<<
>>

Деятельность по управлению ценными бумагами

Профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг по доверительному управлению регулируют следующие законодательные документы:

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»;

Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г.

№ 50;

постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17 октября 1997 г. № 37 «Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги»;

Положение о порядке приостановления действия и аннулирования лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. № 52.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление от своего имени в течение определенного срока доверительного управления переданными во владение ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Доверительное управление осуществляется за вознаграждение в интересах лица, передавшего финансовые ресурсы в доверительное управление.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Он может быть юридическим лицом, созданные в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

В настоящем разделе не рассматривается деятельность паевых ин-вестиционных фондов и общих фондов банковского управления.

Вопросы работы этих организаций будут предметом отдельного рассмотрения. Будет рассмотрено доверительное управление, осуществляемое банками, коммерческими организациями и самими эмитентами ценных бумаг.

Учредителями доверительного управления могут выступать российские и иностранные юридические лица, а также Российская Федерация, ее субъекты, муниципальные образования, действующие в лице соответствующих органов государственного и местного управления.

Коммерческая организация вправе принимать в доверительное управление ценные бумаги, эмитентом которых она является. Для этого необходимо иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. Для получения данной лицензии эмитенту необходимо быть акционерным обществом открытого типа, акции которого обращаются на рынке ценных бумаг и включены в котировальные листы лицензированных организаторов торговли.

Отметим, что доверительное управление как вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг допускает совмещение с осуществлением брокерской, дилерской и депозитарной деятельности, а также с деятельностью организатора торговли на рынке ценны бумаг.

Объектами доверительного управления могут быть акции акционерных обществ и облигации коммерческих организаций, а также государственные и муниципальные облигации любых типов, за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление. Таким образом, нельзя передавать в доверительное управление переводные и простые векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства любых видов и иные товарораспорядительные ценные бумаги. Однако эти ценные бумаги могут быть переданы управляющему с целью их продажи или взыскания по ним платежа. Полученные таким образом денежные средства используются для инвестирования в другие ценные бумаги.

Объектами доверительного управления могут являться ценные бумаги иностранных эмитентов.

При этом ввоз их на территорию Российской Федерации и предложение к продаже должны быть осуществлены с учетом правил, предусмотренных законодательством Россий-ской Федерации.

Под средствами инвестирования в ценные бумаги в целях доверительного управления понимаются денежные средства, находящиеся в собственности учредителя управления и передаваемые им доверительному управляющему, а также средства, получаемые в результате исполнения доверительным управляющим своих обязанностей по договору. Любые иные объекты гражданского права не являются средствами инвестирования в ценные бумаги и не могут быть переданы в доверительное управление.

Передача ценных бумаг и средств инвестирования в ценные бумаги в доверительное управление. Передача ценных бумаг в доверительное управление не приводит к установлению права собственности доверительного управляющего на эти ценные бумаги, однако осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации, определяющим условия и порядок отчуждения ценных бумаг их собственником в собственность иного лица. Поэтому при передаче ценных бумаг в доверительное управление информация о новом собственнике должна быть включена в реестр.

Передача в доверительное управление средств инвестирования в виде наличных денежных средств осуществляется путем их фактического вручения учредителем управления управляющему с учетом предусмотренного порядка кассового обслуживания физических лиц и организаций (для безналичных денежных средств — путем перечисления средств на счет доверительного управления). Стороны могут предусмотреть, что средствами инвестирования могут быть те денежные средства, которые доверительный управляющий получит в результате взыскания с должников учредителя управления.

Инвестиционная декларация доверительного управляющего. Договор, предусматривающий передачу в доверительное управление средств инвестирования в ценные бумаги, должен содержать инвестиционную декларацию управляющего, которая определяет направле-ния и способы инвестирования денежных средств учредителя управления.

Инвестиционная декларация доверительного управляющего должна содержать:

определение цели доверительного управления (например, получение прибыли, достижение наибольшей коммерческой эффективности использования денежных средств учредителя управления или иное);

перечень надлежащих объектов инвестирования денежных средств учредителя управления;

сведения о структуре активов, поддерживать которую обязан доверительный управляющий (соотношение между ценными бумагами различных видов и эмитентов; соотношение между ценными бумагами и денежными средствами данного учредителя управления, находящимися в доверительном управлении);

срок, в течение которого положения данной инвестиционной декларации являются действующими и обязательными для управляющего.

Составление инвестиционной декларации не требуется в случае, когда объектами доверительного управления являются лишь ценные бумаги, передаваемые в доверительное управление их эмитенту.

Ограничения доверительного управляющего. Доверительный уп-равляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки:

приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств принадлежащие ему ценные бумаги;

приобретать находящиеся в его управлении ценные бумаги;

выступать в качестве представителя от двух сторон сделки (как доверительный управляющий и как брокер другого лица);

приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги, выпущенные своими учредителями. Это ограничение не распространяется на ценные бумаги, включенные в котировальные листы лицензированных организаторов торговли;

приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги организаций, находящихся в процессе ликвидации, если информация об этом была раскрыта в установленном порядке;

продавать находящиеся в его управлении ценные бумаги с от-срочкой платежа более чем на 30 календарных дней;

закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств или обязательств третьих лиц;

передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение третьему лицу;

передавать находящиеся в его управлении денежные средства во вклады в пользу третьих лиц;

заключать за счет находящихся в его управлении денежных средств договоры страхования, получателями возмещения по которым определены третьи лица.

В том случае, если доверительный управляющий является эмитентом переданных ему в доверительное управление ценных бумаг, он не имеет права:

1) приобретать ценные бумаги, находящиеся в его доверительном управлении;

2) закладывать ценные бумаги, находящиеся в его доверительном управлении, в обеспечение исполнения своих собственных обязательств;

3) передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение третьему лицу.

Доверительный управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору не вправе совершать сделки, в которых он одновременно представляет интересы двух сторон, с которыми им заключены договоры о доверительном управлении их имуществом. Для этого он должен прежде получить предварительное согласие обоих учредителей управления.

<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чаадаева Л.А. . Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Юристъ,2000. - 704с.. 2000

Еще по теме Деятельность по управлению ценными бумагами:

  1. Деятельность по управлению ценными бумагами.
  2. Деятельность по управлению ценными бумагами
  3. Деятельность по управлению ценными бумагами
  4. 11.2.УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ И ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  5. Брокерская, дилерская деятельность. Деятельность по управлению ценными бумагами
  6. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами
  7. УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ И ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО УПРАВЛЕНИЮ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  8. Доверительное управление ценными бумагами клиентов.
  9. Раздел ЧЕТВЕРТЫЙ. Анализ и управление ценными бумагами
  10. 9.2. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг
  11. 2.8. Дивиденды и проценты по ценным бумагам. Доходность операций с ценными бумагами
  12. 44. Операции с ценными бумагами
  13. Деятельность по доверительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги
  14. 51. НАЛОГ НА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  15. Операции с ценными бумагами
  16. 7.2. Банковские операции с ценными бумагами
  17. Операции с ценными бумагами