<<
>>

Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг

В соответствии с давно сложившейся мировой практикой рынок ценных бумаг регулируется государством. Процесс формирования си­стемы правовых регуляторов и организационных механизмов такого рынка в России начался сравнительно недавно.
Лишь с принятием нового Гражданского кодекса и Федерального закона «Об акционер­ных обществах» в Российской Федерации появилась соответствую­щая мировым стандартам первичная законодательная база, необхо­димая для развития этого сегмента рыночной экономики.

Принятие нового Гражданского кодекса РФ заложило важней­шие правовые основы для развития экономики России. Однако не­совершенство некоторых его норм пока не позволяет в полной мере решать проблемы рынка ценных бумаг. Это объясняется тем, что в нем не учтены такие специфические особенности российской эко­номики, как кризис платежей, большой оборот неучтенной денеж­ной наличности, значительный объем товарообменных сделок, на­полнение рынка суррогатами денег и ценных бумаг и ряд других. Поэтому потребовалась дальнейшая конкретизация основных поня­тий рынка ценных бумаг, попытка которой была предпринята в Фе­деральном законе «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ, принятом 22 апреля 1996 г.

Этот закон стал знаменательным событием в по­строении правовой основы государственного регулирования и раз­витии рынка ценных бумаг в России, установлении единых проце­дур и механизмов по выпуску и обращению ценных бумаг.

Наряду с гражданским законодательством, регулирующим полно­правные имущественные отношения между субъектами и участни­ками фондового рынка в процессе их взаимодействия, специфика его функционирования обусловливает также необходимость регули­рования со стороны государства властно-имущественных отношений, принадлежащих к отрасли финансового, а не гражданского права. Закон «О рынке ценных бумаг» установил порядок такого регули­рования посредством регламентации статуса участников рынка и пра­вил работы в нем, процедур выпуска и регистрации ценных бумаг, контроля над реализацией установленных правил, а также опреде­ления и применения финансовых санкций и иных мер пресечения в случае нарушения установленных норм.

С принятием этого закона был создан правовой механизм, содер­жащий нормы, не допускающие выпуск и обращение суррогатов ценных бумаг, безлицензионную и бесконтрольную деятельность участ­ников рынка. Этот документ узаконил смешанную модель россий­ского фондового рынка, где равные права получили как коммерче­ские банки, так и небанковские инвестиционные институты.

Закон регламентировал создание единой федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, а также сохранение ряда функций по регу­лированию ценных бумаг за Центральным банком РФ (банковские операции с ценными бумагами) и Министерством финансов РФ (государственные ценные бумаги).

Основным субъектом федеральной исполнительной власти, спе­циально уполномоченным на регулирование от имени государства отношений на фондовом рынке, является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) России. В связи с этим указом Прези­дента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009 было утверждено Положение о ФКЦБ России. В соответствии с этим Положением Федеральная комиссия является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области фондового рынка, а также обеспечению прав инвесторов, акционеров и вкладчиков.

Федеральная комиссия принимает решения (в форме постанов­лений) по вопросам регулирования как самого рынка ценных бу­маг, так и деятельности его профессиональных участников, саморе- гулируемых организаций профессиональных участников, а также по вопросам контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации и нормативных актов о ценных бумагах.

Однако существующая сегодня система государственного контро­ля за соблюдением законодательства на рынке ценных бумаг рабо­тает неэффективно. ФКЦБ России выполняет главное: нормативное регулирование рынка ценных бумаг, построение инфраструктуры, а с принятием Закона «О защите прав и законных интересов инвесто­ров на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ применяет меры административного воздействия к нарушителям законодатель­ства. Контроль за выполнением установленных правил и условий функционирования фондового рынка, непосредственное примене­

ние административных санкций находятся главным образом в веде­нии региональных отделений ФКЦБ России.

Но реальной защиты интересов инвесторов подобная структура не обеспечивает. Разде­ление и закрепление огромных территорий России всего за 15 ре­гиональными отделениями не позволяют обеспечить нормальный контроль за деятельностью участников рынка ценных бумаг. Поэто­му отсутствие в законе действенного механизма его реализации на всей территории России, а также его техническое несовершенство не могут решить всех проблем в сфере защиты прав инвесторов.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как сово­купность экономических отношений по поводу выпуска и обраще­ния ценных бумаг. Фондовый рынок составляет большую часть рын­ка ценных бумаг, поэтому часто понятия «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок» считают синонимами.

Фондовый рынок имеет государственную надстройку, не входя­щую в него и состоящую из ряда государственных учреждений. Сам фондовый рынок состоит из профессиональных участников фондо­вого рынка и саморегулируемых организаций.

Государственную надстройку фондового рынка образуют Феде­ральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ имеет ранг фе­дерального министерства); Центральный банк РФ (в части контроля за деятельностью кредитных учреждений на фондовом рынке); Ми­нистерство финансов РФ (в части выпуска и обращения государст­венных ценных бумаг); Министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их использованием на рынке ценных бумаг); Федеральная служба страхового надзора (регулирует на рынке ценных бумаг деятельность страховых компаний).

ФКЦБ осуществляет общее и общесистемное предупреждение правонарушений на фондовом рынке, является основным, но не единственным государственным органом, администрирующим рынок ценных бумаг. Косвенное администрирование осуществляют также Министерство финансов и Центральный банк РФ.

Министерство финансов регистрирует выпуски ценных бумаг субъектов РФ, органов местного самоуправления, осуществляет вы­пуски государственных ценных бумаг.

Центральный банк исполняет косвенное администрирование фон­дового рынка посредством регистрации выпусков ценных бумаг, эмитируемых кредитными организациями, а также выдачу лицен­зий банкам и кредитным организациям на право деятельности в ка­честве профессиональных участников фондового рынка. ФКЦБ осуществляет контроль за деятельностью кредитных организаций на фондовом рынке.

Регулирование фондового рынка происходит не только извне — государственными органами, но и изнутри — самими субъектами фондового рынка посредством деятельности саморегулируемых ор­ганизаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Саморегулируемые организации, устанавливая для своих членов формальные правила ведения бизнеса, во многом способствуют про­ведению специальных предупредительных мероприятий, направлен-, ных на снижение количества правонарушений, в том числе уголовных.

Помимо саморегулируемых организаций рынок ценных бумаг об­разуют также иные субъекты рынка: фондовые посредники и орга­низации, обслуживающие рынок.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, разделяются на обеспечивающие заключение и исполнение сделок. К числу ор­ганизаций, обеспечивающих заключение сделок, относятся фондовые биржи, небиржевые организаторы торгов. Примером организации, проводящей небиржевые торги на рынке ценных бумаг, является Российская торговая система (РТС).

К числу организаций, обеспечивающих исполнение сделок, от­носятся расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры), депозитарии и регистраторы.

В число субъектов рынка ценных бумаг входят также фондовые посредники: брокеры, дилеры, компании, осуществляющие довери­тельное управление ценными бумагами.

Брокерская, дилерская деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами осуществляется на основании спе­циального разрешения — лицензии, выдаваемой ФКЦБ или упол­номоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: профессионального участ­ника рынка ценных бумаг, на осуществление деятельности по веде­нию реестра, фондовой биржи.

Постановлением ФКЦБ от 19 сентября 1997 г. № 26 утвержден порядок лицензирования разных видов профессиональной деятель­ности на рынке ценных бумаг.

Фондовый рынок — это сфера финансовых инвестиций, доход по которым предполагается не только от результатов работы и реа­лизованной продукции, произведенной субъектами хозяйственной деятельности, но и за счет разницы котировок ценных бумаг в про­цессе их обращения тех же хозяйствующих субъектов.

Эти ценные бумаги представляют собой документы, удостове­ряющие с соблюдением установленной формы и обязательных рек­визитов имущественные права, которые могут быть осуществлены или переданы только при их предъявлении (ст. 142 ГК РФ). В то же время ст. 149 ГК РФ выделяет ценные бумаги в бездокументарной форме, фиксация прав, по которым осуществляется с помощью средств электронно-вычислительной техники либо иным образом ли­цом, получившим специальную лицензию.

Статья 143 ГК РФ к ценным бумагам относит: государственные облигации, облигации, векселя, депозитные и сберегательные серти­фикаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, ко­носаменты, акции, приватизационные бумаги и другие документы.

Существующие в современной мировой практике ценные бума­ги делятся на два больших класса: основные ценные бумаги и про­изводные.

Кроме этих видов ценных бумаг существует еще два вида пер­вичных ценных бумаг: закладные ценные бумаги на недвижимость и страховые полисы разных типов (включая пенсионные, медицин­ские и др.). Порядок их выпуска и обращения в качестве ценных бумаг пока российским законодательством не определен.

Рынок ценных бумаг — это сфера, в которой происходит не только увеличение национального богатства, но и легализация (от­мывание) преступных капиталов, способствующих развитию мошен­ничества, других форм криминальной деятельности.

Анализ подобных правонарушений, например в США, показы­вает, что, несмотря на самую жесткую в мире систему контроля за фондовым рынком, по официальным данным ежегодные убытки от финансового мошенничества оцениваются в сумме 200 млрд долл.

Очевидно, что мошенничеством и иными преступлениями в фи­нансовой сфере наносится серьезный ущерб экономическим инте­ресам как государства, так и частных инвесторов.

Так, по данным ГИЦ МВД России, суммарный материальный ущерб от преступлений, совершенных в кредитно-финансовой сфе­ре в 1997 г., составил более 3 трлн неденоминированных рублей, в 1998 г. - 680 млн руб.

Однако эти цифры не в полной мере отражают подлинные раз­меры причиненного ущерба, поскольку учтенная преступность со­ставляет лишь надводную часть айсберга. Невозможно, например, точно подсчитать ущерб, нанесенный преступлениями с использо­ванием фиктивных авизо, векселей, а также связанных с деятельно­стью различных финансовых, инвестиционных, трастовых компаний.

Правонарушения, совершаемые на фондовом рынке, условно можно разделить на три группы по степени их общественной опас­ности и юридической природе.

Первая — дисциплинарные проступки руководителей и со­трудников компаний, работающих на фондовом рынке. На этом уров­не профилактическая работа должна вестись самими профессио-

19 Рынок ценных бумаг нальными участниками и их саморегулируемыми организациями. Так, в 1997 г. Дисциплинарным комитетом Национальной ассоциа­ции участников фондового рынка (НАУФОР) было рассмотрено свы­ше 30 дел, по которым к дисциплинарной ответственности были привлечены работники 98 компаний. В 1998 г. в рамках НАУФОР создан Комитет коллективной безопасности в целях сбора, обобще­ния и проверки информации: о недобросовестности компаний, о правонарушениях, новых видах и способах мошенничества, а также о лицах, их совершивших.

Вторая группа — административные правонарушения, в том числе нарушение эмитентом порядка эмиссии; нарушение пра­вил совершения и регистрации сделок; нарушение правил ведения реестра; отсутствие квалификационных аттестатов у специалистов; несоблюдение правил выпуска и обращения ценных бумаг; уклоне­ние от предоставления обязательной отчетности; уклонение от рас­крытия или публикации информации; отсутствие лицензий на ин­вестиционную деятельность; предоставление в лицензирующий орган недостоверных сведений. Предотвращение подобных действий на­ходится в компетенции ФКЦБ и ее региональных отделений.

К третьей группе относятся преступления, которые вы­являются и пресекаются непосредственно работниками правоохра­нительных органов.

Основная доля правонарушений, выявленных налоговыми орга­нами в результате проверок деятельности объектов фондового рынка, приходится на занижение налогооблагаемой прибыли либо ее со­крытие, несвоевременное перечисление налога на операции с цен­ными бумагами и ряд других.

Имеющиеся в правоохранительных органах данные свидетельст­вуют о том, что практически во всех регионах России совершаются преступления с использованием ценных бумаг. Ввиду несовершен­ства правового регулирования некоторых направлений деятельности, а также слабого государственного контроля рынок ценных бумаг ока­зался открытым для преступных посягательств. Преступники безна­казанно завладевают крупными суммами денег частных инвесторов, контрольными пакетами акций ведущих российских предприятий. Широкое распространение получили такие негативные процессы, как мошенничество, неконтролируемый перелив «теневого» капитала в стратегически важные отрасли экономики, «отмывание» крими­нальных средств в процессе приватизации (акционирования) госу­дарственных предприятий, выпуск фальшивых (поддельных) ценных бумаг, фиктивное создание акционерных обществ, хищения денеж­ных средств и ценных бумаг в фирмах-регистраторах (держатели реестров акционерных обществ) и в депозитарных конторах.

Общественная опасность этих преступлений заключается в огром­ном материальном ущербе и негативных социальных последствиях.

В структуре посягательств на собственность на рынке ценных бумаг на долю таких преступлений, как мошенничество, приходится более 60%. Анализ уголовных дел показывает, что в половине всех случаев мошеннических действий они совершались организованны­ми преступными группами. В ряде случаев преступники действова­ли под видом официально созданных коммерческих организаций. Часто организаторы преступлений нанимали высококвалифициро­ванных юристов, бухгалтеров, экономистов, брокеров, дилеров и дру­гих специалистов по ценным бумагам в качестве консультантов ли­бо для соучастия в противоправной деятельности.

Изучение материалов правоохранительной деятельности на рынке ценных бумаг свидетельствует о высокой скрытности таких престу­плений.

Основными способами совершения преступлений с использова­нием ценных бумаг являются:

• противоправное завладение ими и их дальнейшая реализация;

• изготовление и использование поддельных ценных бумаг; использование ценных бумаг, не обеспеченных материальны­ми ценностями.

Наряду с этим государственные и корпоративные ценные бумаги (акции, облигации) могут использоваться в собственных интересах банками — держателями ценных бумаг, выставленных на продажу.

Отмечались случаи, когда мошенники, будучи брокерами, при­нимали к продаже пакеты корпоративных ценных бумаг. В дальней­шем вырученные от продажи ценных бумаг деньги переводились ими на счета подставных лиц и присваивались. Такие действия от­мечены в отношении пакетов акций РАО «ЕЭС России», РАО «Газ­пром», АО «НК ЛУКойл».

Кроме того, на фондовом рынке выявляются преступления, свя­занные с деятельностью таких специализированных органов, как депозитарии и регистраторы (хищение ценных бумаг из депозита­рия по поддельным доверенностям и платежным поручениям; про­никновение в компьютерную сеть акционеров в целях хищения ак­ций с реестра депозитария и др.).

Особенно большое число преступлений, наносящих огромный ущерб государству, связано с ростом вексельного обращения в стра­не. Обращение разного рода векселей как надежный способ замены «живых» денег и удобный метод укрытия доходов от государствен­ного налогообложения занимает ныне прочное место на фондовом рынке. Кроме того, вексельный оборот является основным при рас­четах в «теневом» секторе экономики, при оплате неучтенной про­дукции и услуг. В большинстве регионов они практически замеща­ют оборот наличных денежных средств.

На начало 1998 г. структура вексельного рынка была следующей: 77,5% векселей было выпущено в оборот предприятиями и организа­циями, 13 — коммерческими банками; 6 — органами исполнительной власти субъектов Федерации; 2% — Министерством финансов РФ.

По мнению независимых экспертов, объем корпоративных век­селей превысил годовой объем производимого в России промыш­ленного продукта в 1998 г. В широких масштабах векселя начали использоваться с 1994 г. различными трастовыми и инвестиционны­ми компаниями в целях привлечения и изъятия денежных средств у физических и юридических лиц. Среди них только «Народная ин­вестиционная строительная компания», «Независимый нефтяной кон­церн» и другие уже причинили ущерб государству на сотни мил­лионов долларов.

Но вместе с тем векселя могут выпускаться банкротами, непла­тежеспособными банками, предприятиями, фирмами. Как правило, такие векселя продаются в отдаленных районах, что затрудняет проверку финансово-хозяйственной деятельности векселедателя.

Кроме того, векселя могут выпускаться неюридическими лица­ми (филиалами, представительствами и т. п.), что дает возможность в дальнейшем уклоняться от их оплаты под предлогом превышения полномочий лиц, их подписавших.

Возможна также полная подделка векселей. В этом случае мо­шенники изготовляют точную копию бланка векселя от имени фир­мы, выпускающей векселя. Затем с помощью сканера изготовляют передаточные надписи и продают их юридическим и физическим лицам, которые, как правило, не могут получить по ним причи­тающиеся средства.

Для проведения крупномасштабных мошеннических операций преступники используют подлинные бланки векселей Сберегательно­го банка РФ, ксерокопии векселей Федерального казначейства Ми­нистерства финансов РФ.

В разных регионах периодически появляются фальшивые вексе­ля, выпущенные от имени коммерческих структур разных организа­ционно-правовых форм.

Платеж по векселю может быть обеспечен посредством поручи­тельства (аваля). Такое поручительство обычно дается банком как за векселедержателя, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. В ряде случаев мошенники подделывают аваль. Встречались факты подделки авалей Сбербанка России, а также других банков.

Бланки векселей имеют высокую степень защиты. Они печата­ются на бумаге высокого качества, содержащей водяные знаки и за­щитные волокна красного цвета. Краска, которой печатаются серия и номер, обладает магнитными свойствами.

Однако с развитием научно-технического прогресса, широким распространением компьютеров и другой оргтехники резко возросло количество поддельных ценных бумаг. Для подделки используются типографская и копировально-множительная техника и капельно­струйные печатающие устройства.

При совершении преступлений полностью изготавливались под­дельные бланки либо вносились частичные подделки в находящие­ся в обороте подлинные векселя. Несмотря на высокую степень защиты векселей, подделки достигают значительного сходства с под­линниками.

Часть преступлений совершается с использованием похищенных подлинных бланков векселей, в которые вносятся заведомо ложные сведения об их выдаче и векселедержателях, проставляются оттиски поддельных печатей.

В связи со значительным ростом числа преступлений, связан­ных с подделкой ценных бумаг, Правительство РФ 24 января 1995 г. приняло постановление № 78 «О неотложных мерах по предотвра­щению подделки бланков ценных бумаг, применяемых в Российской Федерации», в соответствии с которым производимые и вводимые в установленном порядке на территории Российской Федерации век­селя подлежат экспертной оценке, а также учету Министерством финансов РФ и Министерством внутренних дел РФ.

Предприятия и организации, имеющие лицензии Минфина РФ, ежемесячно представляют в этот орган по шесть экземпляров всех изготовленных бланков с приложением сертификата качества. По три экземпляра всех бланков ценных бумаг с приложением сертифика­тов качества остаются в справочно-информационном фонде Мини­стерства финансов и по три экземпляра передаются в Министерство внутренних дел, где в Экспертно-криминалистическом центре (ЭКЦ МВД России) создан справочно-информационный фонд ценных бумаг, образцы которого используются для сравнения при проведе­нии криминалистических исследований поддельных векселей и дру­гих ценных бумаг.

Бланки ценных бумаг, не учтенные в указанном порядке, явля­ются недействительными.

Для успешной работы на вторичном рынке ценных бумаг необ­ходимо иметь информацию о финансовом положении эмитентов век­селей, условиях выпуска и обращения векселей, об их внешнем виде и реквизитах, о возможных подделках. «Финансовая газета» и дру­гие печатные органы периодически помещают такую информацию.

Покупатели ценных бумаг на фондовом рынке могут обратиться в справочно-информационный фонд Министерства финансов, где проводят экспертизу ценной бумаги, определяют ее подлинность. В этом же справочно-информационном фонде по телефону мож­но получить информацию о существовании того или иного векселя и о его параметрах. Такие возможности имеют и специалисты ре­гиональных филиалов Сбербанка России.

Другой путь определения подлинности векселей до их приобре­тения — обращение к выпустившему векселя эмитенту, специали­сты которого имеют возможность проверить их действительность.

Из практики известно, что необеспеченные векселя ни разу не принимались специализирующимися на работе с ценными бумага­ми структурами (банками, вексельными центрами, клиринговыми палатами и т.п.), где работают грамотные специалисты, хорошо раз­бирающиеся в конъюнктуре современного рынка ценных бумаг.

В целях предупреждения преступлений на фондовом рынке не­обходимо создание на государственном уровне банка данных, содер­жащего информацию об участниках рынка ценных бумаг, их деловой активности, платежеспособности, правонарушениях и лицах, их со­вершающих. Такой опыт работы совместных баз данных правоохра­нительных и контролирующих органов имеется в странах с развиты­ми экономическими системами рыночного типа. Например, в Англии в 1993 г. была создана единая информационная сеть, обеспечиваю­щая противодействие финансовому мошенничеству. Ее участника­ми являются только государственные финансовые и правоохрани­тельные органы (комиссия по ценным бумагам, Банк Англии, по­лиция и др.). Эта сеть позволяет быстро обмениваться информа­цией о фактах мошенничества и более эффективно пресекать пре­ступные действия.

Информационная система оперативного оповещения субъектов финансово-кредитной системы о совершаемых мошенничествах на фондовом рынке в настоящее время опробуется в рамках Националь­ной ассоциации участников фондового рынка.

Налаживание прямого взаимодействия, четкой организации дей­ствий между органами внутренних дел и субъектами государствен­ных структур, осуществляющих регулирование и защиту рынка цен­ных бумаг, позволили эффективнее проводить предупредительные мероприятия.

Для эффективного предупреждения, выявления и раскрытия пре­ступлений на рынке ценных бумаг необходимо иметь оперативные позиции в базовых структурах фондового рынка, а также устанав­ливать доверительные отношения и тесное взаимодействие со спе­циалистами в региональных комиссиях по ценным бумагам, депар­таментах финансов администраций, территориальных управлениях по антимонопольной политике, органах приватизации.

В Уголовном кодексе РФ имеется ряд статей, специально пре­дусматривающих ответственность за действия, причиняющие вред (ущерб) участникам рынка ценных бумаг. Прежде всего это ст. 185 «Злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии)», а также ст. 186 «Изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг», которая предусматривает ответственность за незаконное изготовле­ние в целях сбыта или сбыт любых ценных бумаг, выраженных как в валюте Российской Федерации, так и в иностранной валюте.

В ст. 185 «Злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии)» сказано, что внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации, а равно утверждение проспекта эмис­сии, содержащего заведомо недостоверную информацию, или утвер­ждение заведомо недостоверных результатов эмиссии, если эти деяния навлекли причинение крупного ущерба, — наказываются штрафом в размере от двухсот до пятисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от двух до пяти месяцев, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо исправи­тельными работами на срок от одного года до двух лет.

Порядок выпуска (эмиссии) ценных бумаг регулируется Феде­ральным законом РФ «О рынке ценных бумаг».

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы: принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бу­маг, изготовление сертификатов ценных бумаг (для документарной формы выпуска), размещение эмиссионных ценных бумаг, регист­рация отчета об итогах выпуска. Если размещение эмиссионных цен­ных бумаг проводится среди неограниченного (так называемая от­крытая, или публичная, эмиссия) или заранее известного круга вла­дельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда, установленных законодательством Российской Федерации в указанный период времени, необходимо регистрировать проспект эмиссии. Ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами, также допускаются к обращению или первичному размещению на рынке ценных бумаг России только после регистрации проспекта эмиссии в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Проспект эмиссии должен содержать данные об эмитенте, его фи­нансовом положении, сведения о предстоящем выпуске эмиссион­ных ценных бумаг. Подробный и исчерпывающий перечень данных и сведений, обязательно включаемых в проспект эмиссии ценных бумаг, указан в ст. 22 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Проспект эмиссии представляется в государственный регистра­ционный орган в том случае, когда требуется регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан предста­вить отчет об итогах выпуска в государственный регистрационный орган. Последний рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссион­ных ценных бумаг в двухнедельный срок и при отсутствии связан­ных с выпуском ценных бумаг нарушений регистрирует его, отвечая за полноту зарегистрированного им отчета (ст. 20 и 26 Федерально­го закона «О рынке ценных бумаг»).

Уголовная ответственность (ст. 185 УК РФ) за внесение в про­спект эмиссии (в решение о выпуске) недостоверной информации предусмотрена в случае, если ее недостоверность была очевидна для эмитента и именно такой характер этой информации повлек при­чинение крупного ущерба инвесторам. Злоупотребление при выпуске ценных бумаг считается повлекшим крупный ущерб, если соверше­ние данного деяния существенно ухудшило финансово-экономичес­кое состояние инвесторов. Субъектами этого преступления могут быть руководители и иные работники коммерческой организации, выпус­тившей акции или облигации, которые внесли в проспект недосто­верную информацию.

Уголовная ответственность предусмотрена также за регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг (проспекта эмиссии), содер­жащего недостоверную информацию, или за регистрацию отчета об итогах их выпуска, если недостоверность информации была очевид­на виновному, а причиненный инвесторам крупный ущерб явился результатом такого рода информации. Субъектами этого преступле­ния могут быть работники финансовых органов, Центрального банка и других регистрирующих органов.

Должностные лица государственного регистрирующего органа, совершившие названные в ст. 185 УК действия за предоставленное материальное вознаграждение или имущественную выгоду, несут от­ветственность за получение взятки и за злоупотребление при вы­пуске ценных бумаг.

Уголовная ответственность установлена и за нарушение правил рекламирования эмиссии ценных бумаг, поскольку заведомо лож­ная реклама — акт недобросовестной конкуренции. Уголовная от­ветственность в этих случаях может возникнуть за преступление, предусмотренное ст. 182 УК РФ «Заведомо ложная реклама», когда ложный характер рекламы был очевиден виновному, он руковод­ствовался корыстным мотивом приобретения преимуществ за счет ложной рекламы, чем причинил значительный ущерб потребителям и добросовестным конкурентам. Субъектами такого преступления являются рекламодатели, в качестве которых обычно выступают ру­ководители профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Другим типичным случаем нарушения законодательства по эмис­сионным ценным бумагам является недобросовестное использова­ние конфиденциальной информации об эмитенте и выпускаемых им ценных бумагах. В такой ситуации возможно привлечение к от­ветственности лиц, выполняющих управленческие функции в ком­мерческой организации — эмитенте ценных бумаг (ст. 201 УК РФ «Злоупотребление полномочиями).

На фоне неплатежей и взаимных задолженностей между хозяй­ствующими субъектами РФ ценные бумаги становятся все более по­пулярными на финансовом рынке и являются основным инстру­ментом при взаиморасчетах.

Поэтому прогнозируемый рост преступлений такого рода в бли­жайшие годы будет определяться дальнейшим формированием и раз­витием рынка ценных бумаг, внедрением безналичных расчетов, ори­ентированных на использование векселей и других ценных бумаг.

В целях локализации возможных негативных последствий на фон­довом рынке страны необходимо самым тщательным образом от­слеживать и прогнозировать складывающуюся ситуацию и с учетом ее развития предпринимать превентивные меры экономического, правового и управленческого характера.

24.1.

<< | >>
Источник: Жуков Евгений Федорович. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е.Ф. Жукова. — 3-є изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ- ДАНА, - 567 с.. 2009

Еще по теме Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг:

  1. Борьба с преступностью на рынке ценных бумаг
  2. 3.6.1. Ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  3. 3.6.2. Ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг
  4. Организация торговли на рынке ценных бумаг.
  5. Организатор торговли на рынке ценных бумаг
  6. Саморегулирование на рынке ценных бумаг
  7. 2.4. Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  8. ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Реклама на рынке ценных бумаг.
  10. 10.4. Банковские риски на рынке ценных бумаг
  11. Особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  12. 46. Деятельность кредитной организации на рынке ценных бумаг
  13. 44. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. 12.2. Система маркетинга на рынке ценных бумаг