Классификация ценных бумаг
Вместе с тем не существует единого подхода к понятию «ценные бумаги» ни в зарубежной литературе, ни в отечественной. Эго связано не только с их многообразием, но и с тем, кто дает определение — юристы или экономисты.
В частности, в Гражданском кодексе РФ к ценным бумагам отнесены облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Однако в ФЗ «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение ценной бумаги: эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
• размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Как видно, в это определение внесено понятие «эмиссионная ценная бумага». Кроме того, это определение практически соответствует определению, данному в американском законодательстве.
Согласно Единообразному торговому кодексу США, securities — это ценные бумаги, выпускаемые сериями для привлечения денежного капитала, т.е. акции, облигации, долговые обязательства государства и производные от них инструменты (классические опционы, варранты, подписные права и т.п.).Последние определения в отличие от определения ценной бумаги, содержащегося в Гражданском кодексе, наиболее полно соответствуют сути ценных бумаг, образующих фондовый рынок.
Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др.
Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сектор, государство и иностранные субъекты; поэтому по эмитентам ценные бумаги делятся на частные, государственные и международные, которые в свою очередь делятся на подгруппы.
Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (банки, страховые и инвестиционные компании и др.).
Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти.
Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валюте, срокам обращения и др.
Эмитентом ценных бумаг может быть юридическое лицо, или органы исполнительной власти, или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав.
В зависимости от перехода прав на них и их осуществления ценные бумаги делятся на именные и на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги выписываются на определенного владельца, информация о котором должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверенные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путем простого вручения.
Различают документарные и бездокументарные ценные бумаги. В настоящее время ценные бумаги в основном существуют в виде записей на счетах, которые ведутся на магнитных и других носителях информации. При совершении сделки с такими ценными бумагами (их покупке) владельцу выдается сертификат, удостоверяющий право собственности на приобретенную ценную бумагу.
С учетом того, что права владельцев ценных бумаг при совершении операций и порядок подтверждения этих прав бывают различны, существуют ценные бумаги долевые, долговые и производные.
Можно выделить также классические производные ценные бумаги и финансовые инструменты (рис. 2.1).
![]() Рис. 2.1. Классификация ценных бумаг |
Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным
обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Виды акций достаточно разнообразны и различаются в зависимости от эмитента, способа реализации прав акционеров, инвестиционных качеств и других признаков (рис. 2.2).
![]() Рис. 2.2. Виды акций |
Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в облигации срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Облигации различаются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, способам регистрации и формам выплаты дохода (рис. 2.3).
Виды облигаций |
Признак классификации
Правительство |
Государственные
Муниципальные I Корпоративные |
— Акционерные общества |
Местные органы власти |
![]() |
X
Иностранные |
— Иностранные заемщики
![]() |
Цель выпуска |
Финансирование новых инвестиционных проектов —
Рефинансирование задолженности эмитента —
Финансирование непроизводственной деятельности
От 1 до 5 лет | Краткосрочные | |
---------------------- | ||
От 5 до 10 лет | Среднесрочные | | |
От 10 до 30 лет | Долгосрочные | |
---------------------- | ||
Свыше 30 лет | Бессрочные |
- | |
си | |
3 | |
X | |
щ | |
К | |
н | |
щ | |
й, | |
о с | - |
а | |
о | |
& | |
От 2 до Ю лет |
Свыше Ю лет |
До I года |
![]() |
Срок і займа . |
![]() |
С указанием владельца |
Без указания владельца |
Именные
На предъявителя
Форма выплаты купонного дохода |
С фиксированной ставкой
С плавающей ставкой
С дисконтом (нулевой ставкой)
Выигрышные займы
Рис.
2.3. Классификация облигаций
2.1.
Еще по теме Классификация ценных бумаг:
- 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
- Учет финансовых вложений в ценные бумаги Виды и классификация ценных бумаг
- ТЕМА 2. Сущность и классификация ценных бумаг
- Классификация ценных бумаг
- Классификация ценных бумаг
- 1. Классификация ценных бумаг
- 12 КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
- Классификация ценных бумаг
- Общая классификация ценных бумаг
- 44. Классификация ценных бумаг
- Основные классификации ценных бумаг
- Классификация ценных бумаг и деривативов.
- Классификация ценных бумаг
- Классификации рынка ценных бумаг
- Юридические виды и классификации ценных бумаг
- Понятие и общая классификация ценных бумаг
- 1.1. Понятие, признаки, классификация ценных бумаг
- Свойства и классификация ценных бумаг
- ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
- 83. ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ