<<
>>

Дилеры

Еще одним посредником на рынке ценных бумаг выступают дилеры — те посредники, которые работают на бирже от своего имени и за свой счет. Они могут быть объединены в дилерскую фирму либо существовать отдельно, как физические лица.
Доход дилера представляет собой курсовую разницу, или маржу. Поку­пая ценные бумаги по более низкой цене, а продавая их по более высокой, дилеры выполняют на рынке следующие функции:

• обеспечивают информацию о выпусках ценных бумаг, их курсах и качестве;

• действуют как агенты, выполняющие поручения клиентов, которые иногда могут передаваться через брокеров (дилер, как правило, не связывается с маклером, он может дать за­явку брокеру); часто бывает обратная ситуация, когда бро­кер обращается к дилеру;

• следят за состоянием рынка ценных бумаг — дилеры не за­интересованы в резких колебаниях курса ценной бумаги: так как они получают разницу между ценой покупки (кото­рая ниже) и ценой продажи (которая выше), то всегда имеют доход, но при резких колебаниях курсов ценных бу­маг цена покупки может оказаться выше, и в этом случае дилеры проиграют (поэтому считается, что дилеры являют - ся организаторами рынка ценных бумаг — если спрос на

ценные бумаги растет, дилеры тут же начинают продавать свои бумаги, курс выравнивается и т.д.);

* дают импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя поку­пателей и продавцов, т.е.

выступают как катализаторы рын­ка, выполняя при этом брокерские операции.

Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров, поэтому дилерские фир­мы обладают более значительным капиталом, чем брокерские ком­пании. Этот капитал они увеличивают за счет прибыли и комисси­онных. Дилерские операции осуществляются на основе котировок[1] ценных бумаг, которые могут быть объявлены только дилером. Ди­лер берет на себя обязательство по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой бумаге. А все осталь­ные участники торговли (брокеры) при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг. Основная роль дилера, таким образом, состоит в том, чтобы назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам для обеспечения ликвидности ценных бумаг, обращающихся на рынке.

В дилерских фирмах также существует специализация: если дилер занимается только операциями с ценными бумагами, его называют дилером с ограниченной ответственностью. Их риск в процессе купли-продажи ценных бумах значительно ниже, чем у эмитентов и инвесторов, в силу того, что он существует в тече­ние меньшего периода времени.

Контрольные вопросы

1. Назовите основных участников рынка ценных бумаг.

2. Кого относят к эмитентам и инвесторам?

3. В чем отличие брокера от дилера?

4. Каковы виды брокерских договоров?

<< | >>
Источник: Е. Б. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, — 176 с. — (Профессиональное образо­вание). 2006

Еще по теме Дилеры:

  1. Товарные дилеры
  2. Дилер
  3. Код дилера рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций
  4. 6.3. Фондовые брокеры и дилеры
  5. Дилер рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций
  6. Дилер
  7. Брокеры и дилеры на фондовом рынке
  8. Признанные дилеры
  9. 11.1.ФОНДОВЫЕ БРОКЕРЫ И ДИЛЕРЫ
  10. Налогообложение комиссионных вознаграждений организатора торговли, дилера, доверительного управляющего депозитария
  11. Код инвестора рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций
  12. Депозитарий рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций