<<
>>

Определение стоимости инвестиционных ресурсов

Все методы оценки приемлемости инвестиций, рассмотренные выше, в той или иной мере основаны на сопоставлении результатов инвестиций и тех затрат денежных средств, благодаря которым эти результаты достигаются.
Поэтому очень важно правильно определять реальную стоимость инвестируемых средств, т.е. стоимость капитала. Решение этой проблемы всегда затрудняется тем, что капитал боль­шинства фирм имеет сложную структуру, образуемую различными ис­точниками долгосрочных средств:

• заемными средствами,

• обычными акциями,

• привилегированными акциями,

• прочими финансовыми инструментами (облигациями и т.д.).

Вследствие этого стоимость денежного капитала фирмы представ­ляет собой средневзвешенную величину, зависящую от двух факторов:

1) цены каждого из источников капитала, т.е. той доходности, ко­торой требует владелец средств за право их использования;

2) доли каждой из разновидности средств в общей сумме капитала.

Анализируя проблему стоимости капитала, мы невольно затраги­ваем целый комплекс проблем финансового менеджмента. Именно здесь становится ясно, что в рамках инвестиционного анализа, решая проблему максимизации ценности фирмы для акционеров, необходи­мо, с одной стороны, так организовывать процесс сбора средств, чтобы минимизировать их цену, а с другой — выбирать варианты ис­пользования этих средств, способные максимизировать прибыльность использования капитала.

<< | >>
Источник: Липсиц И.В., Коссов В.В.. Экономический анализ реальных инвестиций. 2006

Еще по теме Определение стоимости инвестиционных ресурсов:

  1. Глава 14. Определение стоимости инвестиционных ресурсов
  2. Глава 10. Определение стоимости инвестиционных ресурсов
  3. Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы
  4. Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов банка
  5. О порядке оценки стоимости чистых активов и стоимости одного инвестиционного пая паевых инвестиционных фондов
  6. 14.2. Определение рыночной стоимости акций на основе оценки стоимости чистых активов
  7. Стоимость размещения банковских ресурсов
  8. Оптимальная структура инвестиционных ресурсов
  9. Определение ресурсов проекта.
  10. Сбережения населения как инвестиционный ресурс
  11. 2.Задача распределения полученных ресурсов (инвестиционная стра-тегия).
  12. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов
  13. Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов
  14. Движение инвестиционных ресурсов предприятия: кругооборот капитала