8.4. Инфраструктура инвестиционного рынка
В качестве объектов реального инвестирования на рынке выступают капитальные вложения во всех их видах, объекты приватизации, недвижимости, предметы коллекций, драгоценности, фондовые ценности, депозитные вклады и т.
д.Состояние инвестиционного рынка в целом и отдельных составляющих его сегментов характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конкуренция. Соотношение этих элементов постоянно изменяется. В то же время инве-
Рис. 8.3. Обобщенная структура инвестиционного рынка |
стору необходимо знать, на какую степень активности инвестиционного рынка следует ориентироваться в том или ином периоде.
Степень инвестиционной активности рынка и соотношение его элементов изучаются с помощью рыночной конъюнктуры.Рыночная конъюнктура — форма проявления на инвестиционном рынке системы факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции [14].
Для конъюнктуры инвестиционного рынка характерны четыре стадии: подъем конъюнктуры (I), конъюнктурный бум (II), ослабление конъюнктуры (III) и конъюнктурный спад (IV) (рис. 8.4).
Характеристика этапов конъюнктуры инвестиционного рынка приведена в табл. 8.6 [14]. Этапы подъема конъюнктуры и конъюнктурного бума наиболее приемлемы для инвесторов. Необходимо отметить, что этапы I и III обычно более
Таблица 8.6 Характеристика этапов конъюнктуры инвестиционного рынка
|
продолжительны, чем этапы II и IV, которые также характеризуются наличием верхней (А) и нижней (В) точки изменения конъюнктуры.
Циклическое развитие и изменчивость рынка требуют систематического мониторинга его конъюнктуры для формирования эффективной инвестиционной стратегии и принятия экономически обоснованных инвестиционных решений.
Процедура изучения инвестиционного рынка и конъюнктурного анализа включает обычно три основных этапа [14]:
1. Текущее наблюдение за инвестиционной активностью, в первую очередь, на тех сегментах рынка, в которых намечается осуществлять или уже осуществляется инвестиционная деятельность. На данном этапе формируется целенаправленная система показателей, характеризующая основные элементы рынка.
2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление современных тенденций ее развития. Выявляются особенности конкретных сегментов рынка и тех изменений, которые происходят на рынке в момент наблюдения.
3. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основных направлений стратегии инвестиционной деятельности. Составление прогноза учитывает:
♦ выбор периода прогнозирования (долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный);
♦ определение глубины прогнозных расчетов (показатели в разрезе отрасли, подотрасли, региона, страны);
♦ выбор методов прогнозирования и осуществление прогнозных расчетов (наиболее часто используются факторный и регрессионный анализ, которые дополняются методом экспертных оценок). Первый (основной) состоит в изучении отдельных факторов, влияющих на состояние основных элементов рынка. Второй основан на распространении выявленной конъюнктурной тенденции на последующие периоды.
Процесс изучения инвестиционного рынка отражает основные механизмы, применяемые в системе маркетинга и выявляет лишь специфические аспекты и тенденции инвестиционного рынка и состоит из ряда последовательных шагов, связанных с изучением внешних характеристик инвестиционного рынка и связанных областей, оценки инвестиционной привлекательности предприятия, отрасли, региона и формирования направлений развития факторов инвестиционной деятельности, что определяет инвестиционную стратегию. Последовательность приведенных шагов показана на рис. 8.5.
Такая последовательность изучения инвестиционного рынка и отдельных его элементов позволяет получить надежную информацию для разработки принципов формирования эффективной стратегии инвестиционной деятельности и определения оптимального инвестиционного портфеля.
Еще по теме 8.4. Инфраструктура инвестиционного рынка:
- 4.3 СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА
- Инфраструктура инвестиционного процесса
- Инфраструктура рынка
- Инвестиционная инфраструктура в условиях развития рыночных отношений
- Формирование эффективной инфраструктуры финансового рынка
- 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Операционная инфраструктура рынка ценных бумаг
- Инфраструктура рынка, ее формирование и функционирование
- ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Лекция 4 .ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
- Глава 4. СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ 1.
- 13.3. Исследование и использование опыта функционирования зарубежных депозитарных систем в современной инфраструктуре фондового рынка
- 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
- Глава 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка
- Понятие инвестиционного рынка
- Конъюнктура инвестиционного рынка
- Структура инвестиционного рынка