<<
>>

4.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности банков

Основными законодательными и правовыми актами, регулирую­щими деятельность банков на рынке ценных бумаг являются:

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;

2. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инве­сторов на рынке ценных бумаг», № 46-ФЗ;

3.

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Рос­сийской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений», № 39-ФЗ;

4. Положение ЦБ РФ «О порядке применения к кредитным орга­низациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства о рынке ценных бумаг», № 49-П;

5. Постановление ФКЦБ «Об утверждении положения о внутрен­нем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг», № 16.

В России инвестиционная деятельность банков не регламентиру­ется специально принятыми законами, однако, ряд принятых и дейст­вующих российских законов косвенно регулируют инвестиционную деятельность банков.

Основным нормативным документом является Закон о рынке цен­ных бумаг, в котором определены виды профессиональной деятельности участников рынка, некоторые из которых являются, по сути, направле­ниями инвестиционной деятельности банка.

В частности, наличие у бан­ка лицензий на осуществление дилерской и брокерской деятельности да­ет право банку на совершение операций купли-продажи ценных бумаг с целью формирования портфеля ценных бумаг в интересах и по поруче­нию клиентов. Лицензия на доверительное управление дает право банку осуществлять за вознаграждение доверительное управление ценными бумагами клиентов, денежными средствами клиентов, предназначенны­ми для инвестирования в ценные бумаги, а также ценными бумагами и денежными средствами, полученными в процессе управления ценными бумагами. Лицензия на ее осуществление позволяет банку не только оказывать услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) уче­ту и переходу прав на ценные бумаги, но и осуществлять консультиро­вание своих клиентов, управлять ценными бумагами, переданными в банк на условиях открытого хранения.

Другим законом, косвенно регулирующим инвестиционную дея­тельность банка, является Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложе­ний». Положения закона регламентируют инвестиционную деятельность банка при формировании им инвестиционной стратегии, а также при вы­страивании банком договорных отношений с партнерами и контраген­тами.

Непосредственное отношение к инвестиционной деятельности банка имеет и Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Данный закон в значительной степени опреде­ляет деятельность банка в качестве дилера, брокера, андеррайтера, управляющего ценными бумагами клиентов.

Настоящим законом устанавливаются:

- условия предоставления профессиональными участниками ус­луг инвесторам, не являющимся профессиональными участниками;

- дополнительные требования к профессиональным участникам, предоставляющим услуги инвесторам на рынке ценных бумаг;

- дополнительные условия размещения эмиссионных ценных бу­маг среди неограниченного круга инвесторов на рынке ценных бумаг;

- дополнительные меры по защите прав и законных интересов ин­весторов на рынке ценных бумаг и ответственность эмитентов и иных лиц за нарушение этих прав и интересов.

Законодательное разграничение сфер деятельности между различ­ными кредитными институтами было введено в ряде стран после миро­вого экономического кризиса 1929-1933 гг., когда во многих развитых странах законодательно была введена специализация банков.

Коммерческие банки, сосредоточившим свою деятельность на традиционных банковских операциях, запрещались операции с ценными бумагами, за исключением операций с государственными федеральными или муниципальными ценными бумагами.

Инвестиционные банки осуществляли долгосрочные вложения в развитие промышленности, операции с ценными бумагами за свой счет и за счет средств клиента.

В российском законодательстве отсутствует термин «инвестици­онный банк», а также разграничение банков на инвестиционные и ком­мерческие.

Соответственно действующему законодательству, россий­ские банки являются универсальными кредитными организациями.

Российское законодательство предоставляет достаточно широкие возможности самостоятельного выбора банками приоритетных направ­лений их деятельности.

Вместе с тем, требования Банка России к величине уставного ка­питала, к поддержанию соответственно нормативу Н 1 величины собст­венного капитала банками, объективно ограничивает возможности зна­чительного числа банков в сфере инвестиционной деятельности на рын­ке ценных бумаг.

Кроме того, Банк России ввел в число обязательных экономиче­ских нормативов норматив Н 12 - использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) других юридических

лиц. Ограничивающими инвестиционную деятельность факторами яв­ляются также требования ФКЦБ к кредитным организациям, претен­дующим на получение лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг.

Мировая практика свидетельствует, что инвестиционный банк в своих наиболее общих чертах схож с коммерческим банком, поскольку оба вида банков являются связующим звеном между конечными инве­сторами и конечными заемщиками (эмитентами) финансовых ресурсов.

Различия инвестиционных и коммерческих банков

Вместе с тем, между инвестиционным и коммерческим банками есть некоторые различия (см. табл. 4.1).

Таблица 4.1
Коммерческий банк Инвестиционный банк
• размещает ресурсы, за­ключая кредитные договора с заемщиками (кредитует их);

• отдает предпочтение краткосрочным и более мелким проектам, стремясь к диверсификации вложе­ний;

• специализируется на тра­диционных для банка опе­рациях.

• покупает ценные бумаги различных эмитентов, способствуя притоку финан­совых ресурсов для развития эмитента;

• отдает предпочтение крупным долго­срочным инвестициям и проектам;

• специализируется на видах инвести­ционной деятельности:

- проектное финансирование;

- андеррайтинг;

- привлечение финансирования;

- инвестиционное консультирование;

- гарантийные операции и др.

Наиболее традиционным определением инвестиционного банка является следующее: это банк, основными направлениями деятельности которого являются масштабные вложения денежных ресурсов в долго­срочные операции с ценными бумагами, участие в капитале эмитентов, организация эмиссий по поручению клиентов, управление портфелем ценных бумаг клиентов, привлечение денежных ресурсов в интересах и по поручению клиентов.

<< | >>
Источник: Новашина Т.С., Криворучко С.В.. Операции банков с ценными бумагами. М.: МФПА, — 367 с.. 2005

Еще по теме 4.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности банков:

  1. § 3. Прямое и особое государственное регулирование инвестиционной деятельности
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  3. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
  4. Глава III. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  5. § 2. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России
  6. 9.3. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
  7. Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России
  8. Индикаторы инвестиционной деятельности банков
  9. 13.4. Регулирование деятельности коммерческих банков
  10. 10.3. Инвестиционная деятельность банков
  11. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков
  12. 74. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
  13. 14.4. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
  14. Микроэкономический и макроэкономический аспекты инвестиционной деятельности банков
  15. Глава 7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
  16. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
  17. Органы регулирования и надзора за деятельностью банков и других финансовых институтов.