<<
>>

S 43.2. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ, ПО КОТОРЫМ ОЖИДАЕТСЯ ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ

Если при заключении форвардного контракта на покупку акций известно, что по акциям ожидается выплата дивиденда D в тот мо­мент, когда до исполнения форвардного контракта остается время ty, то форвардная цена акций равна С = C0eJ' + DeJ'K

Пример 128.

В примере 126 за = 2 месяца до исполнения фор­вардного контракта ожидается выплата дивиденда D = 15 руб. на ак­цию. Определим форвардную цену акций.

Так как 2 месяца ~ 0,17 года, то форвардная цена акций равна С = Сйе" + De" і = 525,64 + 15е0ЛХ0Л7 = 540,9 руб.

Задача 128. В задаче 126 за = 2 месяца до исполнения фор­вардного контракта ожидается выплата дивиденда D = 20 руб. на ак­цию. Определить форвардную цену акций.

Если владелец форвардного контракта на покупку акций решит продать этот контракт при курсе акций Сь оставшемся времени Гдо исполнения форвардного контракта, а через время t2 после продажи форвардного контракта ожидается выплата дивиденда D, то форвард­ный контракт будет продан за сумму С, - Ce~jT — De1'*.

Пример 129.

В примере 127 через время t2 = 2 месяца после про­дажи форвардного контракта ожидается выплата дивиденда D = = 15 руб. на акцию. Определим, за какую сумму будет продан фор­вардный контракт.

Форвардный контракт будет продан за сумму С, — Се~'т — De''1 = = 17,34 - 15е~0,1х0'17 ~ 2,59 руб.

Задача 129. В задаче 127 через время t2 = 2 месяца после прода­жи форвардного контракта ожидается выплата дивиденда D = 20 руб. на акцию. Определить, за какую сумму будет продан форвардный контракт.

1. 7350 руб. 2. 2 года. 3. 20% годовых. 4. 5581,4 руб. 5. 3533,33 руб., 3561,11 руб., 3539,73 руб. 6. 4500 руб. 7. 9317 руб. 8. 1,9 лет. 9. 15,5% годовых. 10. 3945,1 руб. 11. -4 и 2. 12. 0,5 и 0,9. 13. 10976,75 руб. 14. 7109,49 руб. 15.8584,61 руб. 16. 8599,98 руб. 17. Лучше вариант с простой процентной ставкой.

18. Лучше вариант с простой процент­ной ставкой. 19. 12,7% годовых. 20. 19,1% годовых. 22. 4127,52 руб. 23. 4705,37 руб. 24. 2785,96 руб. 25. 3175,99 руб. 26. 14224,33 руб. 27. 12477,49 руб. 28. 21015,92 руб. 29. 18274,71 руб. 30. 4,05 и 3,65. 31. 5,1 и 4,45. 32. 26% и 16%. 33. 7932,12 руб. и 2780,68 руб. 34. 6584,02 руб. 35. 61640,85 руб. 36. 49714,22 руб. 37. 10868,32 руб. 38. 2000 руб. 39. 98039,22 руб. 40. 156783,25 руб. 41. 7760 руб. 42. 14716,44 руб. 43. 7272,73 руб. 44. 16% годовых. 45. 119 дней. 46. Лучше вариант с простой процентной ставкой. 47. 14% годовых. 48. 4673,86 руб. 49. 28,6%. 50. 18,9%. 51. 20,6%. 52. 10%. 53. 4,5%, 9,1% и 13,6%. 54. 3750 руб. 55. 5%. 56. 472,5 руб. 57. 15000 руб. 58. 16%. 59. 9375 руб. 60. 20166,34 руб. 61. 140000 руб. и 100000 руб. 62. 25 руб. 63. 15 руб. 64. 1,67. 65. 5%. 66. 12. 67. 1,5. 68. 0,28. 70.8%. 71. 9,33. 72. 6,6% годовых. 73. 16%. 74. 13,14% годовых. 75. 25 руб./акцию. 76.16 руб./акцию. 77. Кредит. 78.10,6%. 79.1,13. 80. Отклонить. 81. у = 58,42 + 2,43х 82. 0,884; 0,781.

-5,68
1,35
-1,95
4,92
-0,38
-3,22
-3,78

7,18

0,65 2,22

4 руб./акцию; б) убыток 6 руб./акцию. 105. а) убыток 4 руб./акцию; б) прибыль 6 руб./акцию. 106. а) убыток 2 руб./акцию; б) убыток 12 руб./акцию. 107. а) прибыль 2 руб./акцию; б) прибыль 7 руб./акцию; в) прибыль 22 руб./акцию. 108. а) убыток 100 руб./акцию; б) убыток 50 руб./акцию. 109. Прибыль 140 руб. 110. Прибыль 82 руб. 111. Обратный арбитраж возможен. 112. 5704,45. 113. Прибыль 163,26 руб. 114. а) 11100 денежных еди­ниц В\ б) -29600 денежных единиц В. 115. 10,92 руб. 116. 3,54 руб. 117. 0,28 млн. руб. Запускать дополнительный проект. 118. 0,1255; -0,8745. 119. Первый портфель. 120. 0,36; 10; 4%. 121. 12000 руб., 7500 руб., -4500 руб., 0, 3000 руб.; -12000 руб., -7500 руб., 4500 руб., 0, -3000 руб. 124.8,37%; 10,1%. 126.427,93 руб. 127. 31,59 руб. 128. 448,24 руб. 129. 11,89 руб.

<< | >>
Источник: Просветов Г. И.. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ: Учебно-практи­ческое пособие. 2-е изд., доп. — М.: Издательство «Альфа- Пресс», - 224 с.. 2008

Еще по теме S 43.2. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ, ПО КОТОРЫМ ОЖИДАЕТСЯ ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ:

  1. § 43.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ БЕЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
  2. Выплата дивидендов в форме дополнительных акций.
  3. § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  4. Форвардный контракт
  5. Форвардный контракт
  6. Форвардный валютный контракт
  7. 14.10. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ ЦЕНАМИ И ЦЕНАМИ СПОТ ПРИ УСЛОВИИ ДЕНЕЖНЫХ ДИВИДЕНДОВ
  8. Форвардные и фьючерсные контракты
  9. Аукционы по размещению ценных бумаг. Форвардные и фьючерсные контракты.
  10. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  11. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  12. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  13. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ