<<
>>

Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов

Все биржевые стратегии основаны на использовании разницы в ценах с целью получения спекулятивного дохода. Биржевая стра­тегия может быть основана на разновременности покупки и про­дажи фьючерсного контракта и на основе одновременности этих операций.

Различают следующие виды биржевых стратегий:

Внутрирыночные стратегии — стратегии, которые осуществля­ются на рынке данного вида фьючерсного контракта. Если этот рынок сосредоточен на одной бирже, то он всегда внутрибирже- вой. Если же рынок данного фьючерсного контракта имеется на нескольких биржах, то возможны межбиржевые стратегии.

Межрыночные стратегии — стратегии, которые реализуются одновременно на рынках разных фьючерсных контрактов, цено­образование на которых зависит от влияния одинаковых факто­ров. Межрыночные стратегии также могут быть как внутрибирже- выми, так и межбиржевыми.

Стратегия разновременности покупки и продажи фьючерсных контрактов представляет собой обычную спекулятивную страте­гию: купить дешевле, а потом продать дороже.

Стратегия одновременной покупки и продажи фьючерсных кон­трактов основывается на том, что движение цен в пространстве, во времени и на разные, но взаимосвязанные активы, обычно не совпадает по скорости, а в некоторых случаях — и по направле­ниям. Правильное прогнозирование изменений цен позволяет по­лучить прибыль от проведения соответствующей стратегии на рынке.

На рынке фьючерсных контрактов, основанных на ценных бу­магах, наиболее распространены следующие три типа стратегии.

Первая стратегия — покупка (продажа) фьючерсного контрак­та с одним сроком поставки и одновременная продажа (покупка) этого же контракта с другим сроком поставки. Основа этой стра­тегии состоит в том, что цены фьючерсных контрактов с разными сроками исполнения будут изменяться разными темпами.

Так, если цена контракта с более ранним сроком поставки в силу влияния каких-то факторов увеличивается быстрее, чем цена контракта с более поздним сроком поставки, то стратегия состоит в том, что­бы купить контракт на ближний срок и продать его на дальний срок. Затем, когда цена на контракт с более ранним сроком увели­чится больше, чем цена контракта с дальним или более поздним сроком, — продать контракт на ближний месяц и купить контракт с более поздним сроком. В результате прирост выручки по кон­тракту с более ранним сроком поставки перекроет убыток по кон­тракту с дальним сроком поставки.

Вторая стратегия — покупка (продажа) фьючерсного контрак­та на одной бирже и продажа (покупка) такого же фьючерсного контракта (т.е. контракт на тот же актив с тем же сроком исполне­ния) на другой бирже. Эта стратегия основывается на различиях в динамике цен на разных биржах.

Третья стратегия — покупка (продажа) фьючерсного контракта на актив Б и одновременно продажа (покупка) контракта на актив Д. При этом известно, что цена на актив Б достаточно тесно связана с ценой на актив Д. Как правило, такие сделки характерны для фьючерсных контрактов на разные виды облигаций. Напри­мер, на различные виды государственные облигаций, а именно на краткосрочные и долгосрочные, на государственные и региональ­ные ценные бумаги. Чаще всего направленность изменения цен на взаимосвязанные активы одна и та же, но степень влияния от­дельных факторов на различные активы разная, поэтому и изме­нения цен на эти активы будут отличаться.

7.2.1.

<< | >>
Источник: Батяева Т.А., Столяров И.И.. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, - 304 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова). 2006

Еще по теме Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов:

  1. СТРАТЕГИИ ТОРГОВЛИ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ И БИРЖЕВЫМИ ОПЦИОНАМИ
  2. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков
  3. Биржевые стратегии на рынке опционов
  4. Фьючерсный контракт
  5. 39. Фьючерсные контракты
  6. 11.2. Фьючерсный контракт
  7. Фьючерсный контракт
  8. Контракт фьючерсный
  9. Ценообразование фьючерсных контрактов
  10. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  11. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  12. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  13. Фьючерсный финансовый контракт
  14. Форвардные и фьючерсные контракты
  15. Фьючерсный контракт