<<
>>

Фондовые биржи в современной мировой экономике

В настоящее время фондовые биржи по-прежнему занимают важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективной и ценной.
На деятельности биржи отражаются экономические внутренние и внешнеполитические процессы, субъективные экономические и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов.

Сейчас в мире существует около 200 фондовых бирж, при этом наибольшее число фондовых бирж в одной стране действу­ет в Индии, где работают 19 бирж. Процесс формирования фон­довых бирж, как правило, означает переход экономики страны от примитивного, или планового, состояния к рыночному.

Высокий престиж биржевой торговли в мире обусловлен ря­дом объективных причин, из которых прежде всего следует от­метить следующие:

— некоммерческий статус биржи,

— высокую культуру и современные технологии в организа­ции торговли,

— наличие специального набора требований к фондовым инструментам,

— эффективные механизмы гарантирования исполнения сделок,

— строгие требования к членам бирж и ассоциированным лицам,

— высокую квалификацию персонала.

Несколько десятков бирж входят в Международную федера­цию фондовых бирж (МФФБ), которая находится в Париже. Эта организация ставит своей целью координацию структур рынков ценных бумаг и обеспечение равных прав для всех ак­ционеров. Ежегодно проводятся совещания комитетов МФФБ, на которых рассматриваются вопросы законодательства и регу­лирования фондового рынка, развития техники торговли и тех­нологии биржевого дела, воздействия экономической политики и международных проблем на фондовый рынок.

Большинство фондовых бирж мира, за исключением десятка крупнейших, представляют собой относительно небольшие ре­гиональные рынки, что отрицательно сказывается на их ликвид­ности.

Пожалуй, только американсюш рынок не страдает от про­блемы ликвидности. Так, на Нью-Йоркской фондовой бирже не­давно был поставлен очередной рекорд в объеме торговли — 17 декабря 1999 г. было продано 1 349 711 акций.

Проблема ликвидности может усугубляться также высоким уровнем концентрации торговли. Например, если в США капита­лизация 10 крупнейших выпусков составляла в середине 80-х го­дов только 14,8% всего рынка акций, в Японии — 18,2%, в Вели­кобритании — 28,1%, то в ряде европейских стран (Бельгия, Ис­пания, Швейцария, Нидерланды, Италия) она превышала поло­вину, а в Германии, Норвегии, Швеции и Гонконге — 40%.

В некоторых случаях акции одной компании могут составлять значительную долю оборота одной биржи. В частности, на акции «Роял Датч Шелл» и «Филипс# на бирже в Голландии приходится соответственно 43,4 и 9,4% рынка, при этом 10 крупнейших вы­пусков аккумулируют более 80% всей капитализации. Даже на крупнейших фондовых биржах акции одной компании могут со­ставлять существенную часть оборота. Так, на акции компании ИБМ на Нью-Йоркской бирже приходится 3—4% оборота, а на акции «Сумитомо бэнк» на Токийской бирже — 2—3% оборота.

Проанализировав ситуацию, сложившуюся на фондовых рынках разных стран, можно выделить два типа организации биржевого фондового рынка: рынки с преобладанием одной центральной биржи и полицентрические рынки. К первому типу относятся биржевые системы США, Японии, Великобритании, Франции. На этих рынках доминирует одна биржа, располо­женная в главном финансовом центре страны, а остальные представляют собой региональные рынки либо отделения цен­тральной биржи. На таких рынках на центральную биржу при­ходится 80—90% всего биржевого оборота.

Полицентрические системы биржевых рынков сложились в послевоенный период в Германии, Австрии, Канаде, Швейца­рии. Часто на таких рынках две биржи конкурируют между со­бой за первенство, как, например, это долгие годы происходило между немецкими биржами во Франкфурте-на-Майне и в Дюс­сельдорфе, а также между биржами Торонто и Монреаля. Одна­ко в последние годы появилась тенденция концентрации бирже­вой торговли, что проявляется в объединении ряда бирж.

<< | >>
Источник: Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 501 с. 2004

Еще по теме Фондовые биржи в современной мировой экономике:

  1. ПРИЛОЖЕНИЕ 3. КРУПНЕЙШИЕ МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ И БИРЖИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  2. 7.1. Фондовые биржи России
  3. 12.2.ЧЛЕНЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  4. 57. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА
  5. 57. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА
  6. 57. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА
  7. Понятие фондовой биржи
  8. 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  9. 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  10. 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  11. 7.4. Важнейшие фондовые биржи мира
  12. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ ЮЖНОЙ АМЕРИКИ
  13. 12.1.ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
  14. Основные фондовые биржи США
  15. Фондовые биржи мира
  16. 14.1.ФОНДОВЫЕ БИРЖИ РОССИИ