<<
>>

2.1. Этапы подготовки инвестиционной документации

Подготовка инвестиционного проекта — длительный, а порой и очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий. В международной практике принято различать три основных этапа та­кого рода работы:

— предынвестиционный этап;

— этап инвестирования;

— этап эксплуатации вновь созданных объектов.

Мы будем здесь заниматься проблемами, связанными только с пред инвестиционным этапом, так как проблемы этапа инвестирова­ния — предмет совершенно иной дисциплины, называемой обычно «Управление проектами» (Project management), а этап эксплуатации — забота специалистов по менеджменту. Это означает, что в центре на­шего внимания далее будут методы решения проблем, возникающих на последовательных стадиях предынвестиционного этапа. Например, в справочнике ЮН ИДО выделяются четыре такие стадии (рис. 2.1):

1) поиск инвестиционных концепций (opportunity studies — PFS);

2) предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies — FS);

3) окончательная формулировка проекта и оценка его технико- экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);

4) этап финального рассмотрения проекта и принятия по нему ре­шения (final evaluation).

Логика такого членения проста: вначале надо найти саму возмож­ность улучшения показателей фирмы с помощью инвестирования, проще говоря, во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и создать адекватный ей бизнес-план. Если такой план удается разработать и он представляет интерес, то исследования стоит продолжать. Это предпо­лагает более углубленную проработку бизнес-плана и проведение тщательной оценки экономических и финансовых аспектов намечае­мого инвестирования. Наконец, если результаты и такой оценки ока­зываются благоприятными, — наступает стадия принятия окончатель­ного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возмож­ных схем его финансирования.

Рис. 2.1. Этапы подготовки инвестиционных проектов

Достоинство такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта. Действительно, неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и селекция наиболее многообещающих проектов. Только эти отобран­ные проекты и становятся объектом исследований на следующей ста­дии, только работа над ними получает финансирование. Проекты же, не подтвердившие своей перспективности, сразу же отвергаются, и это позволяет избежать тех крупных затрат, которые возникли бы, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной формулировки и тщательной оценки (feasibility studies). Важность такой фильтрации проектов будет более понятна, если принять во внимание, что, по имеющимся оценкам, стоимость работ по окончательной формулировке и оценке проекта может до­стигать для малых проектов 1 —3%, а для крупных проектов 0,2—1,0% обшей суммы инвестиций.

Имея это в виду, рассмотрим более подробно круг проблем, возни­кающих на первых двух стадиях этапа предынвестиционных исследо­ваний.

<< | >>
Источник: Липсиц И.В., Коссов В.В.. Экономический анализ реальных инвестиций. 2006

Еще по теме 2.1. Этапы подготовки инвестиционной документации:

  1. Подготовка рабочей документации аудита
  2. 1.1.4. Этапы подготовки трудового договора
  3. § 1. Этапы и содержание организационно­технической подготовки к строительству
  4. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ПОДГОТОВКИ И УЧАСТИЕ ФИРМЫ В РАБОТЕ ЯРМАРОК И ВЫСТАВОК
  5. 2. Основные этапы подготовки и реализации управленческих решений2.1. Сбор необходимой информации
  6. Подготовка инвестиционного меморандума и проспекта ценных бумаг
  7. 6.1.ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
  8. § 2. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта
  9. СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
  10. Глава 2. Принципы формирования и предварительной подготовки инвестиционных проектов
  11. 16. КОМПЬЮТЕРНЫЕ ПРОГРАММНЫЕ ПРОДУКТЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПРИ ПОДГОТОВКЕ И АНАЛИЗЕ БИЗНЕС-ПЛАНОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  12. Раздел I ОСНОВНЫЕ КАТЕГОРИИ И ОБЩАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА ПОДГОТОВКИ И ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  13. Глава 2 СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
  14. Глава 2. СОДЕРЖАНИЕ И ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
  15. 27. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ {БЮДЖЕТОВ) БИЗНЕС‑ПЛАНА. ПОДГОТОВКА НЕОБХОДИМОЙ ИСХОДНОЙ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ
  16. 16. Порядок и этапы создания коммерческих банков. Документы, завершающие отдельные этапы
  17. 7.2 Документация проекта
  18. 25.2.1. Требования к тендерной документации
  19. Инвентаризация существующей документации
  20. 7.3 Документация административной организации