<<
>>

Эмитенты муниципальных ценных бумаг.

Решение об эмитенте муниципальных ценных бумаг Российской Федерации принимается Правительством РФ. Эмитентом муниципальных ценных бумаг выступает исполнительный орган местного самоуправления, действующий на основе устава муниципального образования.

С 1992 г.

в России были зарегистрированы первые муниципальные займы. Их объем составил всего 5,6 млрд руб. по номинальной стоимости. В дальнейшем возрастало как количество зарегистрированных выпусков, так и их объем. Динамика изменения объемов и количества зарегистрированных муниципальных займов с 1992 по 1997 г. приведена на рис. 2.9.

Основными факторами, оказавшими влияние на динамику выпуска облигационных займов, были следующие:

концентрация финансовых ресурсов страны в нескольких финансовых центрах (Москва, Санкт-Петербург);

укрупнение займов;

увеличение сроков, на которые выпускаются займы. Средний срок займа в 1992 г. составлял 1,5 года, в 1995 г. — 2,5 года.

Рис. 2.9. Динамика изменения объемов (1) и количества зарегистрированных муниципальных займов (2)

В 1997 г.

по объему муниципальных займов начинает лидировать Москва. К июню 1997 г. в Министерстве финансов РФ было зарегистрировано 30 проспектов эмиссии субфедеральных займов на общую сумму 5,1 трлн руб. и два проспекта эмиссии на 800 млн долл. США. Четыре займа правительства Москвы по объему составили 1,2 трлн руб., на сумму 100 млрд руб. был выпущен сберегательный заем и на 500 млн долл. США — еврооблигации. Это самые крупные займы, зарегистрированные в 1 квартале 1997 г. В 1997 г. три займа зарегистрировала администрация Волгограда (два по 30 и один на 100 млрд руб.). Первые облигационные займы зарегистрировала администрация Петрозаводска — четыре займа на общую сумму 16 млрд руб. (два займа 6 млрд руб. каждый со сроком обращения 3 и 6 месяцев и два займа 2 млрд руб. каждый со сроком обращения 9 и 12 месяцев).

Особенность муниципальных займов, зарегистрированных Министерством финансов РФ, состоит в том, что очередные эмиссии многих органов местной власти сделаны повторно. Например, это характерно для Республики Татарстан, администраций Волгограда и Иркутска.

Основными интегральными параметрами, характеризующими состояние вторичного фондового рынка по данным ценным бумагам, являются их средневзвешенная доходность к погашению и мощность (объем торгов) вторичного рынка. Доходность операций с ценными бумагами определяет их привлекательность для потенциальных инвесторов, а объем торгов вторичного фондового рынка определяет ликвидность данного сегмента фондового рынка.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Эмитенты муниципальных ценных бумаг.:

  1. Информация о выпуске ценных бумаг, раскрываемая эмитентом
  2. ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  3. 2.5. Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
  4. 17.1. Освоение российскими эмитентами международный рынок ценных бумаг
  5. Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах
  6. Глава 5. ЭМИТЕНТЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Выпуски государственных и муниципальных ценных бумаг
  8. Условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
  9. Формы государственных и муниципальных ценных бумаг
  10. Решение об эмиссии отдельного выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг
  11. Генеральные условия эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг
  12. Валюта обязательств, возникших в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг
  13. Налогообложение доходов и прибыли от государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и ценных бумаг органов местного самоуправления
  14. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  15. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  16. Статья 300. Расходы на формирование резервов под обесценение ценных бумаг у профессиональных участников рынка ценных бумаг,осуществляющих дилерскую деятельность
  17. 4.1. Сущность рынка ценных бумаг и его значение. Классификация ценных бумаг
  18. 55. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ. МЕТОДЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ
  19. Организация учета операций с ценными бумагами у эмитента
  20. 2.7. Ценные бумаги, выпускаемые зарубежными эмитентами