<<
>>

8.4. Инфраструктура инвестиционного рынка

В общем виде установившийся инвестиционный рынок интегрирует другие от­дельные рынки и имеет следующую структуру (рис. 8.3).

В качестве объектов реального инвестирования на рынке выступают капиталь­ные вложения во всех их видах, объекты приватизации, недвижимости, предметы коллекций, драгоценности, фондовые ценности, депозитные вклады и т.

д.

Состояние инвестиционного рынка в целом и отдельных составляющих его сегментов характеризуют такие элементы, как спрос, предложение, цена и конку­ренция. Соотношение этих элементов постоянно изменяется. В то же время инве-

Рис. 8.3. Обобщенная структура инвестиционного рынка

стору необходимо знать, на какую степень активности инвестиционного рынка следует ориентироваться в том или ином периоде.

Степень инвестиционной ак­тивности рынка и соотношение его элементов изучаются с помощью рыночной конъюнктуры.

Рыночная конъюнктура — форма проявления на инвестиционном рынке сис­темы факторов (условий), определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции [14].

Для конъюнктуры инвестиционного рынка характерны четыре стадии: подъем конъюнктуры (I), конъюнктурный бум (II), ослабление конъюнктуры (III) и конъюнктурный спад (IV) (рис. 8.4).

Характеристика этапов конъюнктуры инвестиционного рынка приведена в табл. 8.6 [14]. Этапы подъема конъюнктуры и конъюнктурного бума наиболее приемлемы для инвесторов. Необходимо отметить, что этапы I и III обычно более

Таблица 8.6

Характеристика этапов конъюнктуры инвестиционного рынка

Этап конъюнктуры Характеристика этапа конъюнктуры
уровень спроса уровень предложения уровень цен уровень конкуренции
Подъем конъюнктуры Возрастает Не удовлетво­ряет спрос Повышается Повышается
Конъюнктурный бум Резко возрастает Не удовлетво­ряет спрос Повышается Повышается
Ослабление конъюнктуры Насыщение Некоторый избыток Понижается Ослабляется
Конъюнктурный спад Снижается Избыток, тен­денция к сни­жению Существенно понижается Ослабляется

продолжительны, чем этапы II и IV, которые также характеризуются наличием верхней (А) и нижней (В) точки изменения конъюнктуры.

Циклическое развитие и изменчивость рынка требуют систематического мо­ниторинга его конъюнктуры для формирования эффективной инвестицион­ной стратегии и принятия экономически обоснованных инвестиционных решений.

Процедура изучения инвестиционного рынка и конъюнктурного анализа вклю­чает обычно три основных этапа [14]:

1. Текущее наблюдение за инвестиционной активностью, в первую очередь, на тех сегментах рынка, в которых намечается осуществлять или уже осуществ­ляется инвестиционная деятельность. На данном этапе формируется целена­правленная система показателей, характеризующая основные элементы рынка.

2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка и выявление совре­менных тенденций ее развития. Выявляются особенности конкретных сег­ментов рынка и тех изменений, которые происходят на рынке в момент на­блюдения.

3. Прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка для выбора основ­ных направлений стратегии инвестиционной деятельности. Составление прогноза учитывает:

♦ выбор периода прогнозирования (долгосрочный, среднесрочный, кратко­срочный);

♦ определение глубины прогнозных расчетов (показатели в разрезе отрасли, подотрасли, региона, страны);

♦ выбор методов прогнозирования и осуществление прогнозных расчетов (наиболее часто используются факторный и регрессионный анализ, которые дополняются методом экспертных оценок). Первый (основной) состоит в изучении отдельных факторов, влияющих на состояние основных элемен­тов рынка. Второй основан на распространении выявленной конъюнк­турной тенденции на последующие периоды.

Процесс изучения инвестиционного рынка отражает основные механизмы, применяемые в системе маркетинга и выявляет лишь специфические аспекты и тенденции инвестиционного рынка и состоит из ряда последовательных шагов, связанных с изучением внешних характеристик инвестиционного рынка и свя­занных областей, оценки инвестиционной привлекательности предприятия, отрас­ли, региона и формирования направлений развития факторов инвестиционной деятельности, что определяет инвестиционную стратегию. Последовательность приведенных шагов показана на рис. 8.5.

Такая последовательность изучения инвестиционного рынка и отдельных его элементов позволяет получить надежную информацию для разработки принци­пов формирования эффективной стратегии инвестиционной деятельности и опре­деления оптимального инвестиционного портфеля.

<< | >>
Источник: Под ред. А. И. Афоничкина. Основы менеджмента. — СПб.: Питер, — 528 с.. 2007

Еще по теме 8.4. Инфраструктура инвестиционного рынка:

  1. 4.3 СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА
  2. Инфраструктура инвестиционного процесса
  3. Инфраструктура рынка
  4. Инвестиционная инфраструктура в условиях развития рыночных отношений
  5. Формирование эффективной инфраструктуры финансового рынка
  6. 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  8. 46. ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. Операционная инфраструктура рынка ценных бумаг
  10. Инфраструктура рынка, ее формирование и функционирование
  11. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. Лекция 4 .ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. Глава 4. СТРУКТУРА И ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА: СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ 1.
  14. 13.3. Исследование и использование опыта функционирования зарубежных депозитарных систем в современной инфраструктуре фондового рынка
  15. 1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  16. Глава 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка
  17. Понятие инвестиционного рынка
  18. Конъюнктура инвестиционного рынка
  19. Структура инвестиционного рынка