Стратегии диверсификации в неродственные отрасли
• может ли производство достичь плановых показателей компании по прибыли и обеспечить возврат капиталовложений;
• необходимо ли значительное вливание капиталовложений для замены основного капитала, производственных фондов или пополнения оборотного капитала;.
• имеет ли производство значительный потенциал для роста;
• является ли производство достаточно большим для того, чтобы существенно влиять на положение дел в материнской компании;
• возможны ли трудности с профсоюзами или противодействие со стороны государственных органов, касающиеся охраны окружающей среды и обеспечения безопасности и прав потребителей;
• уязвима ли данная отрасль в отношении спада производства, инфляции, высоких процентных ставок или изменений в по-
Иногда компании, проводящие непрофильную диверсификацию, сосредоточивают свои усилия на поиске таких компаний, которые предлагают возможности для получения быстрой финансовой отдачи за счет своего особого положения.
Существует три типа подобных компаний:• Компании, чья стоимость занижена. В этом случае существуют возможности для приобретения этих компаний по ценам ниже рыночных, что дает возможность впоследствии продать компанию по более высокой цене.
• Компании, испытывающие финансовые затруднения. Такие фирмы зачастую могут быть приобретены по договорным ценам; при этом их деятельность перестраивается с помощью финансовых ресурсов материнской компании и управленческих ноу-хау. В дальнейшем эти компании могут рассматриваться как долгосрочные капиталовложения в инвестиционном портфеле материнской компании (за счет их высокой доходности или потенциального притока наличных средств) либо быть проданы с прибылью.
литике правительства. |
Стратегия непрофильной диверсификации вовлекает компанию, проводящую диверсификацию в отрасли и производства, обещающие привлекательные финансовые результаты. Использование отношений стратегического соответствия отходит на второй план. |
• Компании, имеющие большие возможности для роста, но лишенные возможности инвестирования. Такие привлекательные
компании с низкими финансовыми возможностями обычно становятся кандидатами для диверсификации у финансово сильных, но лишенных привлекательности (с точки зрения дальнейшего роста) фирм.
Иллюстрация 7.2
ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЕ КОМПАНИИ С РАЗНОПРОФИЛЬНЫМ ХОЗЯЙСТВЕННЫМ ПОРТФЕЛЕМ
Union Pacific Corporation
• Железнодорожные перевозки (Union Pacific Railroad Company)
• Разведка месторождений нефти и газа
• Горное дело
• Г рузовые перевозки (Overnite Transportation Company)
• Организация захоронения вредных отходов
• Микроволновые и оптико-волоконные системы связи и контроля
• Очищение нефти
• Недвижимость
Westinghouse Electric Corp.
• Электротехническое оборудование
• Атомное топливо
• Коммерческая и жилая недвижимость
• Лизинг оборудования
• Радио-и телевещание
• Лифты и эскалаторы
• Мебель для офиса
• Системы электронной защиты (оборудование запуска ракет, судоходство)
• Производство часов
• Передача и распределение электроэнергии
• Землепользование
• Расфасовка напитков
• Финансовые операции
United Technologies
• Авиационные двигатели Pratt & Whitney
• Оборудование для отопления и вентиляции транспортных средств
• Лифты Otis
• Вертолеты Sikorsky
• Провода и кабели Essex
• Системы защиты Norden
• Системы управления Hamilton Standard
• Системы космической транспортировки
• Запасные части к автомобилям
Textron, Inc.
• Вертолеты Bell
• Страхование (Paul Revere Insurance)
• Системы запуска ракет
• Газотурбинные и реактивные двигатели
• Электромобили для передвижения по полю при игре в гольф E-Z-Go
• Электрические пилы и садовое оборудование Homelite
• Автоматика и отделка Davidson
• Специальные зажимы
• Финансовые услуги
• Танки и бронированные машины
• Оборудование по добыче торфа
Источник: годовые отчеты компаний.
Фирмы, идущие на непрофильную диверсификацию, почти всегда проникают в новые производственные сектора путем приобретения уже функционирующих компаний, а не посредством создания нового филиала в рамках единой корпоративной структуры. Такая стратегия основывается на положении о том, что рост компании путем поглощения других фирм повышает стабильность акций. Критерий получения дополнительных выгод отодвигается на второй план, что оправдывает себя до тех пор, пока непрофильная диверсификация обеспечивает рост корпоративных доходов, а также при условии, что ни одно из приобретенных производств не функционирует неэффективно.
Иллюстрация 7.2 показывает структуру хозяйственного портфеля некоторых компаний, следовавших курсом непрофильной диверсификации. Такие компании зачастую ассоциируются с конгломератами, так как не преследуют никакой четкой стратегии в процессе диверсификации, а также потому, что их деловые интересы охватывают сравнительно широкий круг отраслей.
Еще по теме Стратегии диверсификации в неродственные отрасли:
- Стратегия диверсификации
- Стратегия диверсификации
- 8.2. Стратегия предприятий зрелых отраслей
- 8.1. Модель жизненного цикла отрасли. Стратегия инновационных предприятий
- Глава 8 Стратегии предприятии различных отраслей
- 11.10. ПРИНЦИП ДИВЕРСИФИКАЦИИ 11.10.1. Диверсификация инвестиций: активы с некоррелируемыми рисками
- 7.1. Цели и мотивы диверсификации. Интеграция и диверсификация
- 2. Принцип диверсификации.
- ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ
- Диверсификация деятельности
- Конгломератная диверсификация
- 10.4.3. Диверсификация
- ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
- 64 ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
- 7.4. Выгоды и издержки диверсификации