<<
>>

§ 13.2. СТОИМОСТЬ КРЕДИТА

Стоимость кредита является функцией от процентной ставки, ставки налога на прибыль и связанных с получением кредита затрат. Проценты за кредит в отличие от дивидендов включаются в себесто­имость.
Это противоналоговый эффект кредита. Он вычисляется по следующей формуле:

стоимость кредита после налогообложения

X

стоимость кредита до налогообложения ставка налога на прибыль

Пример 72. Взят кредит под 12% годовых. Ставка налога на при­быль равна 30%. Определим стоимость кредита после налогообложе­ния.

Стоимость кредита после налогообложения = (стоимость кредита до налогообложения^ 1 — ставка налога на прибыль) = 0,12х(1 — 0,3) = = 0,084 (= 8,4% годовых).

Задача 72. Взят кредит под 11% годовых. Ставка налога на при­быль равна 40%. Определить стоимость кредита после налогообложения.

Из-за противоналогового эффекта кредит обычно обходится дешевле, чем привлечение средств путем выпуска акций.

<< | >>
Источник: Просветов Г. И.. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ: Учебно-практи­ческое пособие. 2-е изд., доп. — М.: Издательство «Альфа- Пресс», - 224 с.. 2008

Еще по теме § 13.2. СТОИМОСТЬ КРЕДИТА:

  1. 14.2. Определение рыночной стоимости акций на основе оценки стоимости чистых активов
  2. 7.2.3. Экономическая добавленная стоимость как система показателей, используемая в рамках концепции «акционерной стоимости»
  3. 1.1. Понятие стоимости бизнеса. Виды стоимости
  4. 7.3. Классификация кредита, его формы и виды. Принципы кредита
  5. 117. Состав и структура заемных средств предприятий. Роль банковского кредита в составе заемных средств. Организация и принципы кредитования. Порядок оформления кредитов на ссудных счетах. Процентные ставки за пользование банковским кредитом. Методы оценки кредитоспособности клиентов банками
  6. К новым формам кредита можно отнести лизинговый кредит.
  7. О порядке оценки стоимости чистых активов и стоимости одного инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов
  8. 7.2. Сущность и функции кредита. Теории кредита
  9. Однодневные расчетные кредиты (кредит "овернайт")
  10. Расчет стоимости активов, оценка и составление отчетности о стоимости активов и пассивов фонда