12.3. Управление инвестиционным климатом
Тенденции развития региональной инвестиционной политики
Зарубежный опыт свидетельствует, что развитие инвестиционной деятельности в мире прошло три исторических этапа. Для первого этапа (1970-е гг.) были характерны портфельные инвестиции в форме создания и финансирования дочерних компаний иностранных фирм, товарных кредитов для реализации инвестиционных проектов.
На втором этапе (1980-е гг.) преобладали прямые инвестиции предпринимательского капитала в создание и реконструкцию промышленных предприятий и систему сервиса за рубежом.Сейчас начался третий этап инвестиционной деятельности с новыми формами инвестиционного сотрудничества. Они реализуются путем предоставления не только денег, но и «неосязаемых» инвестиционных ресурсов — лицензионных соглашений, контрактов на управление, франчайзинга, когда инвесторы получают прибыль благодаря обладанию технологическими и управленческими преимуществами, позволяющими устанавливать контроль в области производства и реализации конечного продукта.
Инвестиционная деятельность в России должна пройти через эти этапы.
Россия находится еще на пути от первого этапа ко второму, а потенциальные иностранные инвесторы мыслят категориями третьего типа. В то же время обострилась необходимость перехода от портфельных инвестиций к прямым производственным вложениям в форме инвестиционных проектов, способствующих трансферту технологий и опыта менеджмента.Как показывает мировой опыт, приоритетными сферами инвестирования являются те, которые позволяют добиться быстрой окупаемости вложений и одновременно обусловливают возникновение потребностей в развитии сопряженных производств [10]. К приоритетным сферам в регионах можно отнести прежде всего жилищное строительство, предприятия по хранению и переработке сельскохозяйственного сырья, легкую, пищевую промышленность и объекты инфраструктуры. Отличительной чертой государственной стратегии инвестиционного процесса должен стать приоритет инвестиций в «человека» (здравоохранение, образование, социальное обеспечение и страхование, науку, подготовку кадров), в отдельные секторы производственной инфраструктуры и важнейшие виды наукоемких и стратегических производств [16].
На современном этапе главными целями экономического развития региона являются поддержка собственных товаропроизводителей и увеличение внутреннего совокупного спроса. В этой связи региональная экономическая политика должна преследовать три основные цели:
• накопление и повышение инвестиционного потенциала экономики региона;
• стимулирование роста производства, включая производительность труда, и деловой активности;
• стимулирование внутреннего совокупного спроса на отечественные товары и услуги.
Проводимая социально-экономическая политика должна способствовать изменению отношений в реальном секторе экономики в нескольких взаимосвязанных направлениях:
• необходимость повышения качества менеджмента на всех уровнях управления обусловливает совершенствование организационной и управленческой структур в реальном секторе экономики, что предполагает проведение реформы предприятий и государственного сектора экономики;
• улучшение технологической структуры материального производства на основе замещения устаревших технологий и основных фондов современными, что предполагает существенное изменение темпов и пропорций инвестиционного процесса (рост объемов инвестиций, включая иностранные с предоставлением государственных гарантий, сокращение сроков их окупаемости, увеличение доли инвестиций, реализуемых в современные технологии, прежде всего в наукоемких отраслях);
• изменение структуры производства, предполагающее увеличение доли продукции с высокой степенью обработки;
• развитие инфраструктуры экономики, в том числе таких важных отраслей, как транспорт и связь.
В соответствии с этим формируются стратегия и приоритеты региональной инвестиционной политики:
• улучшение воспроизводственной структуры капитальных вложений, повышение удельного веса затрат на техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий;
• усовершенствование технологической структуры капитальных вложений, увеличение в их составе удельного веса оборудования;
• изменение отраслевой структуры капитальных вложений с точки зрения значительного повышения жизненного уровня населения в пользу отраслей,
вырабатывающих продукты питания и предметы личного потребления (сельское хозяйство, перерабатывающие отрасли, легкая и пищевая промышленность), сферы обслуживания;
• инвестирование отраслей и предприятий, производящих реально и потенциально конкурентоспособную на мировом рынке продукцию;
• увеличение капитальных вложений в отрасли и предприятия, приводящие к появлению на рынке принципиально новых товаров (работ, услуг) и товаров с улучшенными потребительскими и эксплуатационными характеристиками, позволяющими расширить позиции на существующих товарных рынках и завоевать новые;
• увеличение объемов капитальных вложений на строительство комфортного жилья и других объектов общественного пользования и медицинского обеспечения.
Работа по привлечению капитальных вложений в регион должна быть ориентирована на поддержку инновационных, наукоемких и экспортоориентирован- ных производств. При этом инвестиционное сотрудничество должно быть направлено в первую очередь на модернизацию предприятий и освоение передовых технологий в наиболее важных отраслях.
На предприятиях важно создавать особо благоприятные условия для иностранных инвестиций, прежде всего тех, которые приносят с собой новые технологии и опыт управления. В области привлечения иностранных инвестиций можно выделить четыре основных направления:
• Первое заключается в освоении с помощью иностранного капитала невостребованного научно-технического потенциала, особенно на конверсируемых предприятиях оборонной промышленности.
Это направление рассматривается как основное.• Второе — расширение и диверсификация экспортного потенциала.
• Третье — создание импортозамещающих производств, особенно в сфере производства товаров народного потребления, основных продовольственных товаров и медикаментов.
• Четвертое — привлечение инвестиций в сферу транспорта, связи и другие отрасли инфраструктуры.
Основным препятствием для привлечения внешних инвестиций в регионы помимо общероссийских факторов инвестиционного рынка остается развитие рыночной среды хозяйствования (по сравнению со средним по России уровнем) и маркетинг имиджа региона на российском и мировом рынках.
Поэтому основными направлениями инвестиционной деятельности в регионе должны стать:
• формирование инвестиционной инфраструктуры как основы для активизации инвестиционной деятельности;
• целенаправленная поддержка сельскохозяйственных производителей;
• создание ориентированных на общероссийский рынок производств в машиностроении, пищевой промышленности с привлечением передовых технологий и иностранных инвестиций;
• развитие отраслей строительства и ЖКХ с использованием частного и смешанного финансирования.
Принципиальным вопросом является определение отраслевой структуры капиталовложений: куда помещать инвестиционные ресурсы; какие производства поддерживать в первую очередь. В кризисной ситуации, когда платежеспособный спрос минимален, а некоторые виды продукции вообще отсутствуют, отечественные и иностранные инвестиции следует вкладывать в те производства, спрос на продукцию которых стабилен.
В то же время, привлекая прямые иностранные инвестиции, не следует забывать об использовании внутренних инвестиционных ресурсов [23]. Стимулирование инвестиционной деятельности предприятий в регионе должно стать первостепенной стратегической задачей. Приоритетными отраслями для прямых инвестиций являются прежде всего перерабатывающие отрасли. Реализация этой задачи невозможна без разработки и введения соответствующих инвестиционных налоговых и финансовых льгот.
Для ускоренного накопления инвестиционных ресурсов целесообразно существенно повысить действующие нормы амортизации, одновременно устранив их чрезмерную дифференциацию. Поскольку российская экономика интегрируется в мировую экономическую систему, периоды возврата основного капитала нужно приблизить к действующим в развитых странах, что создаст равные условия вложения средств для иностранных инвесторов [7].
Для увеличения выпуска конкурентоспособной продукции предприятиям необходимы современные средства производства. Инструментом, позволяющим осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в мировой практике, является лизинг, включающий элементы кредитных, инвестиционных и внешнеторговых операций. Развитие лизинга способствует реструктуризации предприятий и обновлению производственных фондов, привлечению для этого отечественного и иностранного капитала, стимулированию внедрения в производства научных разработок, созданию импортозамещающих производств [7].
Экономически привлекательным для государства и реального сектора экономики региона выступает развитие механизма ипотечного кредитования, так как оно является способом создания и привлечения дополнительных ресурсов для поддержания и развития материального производства и выступает средством перераспределения имущества в тех случаях, когда другие (например, купля-продажа) юридически невозможны или экономически нецелесообразны. Особую роль ипотечное кредитование играет для развития малого бизнеса, жилищного строительства, поскольку позволяет получить недорогой долгосрочный инвестиционный кредит.
Наиболее перспективными с точки зрения активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе являются финансово-промышленные группы (ФПГ). Такие структуры позволяют решать проблемы сбыта продукции и взаиморасчетов, внедрения инноваций, привлечения партнеров.
Важнейшим институциональным элементом привлечения индивидуальных сбережений населения в инвестиционный процесс являются контрактные сберегательные учреждения (КСУ), из которых наибольшее распространение в развитых странах получили государственные и частные страховые компании и пенсионные фонды. Подобные организации позволяют вкладчикам накопить достаточные суммы на приобретение жилья, товаров длительного пользования, на оплату обучения детей и другие нужды, одновременно получая в распоряжение инвестиционные ресурсы.
В современных условиях основное внимание уделяется решению текущих задач, и инвестиционная политика направлена главным образом на поддержание жизнеспособных отраслей, что, безусловно, оправданно и целесообразно. Но без разработки и реализации стратегических направлений инвестиционной политики результативность прилагаемых усилий значительно снижается, о чем свидетельствует состояние финансов, производственного потенциала, динамика производства важнейших видов продукции, развитие социальной сферы.
Активизация инвестиционной деятельности в регионах требует первоочередных мер по формированию благоприятного инвестиционного климата. Важным элементом данной работы в регионе является создание и укрепление инвестиционного имиджа путем: совершенствования и формирования нормативной базы по привлечению инвестиций, разработки региональных инвестиционных программ; расширения форм привлечения иностранных инвестиций (инвестиционные соглашения, совместное производство, экспортные кредиты); организации системы гарантий, льгот и страхования инвестиций, развития залоговых операций, лизинга; совершенствования информационной поддержки и консультативного обеспечения инвестиционных проектов и программ, формирования банка данных инвестиционных проектов, проведения маркетинговых исследований; развития сотрудничества с международными финансовыми организациями, лизинговыми компаниями; формирования имиджа региона в средствах массовой информации (в том числе в сети Интернет), более широкого представительства за рубежом, публикации инвестиционного рейтинга региона и предприятий; создания форм и методов привлечения в процесс инвестирования сбережений населения; формирования регионального фондового рынка и повышения доверия населения к ценным бумагам как к инструменту перелива капитала в реальный сектор экономики [14].
С экономической точки зрения региональная инвестиционная политика должна характеризоваться двумя важнейшими признаками: обладать значительным внешним эффектом, улучшая общую хозяйственную среду и условия развития деловой активности; инициировать ее рост в широком комплексе отраслей, сопряженных с приоритетными производствами. Иными словами, должен создаваться постоянный импульс инвестиционной деятельности.
Еще по теме 12.3. Управление инвестиционным климатом:
- 1.5. Инвестиционный климат
- Инвестиционный климат
- Состояние инвестиционного климата и меры по его улучшению
- Особенности инвестиционного климата России
- Инвестиционный процесс и управление инвестиционным портфелем
- ЧАСТЬ II. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ФИНАНСОВЫЙ И ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИИ. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ
- 1.1. Управление инвестиционными проектами
- Управление инвестиционным портфелем
- 11.5. Стратегия управления инвестиционным портфелем
- Климат
- 15.5. Методы управления инвестиционными рисками
- СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ
- СОЗДАНИЕ БЛАГОПРИЯТНОГО КЛИМАТА ДЛЯ РАБОТЫ.
- 9.2. ИЗУЧЕНИЕ ПСИХОЛОГИЧЕСКОГО КЛИМАТА КОЛЛЕКТИВА
- 3.7. Организационные структуры управления инвестиционными проектами