<<
>>

13.2.ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и про­веренную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

Основными принципами являются:

1. Разделение подходов в регулировании отношений между эмитен­том и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием професси­ональных участников рынка — с другой. В первом случае регулируют­ся отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом, по ней обязанным. Во втором — отношения, связанные с заключением и испол­нением сделки, между эмитентом и профессиональным участником, ин­вестором и профессиональным участником или между профессиональ­ными участниками.

2. Выделение из всех видов ценных бумаг так называемых эмисси­онных, т.е. тех, которые выпускаются в массовом порядке, сериями и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован. Операции именно с такими бумагами нуждаются в тща­тельном регулировании, поскольку именно этими инструментами зло­умышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка.

3. Максимально широкое использование процедур раскрытия инфор­мации обо всех участниках рынка — эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим достигается возможность получе­ния участниками рынка информации друг о друге для принятия дело­вых решений при операциях на рынке.

4. Необходимость обеспечения конкуренции как механизма объек­тивного повышения качества услуг и снижения их стоимости. Этот прин­цип реализуется через непринятие регулятивных документов, делающих преференции отдельным участникам рынка. Все субъекты регулирова­ния имеют равные права перед регулирующими органами: в нормах не упоминаются конкретные имена или фирменные названия.

5. При разделении полномочий между регулирующими органами сле­дует исходить из того, что нормотворчеством и нормоприменением не должно заниматься одно и то же лицо.

6. Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное об­суждение путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает ка­чество нормотворчества и его объективность.

7. Соблюдение принципа преемственности российской системы ре­гулирования рынка ценных бумаг, имеющей определенную историю и традиции. Вместе с тем нельзя не учитывать и все возрастающую ин­теграцию национального фондового рынка с международным. Неэффек­тивно начинать строить новую систему регулирования рынка «с цент­ра поля» — необходимо практически учитывать опыт мирового рынка, качественно перерабатывать его и использовать удачные регуляцион­ные решения. Вместе с тем не следует делать из этого опыта догмы — повторение чужих ошибок может замедлить прогресс в регулировании рынка.

8. Оптимальное распределение функций регулирования рынка ценных бумаг между государственными и негосударственными органами управ­ления (коммерческими организациями, общественными организациями).

<< | >>
Источник: Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, - 448 с.: ил. 2006

Еще по теме 13.2.ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ:

  1. Регулирование рынка ценных бумаг: цели и принципы
  2. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  3. 5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
  4. Органы регулирования рынка ценных бумаг
  5. 4.3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  6. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. 87. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. Глава 38. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  10. 21.4. Регулирование рынка ценных бумаг
  11. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. § 6.3.5. Государственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумаг
  13. Правовое регулирование рынка ценных бумаг