классификация ценных бумаг
  3. ТЕМА 2. Сущность и классификация ценных бумаг
  4. Классификация ценных бумаг
  5. Классификация ценных бумаг
  6. 1. Классификация ценных бумаг
  7. 12 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. Классификация ценных бумаг
  9. Общая классификация ценных бумаг
  10. 44. Классификация ценных бумаг
  11. Основные классификации ценных бумаг
  12. Классификация ценных бумаг и деривативов.
  13. Классификация ценных бумаг
  14. Классификации рынка ценных бумаг
  15. Юридические виды и классификации ценных бумаг
  16. Понятие и общая классификация ценных бумаг
  17. 1.1. Понятие, признаки, классификация ценных бумаг
  18. Свойства и классификация ценных бумаг
  19. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  20. 83. ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ