<<
>>

§ 5. Управление текущими финансовыми операциями

Управление текущими финансовыми операциями в основном сво­дится к управлению денежным оборотом, т. е. движением денег в на­личной и безналичной формах. Его целями являются: ускорение посту­пления платежей и снижение таким образом дебиторской задолженно­сти; замедление процесса погашения собственных выплат (в том числе и налоговых), т.
е. увеличение задолженности кредиторской; миними­зация кассовых остатков наличности. Рассмотрим некоторые из этих моментов подробнее.

Дебиторская задолженность возникает во взаимоотношениях с покупателями, заказчиками, поручителями, дочерними организациями и др. и может быть сомнительной, если не обеспечена гарантиями и не погашена в срок. Поэтому состояние дебиторской задолженности должно находиться под постоянным контролем.

Управление дебиторской задолженностью происходит, например, на основе дифференцированного подхода к партнерам. Для одних ис­пользуются методы материальной заинтересованности, например, пре­доставление скидок в случае досрочной платы счетов; для других практикуется предоплата поставок.

Методом снижения дебиторской задолженности является факто­ринг. Его суть постоит в том, что факторинговая компания или соот­ветствующий отдел банка после необходимой проверки кредитоспо­собности покупателя берут на себя обязательство выплачивать продав­цу причитающиеся ему деньги, независимо от их реального поступле­ния. Таким образом, за вознаграждение они становятся собственника­ми неоплаченных платежных требований и возлагают на себя связан­ный с ними риск.

Несмотря на достаточно высокие затраты, факторинговое обслужи­вание весьма выгодно продавцам, так как освобождает их от трудоем­ких и дорогостоящих операций по ведению счетоводства, гарантирует своевременное поступление платежей, предотвращение безнадежных долгов и др.

Продавцы могут заключать также договоры с факторинговыми ор­ганизациями о предварительной оплате ими поставок в объеме до 80 % их стоимости. Способом уменьшения дебиторской задолженно­сти может быть также продажа безнадежных с точки зрения кредитора долгов.

Управление кредиторской задолженностью имеет два направления. С одной стороны, речь идет о поисках путей законного снижения нало­гов (не уклонения, а именно—снижения); с другой — о нахождении способов отсрочки платежей (опять же, на законном основании). К со­жалению, в настоящее время неплатежи, в том числе и по заработной плате собственным работникам, остаются хроническим явлением.

Важное значение для финансового управления, даже в краткосроч­ном периоде, приобретает учет инфляции, которая обесценивает все виды поступлений, платежей и активов организации (имущества, запа­сов, накопленных амортизационных отчислений, прибыли и др.), в ре­зультате чего их истинная величина оказывается меньше номинальной. В то же время, инфляция завышает реальную величину налогов.

Задачей текущего финансового управления является также предот­вращение или ослабление финансовых рисков.

Для успеха финансового управления специалисты рекомендуют не­укоснительно соблюдать правила осуществления финансовых опера­ций, к которым относятся:

использование финансовых средств строго по назначению и в уста­новленные сроки;

финансирование долгосрочных инвестиций за счет долгосрочных кредитов или собственных средств, а инвестиций с повышенным рис­ком— только с помощью последних;

осуществление всех сделок только при наличии гарантий платеже­способности (собственной и контрагентов);

выбор способов инвестирования, приносящих максимальный эф­фект;

продажа, по возможности, за наличные, а покупка — в кредит (на­личные поступления важнее обещанной прибыли);

кредитование других на минимальный срок, а привлечение креди­тов — на максимальный;

сближение сроков получения и использования средств; снижение затрат на безвозвратное финансирование.

<< | >>
Источник: Д.Д. Вачугов, Т.Е. Березкина, НА. Кислякова и др.; под ред. ДД Вачугова. Основы менеджмента: Учеб. для вузов.— 2-е изд. перераб. и доп. — ML: Высш. шк., — 376 с.. 2005

Еще по теме § 5. Управление текущими финансовыми операциями:

  1. 2.2.3. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами
  2. 2.3. Критерии принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом 2.3.1. Углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей
  3. Текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.
  4. Учет операций на текущем счете
  5. Текущие валютные операции
  6. 173. Состав текущих валютных операций
  7. Учет операций по текущей аренде у арендодателя
  8. УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ ПО ТЕКУЩЕЙ АРЕНДЕ УАРЕЦЦОДАТЕЛЯ
  9. УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ ПО ТЕКУЩЕЙ АРЕНДЕ У АРЕНДАТОРА
  10. Учет операций по текущей аренде у арендатора
  11. Текущий финансовый контрол
  12. 7.2. ТЕКУЩЕЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ (БЮДЖЕТИРОВАНИЕ)
  13. 7.5. Текущее финансовое планирование
  14. Управление текущей деятельностью организации
  15. Дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций
  16. ТЕКУЩИЙ УЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ. Последующая оценка финансовых вложений
  17. 7.1. Текущее финансовое планирование
  18. Вопрос 8 Текущее финансовое планирование (бюджетирование)