Глава 39. ЛЕГКОРЕАЛИЗУЕМЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Потребности в денежных средствах трудно прогнозировать. По­этому часто у предприятия появляются излишки денежных средств для краткосрочных инвестиций.

Легкореализуемые ценные бумаги (казначейские векселя, коммер­ческие бумаги, банковские акцепты, депозитные сертификаты и т. д.) приносят процентный доход и при необходимости быстро превраща­ются в денежные средства.

При увеличении объема продаж предприятие вкладывает избыток денежных средств в легкореализуемые ценные бумаги для получения определенного дохода. Если у предприятия наблюдаются сезонные колебания кассовой наличности, то излишки этой наличности мож­но вложить в легкореализуемые ценные бумаги.

Легкореализуемые ценные бумаги приносят меньший доход по сравнению со средствами, вкладываемыми в развитие предприятия. Поэтому предприятие использует легкореализуемые ценные бумаги для краткосрочных вложений денежных средств.

Одним из видов легкореализуемых ценных бумаг является согла­шение о продаже и обратной покупке (РЕПО). Это соглашение между двумя сторонами, при котором одна сторона продает другой стороне ценные бумаги с обязательством выкупить эти ценные бумаги через определенный срок (обычно через один день) по более высокой це­не. Разница между ценой продажи и ценой покупки служит вознаг­раждением первоначальному покупателю. При этом происходит пе­реход права собственности на ценные бумаги.

Сделка РЕПО — это своего рода кредит под фиксированный, но достаточно низкий процент. Наличие интереса к такого рода сдел­кам породило рынок РЕПО.