ФАКТОРНЫЕ МОДЕЛИ

В факторных моделях предполагается, что доходность ценной бу­маги реагирует на изменения различных факторов. Факторная мо­дель представляет собой попытку учесть основные экономические силы, систематически воздействующие на курсовую стоимость всех ценных бумаг.

На практике все инвесторы явно или неявно применяют фактор­ные модели, так как невозможно рассматривать взаимосвязь каждой ценной бумаги с каждой другой по отдельности из-за большого объ­ема вычислений.

Первоначальной целью анализа ценных бумаг является определе­ние факторов, влияющих на доходности ценных бумаг, а также чув­ствительности доходностей ценных бумаг к изменению этих факто­ров. Рассмотрим простейшую форму такой модели — однофакторную модель.