<<
>>

§ 43.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ БЕЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ

В этой главе мы займемся определением стоимости форвардного контракта на покупку акций.

Пусть С0 — текущая цена акций, С — форвардная цена акций, I — срок до начала исполнения форвардного контракта, / — процентная ставка.

Предположим, что за время і по акциям не выплачиваются дивиденды. Тогда форвардная цена акций равна С = Сйел. Мы вос­пользовались непрерывным начислением сложных процентов.

Пример 126. Текущая цена акций равна С0 = 500 руб., процент­ная ставка у = 10% годовых. Заключен форвардный контракт на по­купку через / = 0,5 года акций. За время Г по акциям не выплачивают­ся дивиденды. Определим форвардную цену акций.

Форвардная цена акций равна С= Сие" — 500е0,1х0,5 ~ 525,64 руб.

Задача 126. Текущая цена акций равна С0 = 400 руб., процент­ная ставка} = 9% годовых. Заключен форвардный контракт на покуп­ку через / = 0,75 года акций. За время / по акциям не выплачиваются дивиденды. Определить форвардную цену акций.

Если владелец форвардного контракта на покупку акций решит продать этот контракт при курсе акций С, и оставшемся времени Г до исполнения форвардного контракта, то форвардный контракт будет продан за сумму С] - Се~'т.

Пример 127. В примере 126 владелец форвардного контракта ре­шил продать этот контракт при курсе акций С, = 530 руб. за Т= 0,25

года до исполнения форвардного контракта. Определим, за какую сумму будет продан форвардный контракт.

Контракт будет продан за сумму — С'е 'т = 530 — 525,64е~0дх0'25 = « 17,34 руб.

Задача 127. В задаче 126 владелец форвардного контракта ре­шил продать этот контракт при курсе акций С, = 450 руб. за Т= 0,25 года до исполнения форвардного контракта. Определить, за какую сумму будет продан форвардный контракт.

<< | >>
Источник: Просветов Г. И.. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ: Учебно-практи­ческое пособие. 2-е изд., доп. — М.: Издательство «Альфа- Пресс», - 224 с.. 2008

Еще по теме § 43.1. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ БЕЗ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ:

  1. S 43.2. ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ АКЦИЙ, ПО КОТОРЫМ ОЖИДАЕТСЯ ВЫПЛАТА ДИВИДЕНДОВ
  2. Выплата дивидендов в форме дополнительных акций.
  3. § 28.13. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  4. Форвардный контракт
  5. Форвардный контракт
  6. Форвардный валютный контракт
  7. Форвардные и фьючерсные контракты
  8. 14.10. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ ЦЕНАМИ И ЦЕНАМИ СПОТ ПРИ УСЛОВИИ ДЕНЕЖНЫХ ДИВИДЕНДОВ
  9. Аукционы по размещению ценных бумаг. Форвардные и фьючерсные контракты.
  10. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  11. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  12. 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ
  13. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  14. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ